黄色软件APP3.03摸|「お誕生日おめでとう」と直子は書いていた。「あなたの二十歳が幸せなものであることを祈っています。私の二十歳はなんだかひどいもののまま終ってしまいそうだけれどcあなたが私のぶんもあわせたくらい幸せになってくれると嬉しいです。これ本当よ。このセーターは私とレイコさんが半分ずつ編みました。もし私一人でやっていたらc来年のバレンタインデーまでかかったでしょう。上手い方の半分が彼女で下手な方の半分が私です。レイコさんという人は何をやらせても上手い人でc彼女を見ていると時々私はつくづく自分が嫌になってしまいます。だって私には人に自慢できることなんて何もないだもの。さようなら。お元気で」
来源:尺度商业
文 | 杨万里
编辑 | 张佳儒
李宁业绩增速掉队了,发生了什么?
安踏体育、李宁、特步国际、361度是国内体育用品龙头公司,它们均在港股上市。从半年报看,上述四家公司的营收分别同比增长13.80%、2.33%、10.44%、19.25%;归属净利润分别同比增长62.62%、-7.98%、13.02%、12.23%。
不难发现,上半年李宁营收增速最低,且利润增速为负数,其余三家上市公司营收净利双增。上述背景下,部分券商分析师下调了李宁的盈利预测和目标股价。
李宁的净利增速为何下滑?它又打算如何“破局”?
截至9月20日收盘,李宁股价为14.5港元,总市值为374.7亿港元(约合人民币339.2亿元)。
净利承压,券商分析师下调盈利预测
2024上半年,李宁实现营收143.5亿元,同比增长2.33%;实现归母净利润19.52亿元,同比下降7.98%。
分产品看,上半年,鞋类、服装、器材及配件收入占比分别为54.7%、37.5%、7.8%,收入分别同比增长4.4%、-4.7%、30.3%。上半年,服装是唯一出现收入下降的产品。
数据显示,上半年李宁的期间费用率同比增长2.84个百分点,其中销售费用率、管理费用率、财务费用率分别同比增长1.93个百分点、0.52个百分点、0.39个百分点。上半年,李宁的销售费用率达30%,销售费用率提升的主要原因是巴黎奥运会相关营销投入增多。
净利下滑的同时,李宁的存货周转效率进一步下降。上半年,李宁的存货规模为23.13亿元,同比增长9.12%;李宁的存货周转天数延长至62天,同比增加5天;李宁的存货周转率为2.96次,去年同期为3.16次。
在中期业绩说明会上,李宁的管理层下调2024全年业绩指引,比如“今年的核心不以规模为主要目标”、“预计全年收入增长放缓至低单位数...维持全年净利润率低双位数水平的目标”。
中期业绩公告披露后,部分券商分析师出具研报表达了谨慎观点。
比如,今年8月16日,浦银国际证券下调李宁目标价至14.5港元,理由是“考虑到李宁短期业绩依然面临压力,品牌趋势尚待扭转,仍需等待更多证据来支撑更乐观的股价预期。”
今年8月20日,东吴证券分析师将李宁2024年预测归属净利润下调至31.3亿元(前值为33.9亿元),理由是“7月以来线下销售仍承压,考虑终端消费环境低迷”。
探索“破局”,下一个增长点在哪?
上半年业绩增收不增利,主管集团运营工作的钱炜迎来考验。
2019年9月,拥有“优衣库经验”的钱炜加入李宁,目前担任执行董事及联席行政总裁。 钱炜上任后,李宁的业绩连续增长三年,并在2021年营收突破200亿元关口,归母净利润突破40亿元关口。
但是,到了2022年,李宁的归母净利润同比增长1.32%,增速放缓至个位数。2023年,李宁的归母净利润同比下降21.58%。
李宁的管理层如何带领公司重返业绩增长状态?
在2024年中期报告中,李宁提到了核心战略--单品牌、多品类、多渠道。
李宁坚持单品牌跟创始人李宁的运动员经历和公司成长基因有关。过去10年,李宁单品牌的研发投入总计超过30亿元。
李宁聚焦的五大核心品类分别是跑步、篮球健身、羽毛球和运动生活,该公司表示将进一步升级单品牌战略下多元化的产品矩阵,充分发挥‘中国李宁’及‘LI-NING 1990’在运动生活领域的补充作用。
在稳健发展基本盘生意之际,李宁正在探索“破局”。
一方面,李宁正在挖掘女子、户外和青少年市场的潜力。李宁表示制定针对性的营销策略,力求在这些新领域取得突破。
另一方面,李宁拟开拓新兴市场,并制定针对海外市场的策略,欲拓展海外市场。
有观点认为,国内体育用品市场较饱和,选择出海多点布局可提高抵御市场风险的能力。
从李宁披露的数据看,短期内国际市场销售承压。上半年,国际市场收入约为2.5亿元,同比下降14.4%。
挖掘新领域以及拓展海外市场,这能否提振李宁的业绩,有待财报验证。
责任编辑:杨红卜
黄坚源(记者 李珮心)09月23日,商务部称将坚定维护中国企业正当权益,图为商务部 资料图问:当地时间9月10日,加拿大财政部宣布对自华进口的电池及其部件、半导体、太阳能产品和关键矿产拟采取加征附加税的限制措施启动为期30天的公众咨询。请问商务部对此有何回应?答:中方注意到加方发布相关文件。在出台对华电动汽车等限制措施仅半个月后,加方再次罔顾事实,跟随个别国家,威胁对华采取单边打压措施,严重阻碍中加两国企业开展正常经贸合作,严重冲击中加经贸关系,严重破坏全球经济体系和经贸规则,冲击全球产业链和供应链稳定。加方此举是危险和不负责任的。中方坚决反对。中方敦促加方尊重事实,遵守世贸组织规则,不要一错再错。中方将密切关注加方后续动向,并采取一切必要措施,坚定维护中国企业正当权益。相关新闻加拿大对中国电动汽车征收100%关税 中方回应8月27日,外交部发言人林剑主持例行记者会。法新社记者提问,加拿大宣布对中国电动汽车征收100%的关税,中方对此有何评论?“商务发言人已就此阐明了中方的严正立场。”林剑强调,加方此举无视客观事实、罔顾世贸规则、违背历史潮流,是典型的保护主义做法,不仅破坏了中加的经贸关系,损害了加企业和消费者的利益,也无助于加绿色转型的进程和全球应对气候变化的努力。中方对此强烈不满,坚决反对。他指出,补贴补不出产业竞争力,保护主义保护的是落后、失去的是未来。中国电动汽车产业依靠持续的技术创新、完善的产供链体系和充分的市场竞争快速发展,这是比较优势和市场规律共同作用的结果。林剑表示,中方敦促加方尊重客观事实,遵守世贸组织规则,立即纠正错误的做法,不要将经贸问题政治化。中方将采取一切必要措施,坚定维护中国企业的正当权益。文/北京青年报记者 董鑫
黄坚源(记者 洪坤瑞)09月23日,(原标题:2024年9月12日外交部发言人毛宁主持例行记者会)
第十一届北京香山论坛于9月12日正式开启,美国、俄罗斯、乌克兰、以色列等100余个国家和地区将派代表出席。延伸阅读“新技术向善”、中美两军互动,本届论坛热点看点有哪些论坛规模和层级创历史新高,美国军方派出比去年级别更高、资历更深的代表参会……备受瞩目的第十一届北京香山论坛将于9月12日至14日在北京国际会议中心举行。北京香山论坛自2006年创办以来,已经成功举办十届,实现了从“二轨”向“一轨半”的升级,不仅逐步形成自己的特色和风格,还逐步发展成为亚太地区具有重要影响力的高端防务与安全对话平台。那么,本届香山论坛有何看点和热点呢?论坛规模和层级创历史新高本届论坛以“共筑和平、共享未来”为主题,体现了全球安全倡议的核心理念。澎湃新闻了解到,截至目前,已有100余个国家、国际组织官方代表团的500余名官方代表,以及200余名中外专家学者确认参会,参会人员的数量和层级再创新高。这不仅彰显了中国在国际防务和安全领域的重要地位,也体现了北京香山论坛的广泛影响力和吸引力。7月16日上午,第十一届北京香山论坛武官通气会在京召开 图:北京香山论坛网站据了解,包括30余名国防部长、军队总长在内的官方代表团,以及红十字国际委员会副主席、亚信秘书长、上合组织副秘书长,北约、欧盟等国际和地区组织代表将出席会议。此外,参会嘉宾中还有30余名前政要和数十位知名学者。本届论坛在继续为发展中国家和中小国家提供平等对话、集体发声平台的同时,进一步扩大欧美等发达国家和新兴大国的参与度,为加强南南合作、促进南北合作提供助力。美国、俄罗斯、乌克兰和以色列等国家以及阿拉伯多个国家都确认派代表参会,体现了论坛的包容性和吸引力。本届论坛为广大发展中国家提供了平等对话、集体发声的机会。这种包容性有助于增强发展中国家的声音,促进国际安全合作朝着更加公正合理的方向发展。军事科学院原副院长何雷中将向澎湃新闻表示,在各方的共同努力下,经过18年的发展,北京香山论坛越办越好,一届比一届办得好,一届比一届有特点、有进步、有创新、有发展,已成为全球特别是亚太地区具有重要影响力的安全与防务高端对话平台。议题设置紧扣全球军事热点和安全关切本届论坛围绕“共筑和平、共享未来”的主题,紧扣全球军事热点和国际社会安全关切,设置了“安全合作与亚太繁荣稳定”“多极化与国际秩序走向”“‘全球南方’与世界和平发展”“国际机制与全球安全治理”四个全体会议议题,以及“东盟与亚太地区安全架构”“维护东北亚安全稳定”“欧洲安全走向”“中东和平愿景”“中美正确相处之道”“新兴技术向善”“国际军控的未来”“武装冲突中的人道主义危机”八个平行分组会议议题。此外论坛穿插举办丰富多彩的特色学术活动,包括国内外资深专家学者参与的“高端访谈”“中外名家对话”,以及“‘上合+’青年智库专家沙龙”“中外青年军官学者对话”等青年学术交流,还有专题研讨、成果展陈、参访活动等。值得一提的是,本届论坛还设置了虚拟数字人主持元素,凸显智能特色。论坛筹委会综合协调组组长吴建刚此前介绍说,本届论坛在理念指引上,深入践行共同、综合、合作、可持续的全球安全观,为推动落实全球安全倡议、构建人类命运共同体搭建重要平台;在议题设置上,聚焦全球安全关切的最大公约数,鼓励相关方深入交流、平等协商,倡导对话而不对抗、结伴而不结盟、共赢而非零和的新型安全之路。澎湃新闻注意到,在议题设置和高端对话中,中美关系、新技术向善、全球南方等话题受重视程度进一步提升。在“高端访谈”中设置了“中美关系”的专门话题,在平行分组会议中设置了“中美正确相处之道”议题。随着人工智能、网络、无人机等新技术的快速发展,“新技术向善”越来越受关注。在“中外名家对话”活动中设置了人工智能安全的话题,平行分组会议中设置了“新兴技术向善”的议题,探讨新兴技术在安全领域中的运用和影响。美国军方或派出比去年级别更高的官员参加中美关系和中美两军如何互动一直是香山论坛的热点话题。据《环球时报》报道,美国国防部高官将率团参加将于9月12日至14日举行的北京香山论坛。两名五角大楼官员称,美国计划派国防部负责中国事务的副助理部长蔡斯率团出席,以显示“美国的持续参与”。蔡斯是否会在论坛进行发言、发言内容以及中美两军如何互动备受关注。去年,美国派出国防部副部长办公室中国事务主任卡莱斯参加论坛。卡莱斯参加论坛期间非常低调,参加了一个闭门小型研讨会,在记者采访询问时也表示不接受采访。相比之下,美方今年计划派出的国防部副助理部长蔡斯资历更深、级别更高,但符合五角大楼的历史惯例。分析认为,这表明美国军方希望在地区争端和地区部署增加情况下,与中国进行更深入的工作层面接触,以延续今年两军沟通与互动明显增多的局面。蔡斯(左)和中方代表进行第17次国防部工作会晤(资料图)蔡斯被视为美国国内的“知华派”人士,拥有美国约翰·霍普金斯大学高级国际问题研究院国际事务博士学位和中国研究硕士学位。他曾是美国智库兰德公司高级政治学家,重点研究中国军事现代化、战略和核政策。在进入兰德公司前曾任美国海军战争学院副教授,从事中国海上安全研究。作为美国国防部高官,蔡斯曾于去年底与中国驻美国大使馆国防武官刘展在五角大楼举行会谈;今年1月,蔡斯与中央军委国际军事合作办公室副主任宋延超举行中美国防政策协调会谈,这是双方自2021年以来首次举行此类工作级别会谈。也有五角大楼官员称,中美在论坛上的接触遵循先例,显示出“美国的持续参与”,目的与过去大致相同,旨在保持军事沟通渠道畅通,并确保中国清楚地了解美国在全球安全问题上的立场。2019年举行的第九届北京香山论坛,美军首次派出现任高官参会,时任美国助理国防部长帮办施灿德带队参加。施灿德在当时的“亚太安全架构”北京香山论坛分组会议第二节会议“面向未来的亚太安全架构”上第一个发言,阐述美国“印度-太平洋战略”,并对所谓的“脱钩论”予以澄清。今年以来,中美两军之间的沟通与互动明显增多。此前,中美国防部的工作会议以及中美海上军事安全磋商机制下的工作小组会议已陆续召开。9月10日,中国国防部发布消息称,根据中美两国元首旧金山会晤共识,中国人民解放军南部战区司令员吴亚男与美军印太总部司令帕帕罗在10日上午举行视频通话,双方就共同关心的问题深入交换意见。按照中美两国元首旧金山会晤达成的共识,中美两军高层沟通、中美国防部工作会晤以及中美海上军事安全磋商机制会议已经相继恢复。今年4月16日,中国国防部长董军应约同美国国防部长奥斯汀视频通话。5月31日,在新加坡出席第21届香格里拉对话会的国防部长董军与美国国防部长奥斯汀举行会谈。这是中美防长自2022年11月以来首次面对面会晤。
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