今年以来，在AI科技股的强势推动下，以美股为代表的海外市场表现突出。此外，叠加美联储降息预期等多方面因素，黄金等贵金属价格一路走高。展望下半年，海外资产与黄金行情的持续性成为投资者关注的焦点。对此，建信基金数量投资部副总经理朱金钰认为，当前黄金“估值”仍然处于低位，中长期配置价值可期，短期美股主要指数或将出现分化，但不影响其长期向上趋势。

　　看好黄金中长期 配置价值

　　大宗商品的价格受到供需、流动性、通胀预期等多方面因素的影响，与宏观经济增长密切相关，而黄金同时具备了商品、货币、金融三大属性。对于前期金价的持续上涨，朱金钰认为主要源于美元信用受损、降息预期交易和地缘政治不确定性三个方面。首先，货币属性是黄金的本质属性，其涨跌受信用货币影响。2022年以来，美国财政持续扩张，美元信用受损，黄金和数字货币成为资本追逐方向。各国央行购金，支撑了黄金需求。其次，美国经济数据走弱带动降息预期升温，触发黄金上涨。最后，地缘政治因素不确定性较大，推动黄金上行。从金价和主要国家M2的比价关系来看，当前黄金“估值”仍然处于低位。展望后市，黄金有望走出趋势行情，长期配置价值凸显。

　　除黄金等贵金属外，其他大宗商品的后续表现也颇受关注。朱金钰认为，全球经济总需求不足或对能源化工商品的表现产生影响，应当关注不同板块之间的分化态势。当前供应端延长减产是油价的主要支撑，海外降息也利好全球风险资产表现，因此朱金钰认为原油或将维持高位，对相关能化商品价格构成支撑，有色金属在美联储开启降息后也有望逐步走强。

　　富时100指数有望震荡走强

　　2023年以来，以纳斯达克100为代表的美国大型科技股在AI主题行情的带动下强势上涨。基金定期报告显示，由朱金钰管理的建信纳斯达克100指数（QDII）人民币A上半年净值增长19.12%，截至6月30日近一年净值增长28.79%，同期业绩比较基准分别为16.79%和26.42%。对于美股后市，朱金钰分别针对周期性较强的富时100指数和利率敏感型的纳斯达克100指数作出解读。

　　朱金钰指出，富时100指数跟随全球经济周期波动，受益于商品价格上涨，具有股息率较高、波动较低的长期特征。一方面英国货币政策转向的环境利好富时100指数表现，另一方面原油维持高位也对指数盈利构成支撑，富时100指数有望震荡走强。同时，富时100指数估值处于历史较低水平，相比其它全球主要股指具备估值优势。相比之下，纳斯达克100指数估值较高，短期或有回调压力，但从中长期看，结合未来美国经济的下行压力，随着GPT5.0等新一代AI技术的突破，以纳斯达克100指数为代表的科技股或将迎来中长期慢牛行情。

责任编辑：尉旖涵

“就算你不杀我，我也会死！”古可文冲夏雷吼道：“你杀了我的父亲，你也杀了我的哥哥，那个时候你那么狠心，为什么要杀我了你就心软了？”

“我的能量能让它愈合！我越是打它，它就越快能恢复完整！”夏雷忽然就明白了过来，慌忙收拳。

坐在驾驶舱里的蓝月人驾驶员顿时愣了一下，然后抓起了放在身边的一支能量手枪，恶狠狠地道：“妈的！你是在找死吗？你刚才说什么？再说一次！信不信我现在就杀了你！”

女人忽然收起了她模拟出来的康图娜娜的样子，嘴角又浮出了那一丝奇怪的笑容，“夏雷，这就是神给你传递的信息。”

夏雷说道：“我们出去走走吧，我想你和聊一聊。”建信基金朱金钰：黄金有望走出趋势行情，关注美股短期分化虽然不能一飞冲天，但黑日大帝和教宗渊却还是跑出了十秒千米的速度。只是那么一眨眼，两个黑暗巨头便没影了。