国内外基本面和政策方向上周（8.19-23）均变化较小。基本面对债市仍相对有利。A股类债资产预计或相对占优。预计原油或震荡，相对看好金价。

　　海外方面，上周美国统计局下调了2023年4月到2024年3月期间非农就业81.8万（初值），基本符合预期，整体体现出就业趋弱迹象。25日美联储主席鲍威尔在Jackson Hole全球央行年会上表示“政策调整时机已至”，9月降息可能基本确定，但降息幅度取决于后续增长就业情况。

　　国内方面，8月上中旬广义财政部门债券净发行多增，财政政策有所发力；土地成交量价齐跌，基建实物工作量也受天气影响偏弱。10Y和30Y国债利率继续向下，市场风险偏好仍较低。

　　市场策略方面，债券方面，随着央行等接连出声澄清市场误解，包括“未设置长债利率区间”以及“暂停国债交易为对央行意图的误读”，市场情绪有所缓和，各期限债券收益率整体下行但成交量仍然清淡。影响债市情绪的关键因素可能依然是央行的实际操作，尤其是对资金面的呵护程度。票据利率加速回落，预计8月信贷数据表现较差，而前期公布的7月经济和金融数据表明经济基本面延续低位偏弱格局，当前基本面对债市仍相对有利。后续关注资金面和逐渐进入开工旺季后经济基本面的变化。

　　A股方面，近一周市场延续弱势震荡下行，成交量维持低位，市场缺少持续的主线。周末外部环境有边际变化，美联储主 席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上重磅转鸽，9月降息周期开启可能确立。会后与经济需求密切相关的美股、原油、铜均上涨，表征“软着陆”场景。往后看伴随美联储降息，A股面临的外部流动性环境有望逐步开始改善。另外内部方面，临近8月底A股二季报业绩披露收官，总量层面关注A股“盈利底”的确认节奏，以及可能带来的一定扰动。结构上，内需疲弱格局未出现明显修复迹象、市场情绪并未得到显著修复，类债属性稳定类资产配置逻辑仍相对顺畅。

　　港股方面，海外降息预期的强化预计有利于港股短期的表现。从中期视角，港股延续上行态势要依赖于国内经济实质性回暖。

　　原油方面，短期油价还是会受到海外衰退预期的压制，中期取决于降息后经济动能恢复情况以及大选后能源政策差异。

　　黄金方面，从历史经验来看，美联储首次降息前后黄金表现可能都偏强；出于抗通胀、避险的目的，疫后全球央行纷纷加大黄金储备，中长期有利于金价。

责任编辑：王若云

当然以沈浪目前的工业实力还远远谈不上提炼原油，但就算是原油也是可怕的燃料。

这让人想到了什么？魔鬼大三角是不是？

按照这个理论，如果沈浪把这个能量核心和控制中心转移走的话，就没有东西镇住火山了，所以很快这座火山就会喷发，毁掉这座秘密基地上的一切。

而燕难飞的舰队不管不顾，始终埋头逃窜。

先在几百米之外，让人用上古之弓射击这个伪装的悬崖山顶，结果没有迸发闪电，这支箭直接撞在上面，折了。博时宏观观点：关注A股“盈利底”确认节奏  类债资产或相对占优海拉道：“三个人全部同意，使用灭绝炸弹。”