北京时间19日凌晨，美股周三午盘小幅下滑。投资者在美联储的利率决议前谨慎观望。市场普遍预计美联储将四年来首次降息，但对其降息幅度存在分歧。

　　道指跌56.30点，跌幅为0.14%，报41549.88点；纳指跌55.11点，跌幅为0.31%，报17572.96点；标普500指数跌10.96点，跌幅为0.19%，报5623.62点。

　　周二美股收盘涨跌不一，道指创盘中新高后收跌16点。标普500指数中收高0.03%，并下盘中历史新高。纳指收涨0.2%。

　　美联储将于美东时间周三下午2点公布其最新政策决定。市场普遍预计央行将至少降低25个百分点，但交易员对降息幅度存在分歧。

　　根据芝商所的FedWatch工具显示，交易员定价降息50个基点的可能性为65%，降息25个基点的可能性为35%。

　　市场对美联储的降息幅度有如大的意见分歧，这种不确定性是非同寻常的，因为美联储通常试图向市场传达其下一步行动意向。

　　德意志银行全球经济和主题研究主管Jim Reid表示：“你必须回溯到15年前，才能找到在如此接近利率决定时仍有这么大不确定性的状况。今天会有很多人大赚特赚，也会有很多人大亏特亏。”

　　在8月份的大部分时间里，交易员一直认为美联储将降息四分之一个百分点，但在过去一周，美联储进行超大规模降息的可能性开始受到关注。

　　圣路易斯联邦储备银行前行长詹姆斯-布拉德（James Bullard）周三表示，美联储今天应该降息25个基点，并称下调50个基点的理由“夸大其词”。

　　布拉德表示：“我觉得他们今天应该降25个基点并在随后的会议 上发出25个基点的信号。我认为降息50个基点的理由夸大其词了。美国经济的很多方面看起来都不错，所以我只是不认为这是必须下调50个基点的那种形势。”

　　前克利夫兰联储行长梅斯特（Loretta Mester）周三表示，她认为美联储有理由进行一系列幅度为25基点的降息。

　　梅斯特表示：“我认为较好理由进行一系列25基点的降息，因为这与美联储一直以来的说法非常一致。通常情况下他们希望以25基点来开启周期的变换，这看起来是适宜的。”

　　她补充表示，“如果事实证明经济发展与预期不同，他们总是可以更快地采取行动。”

　　Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar表示：“我们喜欢这个讨论——每个人都非常关注50还是25个基点，但重要的是他们是否传达出到明年夏天打算回到中性政策的信息。最糟糕的情况是他们采取25个基点的降息，并假装一切正常，重申货币政策仍然需要保持限制性。”

　　La Francaise Asset Management的策略师Francois Rimeau表示：“鉴于市场的噪音，我现在预计他们将降半个百分点。鲍威尔的评论、点阵图和经济预测，这些都至少与降息本身同样重要。”

　　降息周期的开启，将支撑停滞不前的经济，并进一步提振已经很强劲的市场。

　　今年迄今，标准普尔500指数已经上涨18%，并在昨日创下盘中历史新高。根据Canaccord Genuity的数据，通常在美联储首次降息后的12个月内，标普500指数平均上涨约16%。

　　尽管市场预期如此，但一些投资者仍然对过快、过早地降息持谨慎态度。Axonic Capital研究主管Peter Cecchini称，鉴于房地产市场的现状，美联储在降息周期的首次降息行动便下调50个基点，这种做法是“非同寻常的”。

　　Cecchini表示：“我认为，现在的黄金并不需要美联储未雨绸缪地降息50个基点，而且历史上该机构从未这样做过。”

　　美联储在两天的政策会议结束后发布的最新季度预测将为未来借贷成本和经济走势提供更多见解。投资者普遍认为今年的降息路径会比经济学家预测的25个基点的降息更为激进。金融市场已经定价今年降息超过一个百分点的预期，暗示至少会有一次半个百分点的降息。

　　St James Place Management的首席投资官Justin Onuekwusi表示：“如果这次降息25个基点，那么到年底总降息100个基点的可能性就很小了。因此，如果不降50个基点，市场定价将出现显著波动。”

　　戴蒙上个月表示，他“并不认为这像其他人认为的那样重要”，理由是持续的经济不确定性和通胀压力。一年多来，他一直在警告通胀可能比投资者预期的更为棘手，并在4月份致股东的年度信函中写道，他的公司已为2%至8%或更高的利率做好准备。

　　戴蒙重申，地缘政治问题（包括乌克兰和中东的战争）是他最关心的问题。他表示：“自从我工作以来，这个问题比我遇到的任何问题都重要”。

　　周三经济数据面，8月份美国新屋开工数在前一个月大幅下滑后出现反弹，凸显出在建筑商权衡库存水平以及借贷成本下降带来的更光明需求前景之际，住宅建设活动波动不定的局面。

　　根据周三公布的官方数据，8月份新屋开工数增长9.6%至折合年率136万套，为4月份以来的最快增速。接受彭博调查的经济学家预测中值为132万套。

　　报告显示衡量未来建筑活动的指标建筑许可增长5%至折合年率148万套，单户住宅建筑许可升至四个月高点。单户型住宅新屋开工数增长近16%至折合年率99.2万套，为三个月来最快增长。多户住宅项目开工数自5月份以来首次下降。

　　美国房地产建筑商正在等待需求持续回升以帮助降低高企的库存。由于市场预期美联储将放松货币政策，抵押贷款利率已降至2022年以来的最低水平，这将有助于支撑销售并消化未售出住房。

　　焦点个股

　　英伟达正在讨论收购软件初创公司OctoAI。据媒体援引OctoAI发给股东的一份文件称，英伟达已出价约1.65亿美元收购这家总部位于西雅图的初创公司。据了解，该公司出售软件供客户使用，并使他们的人工智能模型以更高效的方式运行。

　　OctoAI的股东包括Tiger Global Management、Madrona Venture Group和Amplify Partners。

　　日前著名分析师郭明錤表示，iPhone 16首周末销量相较iPhone 15系列同比减少12.7%，需求低于预期是整体销量不达目标的主要原因，iPhone 16系列出货时间相对iPhone 15系列也有一定延迟，对销量产生了一些不利影响。

　　郭明錤总结了iPhone 16系列销量不佳的部分原因，但究其内核，重点在于消费者面对iPhone 16系列时更加理智，甚至有些兴致缺缺。而消费者产生这种心态的根本原因，则在于iPhone 16系列的配置与功能。

　　今年，微软向G42投资了15亿美元，希望利用这家阿联酋最大的AI公司作为进入非洲和亚洲市场的门户，微软认为这些地区对AI的需求未得到满足且正在增长。然而，美国限制了对中东的AI专用芯片出口，微软尚未获得与G42合作计划所需的组件出口许可证。

　　有外国分析师表示，亚马逊可能会从美联储降息中受益。因为降息将为消费者和企业带来多重利好。

　　据知情人士透露，Meta Platforms因涉嫌垄断分类广告市场而面临欧盟巨额罚款。报道称，欧盟监管机构将指控Facebook的母公司Meta将其免费市场服务与社交网络联系起来，以削弱竞争对手。

　　欧盟最早可能在下个月做出决定，这将是欧盟即将离任的竞争事务主管Margrethe Vestager监督的最后调查之一。Meta和欧盟没有立即回应媒体的置评请求。

　　直觉机器获NASA 48.2亿美元合同。

　　美国钢铁公司CEO称有信心收购交易最终会获得美国政府批准。

　　Stellantis公司正采取措施以避免关闭工厂。

责任编辑：张俊 SF065

蔡采恩（记者 李汉霖）09月19日,红星资本局9月16日消息，近日，一款名为“美诚月饼”的产品在“疯狂小杨哥”等直播间被宣传为“香港品牌”，引发争议。有消息称，这款“美诚月饼”在香港没有线下售卖点，产地也并非香港，遭到质疑后，有消费者要求品牌方“退一赔三”。短视频平台显示，该款月饼近30天销售额已超过5000万元。9月16日，美诚月饼生产厂家——广州市美诚食品科技有限公司（以下简称“广州美诚科技”）运营部相关负责人对红星资本局表示，其品牌在香港注册，2019年就开始在香港和内地市场销售，但主要还是在内地卖得比较多。“香港的工人价格要高一点，工厂是设在内地的，行业内其实都这样。”上述负责人提到，美诚主要有广州和佛山两个工厂。此外，天眼查APP显示，因过度包装等问题，美诚月饼生产厂家曾多次被市监局处罚。“美诚月饼”在香港没有线下售卖点遭到质疑 资料配图 图据图虫创意“香港月饼”广州造，香港买不到？厂家回应：香港工价高，内地设工厂近日，因在“疯狂小杨哥”等直播间被宣传为“香港品牌”，美诚月饼陷入舆论风波，先是被曝出在香港没有线下售卖点，产地也并非香港。随后有消费者要求品牌方“退一赔三”但遭到拒绝。从消费者晒出的“美诚月饼”产品外包装来看，“美诚月饼”品牌运营方为广州市美诚食品有限公司（以下简称“广州美诚食品”），生产商则有两个，一个是广州美诚科技，另一个是佛山市美诚食品有限公司（以下简称“佛山美诚”）。美诚月饼是否为香港品牌？是否在香港销售？生产地址在哪里？9月16日，广州美诚科技运营负责人告诉红星资本局，其品牌在香港注册，2019年就开始在香港和内地市场销售，但主要还是在内地卖得比较多。“疯狂小杨哥”直播间售卖美诚月饼的截图当红星资本局询问该月饼的生产地址时，对方表示，“香港的工人价格要高一点，工厂是设在内地的，行业内其实都这样”，并提到主要有广州和佛山两个工厂。对于消费者要求“退一赔三”的说法，上述运营负责人称，“如果是我们（月饼）的品质出现任何问题，会遵从（退一赔三），但品质是不会出现问题的。”红星资本局注意到，9月14日，罗永浩在直播时表示会对购买美诚月饼的消费者“退一赔三”，截至目前，小杨哥直播间暂无公开回应。官网显示，美诚食品成立于2019年，除月饼外，还经营各式礼饼、中西烘焙糕点等。红星资本局注意到，电商平台美诚月饼的产品详情中介绍，美诚饼艺隶属于香港美诚集团。天眼查APP显示，广州美诚注册时间为2014年，佛山美诚注册时间为2023年，实际控制人均为李水清和张绍灯。香港美诚集团公司注册时间为2019年。据澎湃新闻报道，香港美诚集团公司于2023年、2024年在香港注册了多个与月饼有关的含“美诚”字样、图样商标，其中，“香港美诚月饼”字样、图样的商标注册于2023年9月22日，差不多刚满一年。厂家曾多次遭处罚广州花都区市场监管局回应红星资本局注意到，因过度包装等问题，美诚月饼生产厂家曾多次被市监局处罚。天眼查APP显示，2016年10月，美诚月饼的生产厂家之一广州美诚被广州市花都区食品药品监督管理局罚款5万元。其违法行为类型为：《食品安全法》（2015年4月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议修订）第一百二十四条第一款、第二款。红星资本局查询发现，《食品安全法》第一百二十四条第一款、第二款所指的违法行为是，生产经营致病性微生物，农药残留、兽药残留、生物毒素、重金属等污染物质以及其他危害人体健康的物质含量超过食品安全标准限量的食品、食品添加剂；用超过保质期的食品原料、食品添加剂生产食品、食品添加剂，或者经营上述食品、食品添加剂。“香港美诚食品”的招牌矗立在楼顶 图片来源：每经记者 吴泽鹏 摄此外，2022年9月，市场监管总局公布五例过度包装典型案例，其中一起案例就和美诚月饼有关。据当时公布案例信息，江苏南京市市场监管部门发现，江苏北华联超市有限公司南京中山路分公司销售三种规格名称的盒装月饼，其中销售价格499元的“美诚安娜金樽月饼（1.68KG/盒）”，标称生产厂家为广州市美诚食品科技有限公司，生产日期7月20日。该产品不符合《公告》 “经营者销售盒装月饼，不得以任何形式搭售其他商品；也不得以礼盒等形式将月饼同其它产品混合销售”的要求。2024年2月，美诚月饼的另一生产厂家佛山美诚，因生产禁止生产经营的食品，被佛山市南海区丹灶镇政府罚款5.5万元。2024年6月，广州美诚被广州市花都区应急管理局罚款1.5万元，理由是未按照规定配备安全生产管理人员。据南方+报道，9月15日晚，花都区市场监管局最新回应指出，9月13日关注到该情况后，该局立即对涉事企业——广州市美诚食品有限公司进行了核查。针对公众关注的“是否在香港注册”“是否属于香港品牌”等问题，该企业提供了香港美诚食品集团有限公司在香港注册的商事登记资料，出具了香港美诚食品集团有限公司在香港注册“MEISUN”“美诚”“香港美诚月饼”商标的相关证明，同时也提供了该企业与香港美诚食品集团有限公司之间的商标使用授权等文件。针对是否涉及“虚假宣传”问题，因涉及面较广，涉事企业和带货公司（合肥三只羊网络科技有限公司）分属不同地域，跨地域核查需要协调多方属地监管部门，花都区市场监管局将加紧加快推进核查进度，依法依规处理，及时回应群众和媒体关注。红星新闻记者 强亚铣编辑 杨程

蔡采恩（记者 郑惠豪）09月19日,（原标题：普京开始报复了）

库尔斯克的局势发生了反转，俄军在短短48小时内推进了3000米，重新夺回了近200平方公里的失地，还一举切断了乌军的补给线，让乌方不得不做出最坏的打算。俄罗斯针对收复库尔斯克地区失地的努力没有白费，俄军集结兵力向乌军发起了截止到目前为止规模最大的反攻，乌军此前建立的多个阵地被冲垮，只能不断后撤，让俄终于看到了胜利的曙光。俄军的反攻取得了巨大成果：10个村镇共计约200平方公里的土地被夺回，乌军的重要补给线也几乎被切断。库尔斯克州冲突非常激烈原本的局势中，乌军局面一片大好，进可攻退可守，战术选择非常灵活，反观俄军则要面临本土被入侵和部队质量参差不齐的双重困境，谁能想到转瞬之间，双方的处境发生了逆转。导致这一结果的根本原因在于，俄乌选择了完全不同的战术：从冲突开始，乌军就采取了灵活的防御策略，利用地形优势和城市环境进行游击战和防御作战，在城市周边通过设置路障、挖掘战壕和部署便携式反坦克武器来迟滞俄军进攻，实施消耗战。为了避免被俄军的大规模火力覆盖，乌军采取了分散部署战术，小队作战单位在广大的乡村地区实施机动防御和伏击，同时利用机动性强的轻装部队进行快速反击，袭击俄军的后勤线和薄弱环节。此外，场外因素的介入也非常关键，乌克兰利用西方提供的卫星情报和无人机进行侦察，精确识别俄军高价值目标，随后使用北约援助的精确制导武器进行定点清除，有效地打击了俄军的装甲车辆和指挥中心，取得了局部的胜利。而俄军的战术选择则是从宏观角度入手，利用其在火炮和导弹方面的数量及质量优势，对乌军阵地进行了大规模的火力压制。俄军武装直升机在冲突中俄军的多管火箭炮系统、战术弹道导弹以及空基和海基巡航导弹的远程精确打击给乌军带去了巨大的威胁，大量破坏了乌军的指挥控制中心、通信节点和重要防御工事，削弱其抵抗能力。此外，俄军将空中优势发挥的很充分，利用苏-30SM、苏-35等先进战斗机进行空中巡逻和打击任务，以及无人机进行侦察和目标指引，增强地面部队的作战效能。最后在这场反攻行动中真正一锤定音的是装甲突击与机械化推进，俄军队利用坦克部队和机械化步兵车辆进行快速突破和纵深突袭，成功分割乌军防线，切断其补给线，对关键地点实施包围和占领。俄军俘虏乌军这两种战术没有高下之分，俄乌两军的决策层均使用了最适合自己的战术，但从结果上来看，后勤补给能力成为了这场战斗的关键，补给线被切断的乌军只有败退一个下场。按照现在的趋势发展下去，乌方必须做好最坏的打算：不仅库尔斯克州的乌军要撤离，甚至乌克兰本土的苏梅州都要做好准备，迎接反推回来的俄军。