研究员:刘雨辰/陈昌涛
经营业绩:净利润增速边际改善
2024H1 上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.97%、+0.36%,增速较2024Q1 分别-0.20pct、+0.99pct。其中仅有股份行营收增速边际改善,2024H1 股份行营收同比-2.92%,增速较2024Q1 +0.32pct。从业绩归因来看,2024H1 生息资产规模、其他非息以及拨备反哺为主要贡献项。2024H1 上市银行生息资产规模扩张、其他非息收入、拨备对净利润的贡献度分别为+7.55%、+2.97%、+2.79%。从边际变化来看,生息资产扩张贡献度走低,净息差拖累减弱,拨备反哺力度提升。
信贷投放:有效融资需求不足,零售信贷投放较弱2024H1 末上市银行贷款余额同比+8.99%,增速较2024Q1 -1.13pct。从新增贷款来看,票据冲量现象较为明显,实际有效融资需求依旧不足。2024Q2 新增贷款中对公、零售、票据贴现占比分别为58.79%、6.31%、34.91%。对公端信贷主要投向基建、普惠小微、绿色金融等靠近政策端的领域,2024H1 末金融机构基建类、普惠小微、绿色金融贷款余额分别同比+11.70%、+20.30%、+28.50%,增速明显高于整体信贷增速。零售端受居民信心不足、按揭早偿等因素影响,零售信贷投放均有所走弱。截至2024H1 末,金融机构住户贷款同比+3.80%,增速较2024Q1 -1.30pct。
净息差:净息差降幅收窄,存款挂牌利率调降效果显现2024H1 上市银行净息差为1.52%,较2024Q1 -1.49bp,净息差仍在下降但降幅有所收窄。其中股份行 净息差为1.66%,较2024Q1 +0.65bp,股份行净息差率先回升。净息差边际收窄,主要系资产端依旧承压。2024H1 上市银行贷款平均收益率为3.82%,较2023 年-20bp,贷款收益率明显下滑主要系LPR 下调及有效融资需求不足。负债端存款成本明显改善,2024H1 上市银行累计存款平均成本率为1.83%,较2023 年-9bp,预计主要受益存款挂牌利率下调以及禁止“手工补息”等因素。
资产质量:不良处置力度加大,整体资产质量稳健静态来看,截至2024H1 末,上市银行不良率为1.25%,较2024Q1 末-0.33bp。上市银行关注率为1.83%,较2023 年末+11.64bp。动态来看,上市银行不良资产处置力度提升,资产质量持续夯实。2024H1 上市银行累计处置核销不良贷款4490 亿元,同比+15.39%,增速较2023 年+13.20pct。从不良生成来看,2024H1 上市银行不良生成率为0.68%,与2023 年持平,不良生成压力较小。拨备方面,截至2024H1末,上市银行拨备覆盖率为305.19%,较2024Q1 末-2.40pct,拨备较为充足。
投资建议:维持银行行业“强于大市”评级
风险提示:稳增长不及预期,政策转向风险,资产质量恶化。
责任编辑:王若云
唐吟看到了步方,那熟悉的模样,那熟悉的味道,他的眼睛顿时亮了起来,兴奋的对着步方挥手。
可是,他的话语刚落,便是感到一阵恐怖的劲风往他的身侧呼啸而过,仿佛有一道身影从他的身边疾驰而出,将他的发丝都是吹动的四散开来。
既然如此……那就接受吧。
上一次如果不是系统要求,步方都懒得踏入凤仙楼中。
小白的机械眼中爆射出一道道的光华,像是在搜寻什么数据,尔后方案确定,小白的机械眼一刹那化为了深紫色。国联证券|上市银行2024年中报综述:利润增速边际改善 红利价值依旧显著“步老板的厨艺这般优秀,刀工又是这么犀利,屈尊在这小店实在是埋没人才,不知道步老板有没有兴趣来我凤仙楼,咱们一起合作,以步老板的厨艺加上我凤仙楼的招牌,绝对能够闻名整个大陆啊!”钱保心中升起了招揽步方的心思。
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