2024 年上半年中国宏桥（01378）实现营业收入 735.9 亿元，同比+12%，实现净利润 100.08亿元，同比+237%，高于此前盈利预告同比+220%的预期，公司实现扣非归母净利润 91.55亿元，同比+273%。开源证券指出，公司非经常损益对扣非净利润形成一定拖累，非经损益主要由金融工具公允价值变动亏损 16.1 亿元导致（去年同期为+0.14亿元），分项目看，其一是可转债衍生工具实现亏损 13.9 亿元，其二是按公允价值计入损益的金融资产 2.3 亿元，若加回非经常性损益项目损失，公司 2024年上半年经营性利润达 107.6 亿元，符合预期。

　　开源证券认为，中国宏桥产品产销稳定，价增本减利润弹性充分释放。从产销侧来看，公司2024 年上半年实现铝合金产品产量 322.1万吨，同比+5.3%，实现铝合金产品销量 283.7 万吨，同比+0.5%，实现铝加工品销量 37.9 万吨，同比+35.9%，实现氧化铝销量 550.7万吨，同比+2.4%，各产品产销量保持稳定。

　　从销售价格来看，公司2024 年上半年铝合金产品售价同比增加 1091 元/吨（不含增值税，下同），铝加工品售价同比减少 243元/吨，氧化铝售价同比增加 777 元/吨。从销售成本来看，2024 年上半年铝合金产品成本同比减少 1774 元/吨，氧化铝售价同比减少180元/吨。得益于公司一体化布局、煤炭价格低位，公司利润弹性得到充分释放。

　　中国宏桥 2024 年中期计划派发股息每股 59 港仙，同比增长 73.5%，2024 年上半年公司每 股基本盈利约 0.966 人民币，开源证券认为公司继续保持较高分红比例，彰显其中长期投

责任编辑：史丽君

李瓶儿叹了一口气说：“那时候，我拿了你的钱，去找了我男朋友。那家伙，烂泥扶不上墙。进了传销，我拿钱去把他赎了回来。他却死活不愿意离开传销组织，已经被洗了脑，我自己也被弄进去了好多钱。他把他的亲戚拉进传销组织，那些亲戚怨声载道，都被骗了很多钱。我看不过去，就去跟他亲戚说是我男朋友在骗你们……叫他们不要再相信他了。谁知道那些人却逼着我要钱，让我还他们损失的钱。我很无奈，又很同情他们，就骗了我很多朋友亲戚的钱……给了他们。”

“是真的？”

“好的勇哥！走啊，这边！”

看起来他早有准备啊，从车尾拿着一篮子水果。

枣瑟心动了，坐在王华山身边说道：“那时候我真是有苦说不出啊！我辛辛苦苦那么多年，为你做了那么多事情，竟然落下一个贪污罪的罪名。名利全无！你要是站在我的角度想一想，你也不会那样对我！”开源证券：中国宏桥产销稳定 价增本减盈利提升 维持“买入”评级“谢谢殷总……”