美元：鲍威尔释放降息信号

　　本周美元指数持续下跌，周五跌至1月以来的最低点，报100.82，跌幅0.72%。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，美联储对通胀回归2%的信心增强，并暗示美联储可能在9月进行降息，甚至对降息50个基点持开放态度。这一言论几乎为美联储历史性的抗通胀行动画上了句号，市场对美联储放松货币政策的预期迅速升温。

　　鲍威尔的鸽派言论得到了其他美联储官员的呼应。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储的货币政策过于紧缩，与当前的经济状况不符，暗示他对下个月降息持赞同态度。费城联储行长哈克则明确表示，现在是美联储开始降息的时候，且降息过程应“有条不紊”。这些表态进一步加剧了市场对美联储9月降息的预期。

　　CME“美联储观察”数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。债券市场也作出反应，美国2年期国债收益率从周四的4.009%降至3.943%，10年期国债收益率则降至3.807%。

　　研究表明，美国经济可能已接近临界点，劳动力市场的持续疲软将支持美联储开始降息的论点。野村国际外汇策略师 Yusuke Miyairi 表示，美元的抛售势头可能会持续到下周，市场将密切关注即将发布的美国非农就业数据。

　　渣打银行G10外汇研究主管Steve Englander称：“我认为市场的反应--美元略微走弱，债券收益率略微下跌--是正确的。并不像如果他说‘是的，我们要以三次降息50个基点来开启宽松周期’那么强烈。”

　　Englander在谈到鲍威尔关于通胀和就业的讲话时称：“隐含的意思是，他打开了在某个时间点降息50个基点的大门，但并没有给出时间表。我们仍然不认为第一次就会降息50个基点，但如果劳动力市场继续疲软，可能很快这么做。”

　　Mesirow 董事总经理兼高级投资策略师 Uto Shinohara 称：“外汇是一个相对游戏，因此对美联储很快加入其他主要央行降息行列的预期推动美元下跌。”

　　加元：零售数据与美联储政策的双重影响

　　本周，加元走势受到加拿大零售销售数据和美联储降息预期的双重影响。美元/加元跌破1.3600关口，加元收获年度最大涨幅。截至发稿，美元/加元报1.35057，跌幅0.81%。

　　加拿大6月零售销售数据显示，销售额较上月下降0.3%，表 明消费者支出减弱，加拿大央行可能会在下个月进一步降息。加元因此短期内获得了支持。

　　加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，加元保持坚挺，美元仍有下跌空间。不过他也指出，加元进一步上涨的空间有限，加元的潜在负面因素已被加拿大政府的干预措施所消除。

　　英镑：市场预期推动上涨

　　英镑本周延续涨势，周五达到了1.31933美元，创下自2022年3月以来的最高点。美联储的鸽派转向促使市场预期英美两国经济前景将继续分化，推动了英镑的上涨。

　　尽管英国央行在8月做出了一次紧张的降息决定，但由于英国经济的韧性和顽固的通胀，市场对未来进一步降息的前景充满不确定性。货币市场交易员预计，英国央行将在2024年降息不到两次四分之一点，而美联储则可能降息约一个百分点。

　　TJM Europe的董事总经理Neil Jones表示，英镑现在是表达对美元看空的首选货币。尽管英镑的上涨吸引了投机资金流入，但其走势仍受到英国经济韧性和通胀预期的支撑。

　　本周欧元受益于美元走软，兑美元汇率逐步攀升。虽然欧元区内部经济数据相对平淡，但美元的下跌为欧元提供了上涨的空间。欧元/美元在周五的交易中升至1.0845，接近前期高点。

　　欧洲央行官员的表态对欧元走势产生了一定影响。欧洲央行行长拉加德表示，尽管通胀压力依然存在，但欧洲央行将继续保持现行货币政策，这为欧元提供了一定的支撑。

　　本周外汇市场的波动主要围绕美联储降息预期展开。鲍威尔的鸽派言论引发了美元大幅下跌，推动了其他主要货币的上涨。英镑受益于英国央行政策预期，创下新高，而加元则在零售数据和原油价格的双重影响下走强。未来市场走势仍将受全球主要央行政策预期的影响，投资者应保持关注。

责任编辑：郭建

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