出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：浪头饮食/ 郝显

　　今年以来，白酒行业景气度不断下行，尤其二季度以来，终端需求明显减弱。在这种情况下，渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题，越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。

　　从整体来看，上半年上市白酒公司营收增速明显下滑，二季度在控货影响下，不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感，伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。

　　分价格带来看，上半年高端酒整体保持平稳增长，贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。次高端进一步分化，酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。

　　2024年上半年渠道库存问题进一步凸显，在动销不畅的 情况下，白酒公司一般会祭出停货作为对策。在这种情况下，上市公司自身库存也在增长。

　　从存货周转率来看，上市白酒存货周转率整体在变慢，存货周转率中位数从上年同期的0.27次降至0.23次。有8家公司存货周转率在下滑，其中岩石股份、金种子酒下滑最严重。

　　由于动销变慢、存货增长，上市公司现金流也受到影响。从经营现金流净额来看，上半年11家白酒公司经营现金流净额同比在减少，减少最多的是古井贡酒、舍得酒业、岩石股份。

　　有8家公司经营现金流净额为负，比上年同期多了5家，其中水井坊、酒鬼酒净流出超2亿元。

　　相比之下，贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、五粮液经营现金流净额则在增加，增加金额超20亿元。

夏雷没有说什么，也一口喝掉了杯中的酒。他明白柳正男的心意，他成就了他的一切，甚至将夏雪嫁给了他。这些，一句谢谢当然不够，可他能感受到柳正男心中的真诚和责任，这就足够了。唯一让他感到遗憾的事情就是没法看到夏雪的孩子出生，而他这个舅舅很有可能永远没有机会见到他的外甥了。

生死搏杀的环节里，操控战机的人和一个并不存在的女人却在聊天，没有半点紧张的气氛。其实从夏雷和超级小倩的这种态度里就能看出屠龙者战斗机和阎王战斗的差距。如果屠龙者真的能威胁到阎王战斗机，那么夏雷不可能如此轻松。

两个男人在天空之中对视，克斯汀冲夏雷竖了一根中指。

“夏先生，这个不是我们想要请你帮忙的事情啊。”徐强东说道：“我们想请夏先生帮我们调查一下，找到地狱犬病毒的起源这有利于我们研究出克制地狱犬病毒的疫苗。”

“真不害臊，跟自己的儿子抢食。”申屠天音声援唐语嫣，她看着夏雷那张嘴，她的眼神热热的。他嘴上是这样说的，可她心里居然想夏雷也对她那样胡来。只是，他已经没有第三只雪白了。白酒半年报|19家公司存货增长 岩石股份、酒鬼酒、金种子、舍得存货增速远超营收增速依西塔布笑了，“你的弱点还是那么明显，你就没有想过要改变一下吗？女人，女人对你来说就那么重要吗？主宰这个世界的权利，甚至是破解宇宙的奥秘，获得最强大的力量，难道这些对你就没有半点吸引力吗？”