来源：Gangtise投研

李宁 李宁2023年上半年收入增长2.3%至143.45亿元，毛利率提升1.6个百分点至50.4%，净利润19.52亿元，净利润率13.6%。公司经营现金流上升40.6%至27.30亿元，平均运营资金占收入比为7.1%，现金循环周期31天，财务状况健康。李宁主品牌零售流水录得全渠道低单位数下降，线下零售环境面临挑战，线上经营环境改善，带动线上客流与流水恢复，电商收入占比上升三个百分点至30%。上半年公司经营利润率下降至16.7%，净利润率下降至13.6%。李宁牌批发业务收入同比下降3%，直营收入同比增加2%。上半年毛利率提升1.6个百分点至50.4%。销售相关的非固定费用和广告与营销费用增加，其他平台费用增加，渠道库存和运输贸易款项处于合理水平。公司预测全年收入增长放缓至低单位数，净利润率目标维持低双位数水平。公司对中国运动鞋服行业以及品牌的未来充满信心，将继续秉持单品牌多品类多渠道的核心战略，强化运动基因，深耕跑步、篮球、健身、羽毛球和运动生活五大核心品类。

责任编辑 ：张倩

然后梦幻一般的一幕出现了，这个悬崖山顶的外壳不断收缩，一层一层直接收回到山体之内。

前黑水台大都督阎厄，前镇西侯种尧，前枢密院副使种鄂，岐国公宁岐四人非常难得地坐在了一起。

但没有想到这两年无微不至照顾宁元宪的人，竟然是这个女人。

所以，黑死病毒是万万不能考虑的。

这话已经极度危险了，如果让外人听了去，甚至会有性命之危了。李宁：上半年公司经营利润率下降至16.7%，净利润率下降至13.6%接下来是实验上古弓箭的威力。