来源 | 深蓝财经

　　撰文 | 杨波

　　同时，华致酒行2022年、2023年净利润已连续两年下滑。上市公司股价相比于高位，调整幅度更是高达78%。

　　作为华致酒行的实际控制人，被业内称为“白酒教父”的吴向东身价缩水也不少。

　　1

　　业绩不及预期

　　2024年上半年，华致酒行实现营业收入59.43亿元，同比增长1.30%；归母净利润1.55亿元，同比增长2.77%；扣非净利润1.38亿元，同比下降3.63%；经营活动产生的现金流量净额为-6019.19万元，上年同期为4.22亿元，同比下降114%。

　　如果单独看二季度数据，表现就难了。公司第二季度实现营业总收入18.1亿元，同比下降14.77%，环比下降56.21%；归母净利润2529.98万元，同比下降49.10%，环比下降80.50%；扣非净利润986.46万元，同比下降77.15%，环比下降92.28%。

　　仔细探寻业绩“变 脸”的原因，第二季度公司毛利率为10.55%，同比下降2.36个百分点。净利率为1.34%，较上年同期下降1.12个百分点，较上一季度下降1.96个百分点

　　因此，第二季度，华致酒行营收、净利率都出现环比下滑，严重侵蚀了净利润。

　　华致酒行作为国内酒类流通第一股，也不免受到宏观经济放缓和白酒行业调整的影响。

　　华致酒行卖酒这门生意的巅峰出现在2021年。2021年，公司营业收入74.6亿元，同比增长50.97%；扣非净利润6.58亿元，同比增长92%。

　　然而，2022年、2023年，公司营业收入继续增长，但是营收增速大幅度放缓至16%左右。值得注意的是，2022年扣非净利润同比大降48.66%，2023年扣非净利润同比继续大降46.86%。这背后主因是毛利率大幅度下滑，2021年销售毛利率还有20.96%，2022年降至14.03%，2023年只有10.75%。

　　相当于这几年华致酒行营业增长大幅度下滑了（业务增长不动了），扣非净利润大比例负增长（因为毛利率大幅度下降）。

　　这种局面，也让华致酒行股价遭遇大比例回调。2021年股价最高54.56元/股（前复权），9月2日已经跌至11.92元/股。股价最大回调比例高达78%，相当于约177亿人民币市值蒸发。

　　按照吴向东实际控制华致酒行的比例58.63%计算，仅华致酒行，吴向东身价相比于2021年高峰时期便缩水约103亿元人民币。

　　2

　　吴向东冲刺第三家IPO企业？

　　吴向东还有一家上市公司，港股白酒第一股——珍酒李渡（HK.6979）。

　　8月21日晚，珍酒李渡发布2024年半年报。报告期内，实现营业收入41.33亿元，同比增长17.5%；经调整净利润10.2亿元，同比增长26.9%，营业收入、经调整净利润连续实现两位数双增。珍酒李渡能够在当下比较艰难的形势下实现业绩增长，属实不易。

　　这主要得益于珍酒李渡在“次高端”价格带实现了营收的增长。尤其是珍酒，上半年实现营收27.02亿元，同比增长17.2%，占总营收65.4%，跻身贵州酱酒前三。

　　去年4月27日，珍酒李渡成功在港交所上市，当时发行价为10.82港元，募资额约53.1亿港元。截止9月2日收盘，珍酒李渡最新股价为6.97港元/股（后复权）。相比于发行价跌幅35%左右，市值蒸发约130亿元港元左右。

　　珍酒李渡第一大股东为金东投资集团有限公司，持股比例69%，实际控制人为吴向东（股权穿透后持有金东投资90%）。粗略估算一下，在珍酒李渡上，吴向东从上市发行至今，身价缩水约80亿港元左右。

　　真正的转折，来自他开创性的把“金六福”这个品牌打响了。

　　1998年初，吴向东停掉了川酒王的代理，自立门户创立了金六福品牌。吴向东找到了五粮液集团，达成了OEM买断经营协议。吴向东负责品牌运营销售，五粮液负责代工生产。

　　在那个传统媒体掌握绝对话语权的时代，吴向东通过电视等媒体进行广告轰炸，成功打响了“金六福”品牌。金六福有许多经典的广告词，“中国人的福酒--金六福”“好日子离不开他--金六福酒”应该很多人还有印象。

　　结合线下渠道的拓展，金六福成功了。公开数据显示，2000年，金六福营收突破9亿元，2001年，金六福实现14亿元的销售收入。2003年销售额达到18亿元，2004年销售收入突破20亿元，2008年，金六福的销售收入超过60亿元。

　　借助金六福的成功，吴向东开始在渠道端进行尝试，这便是酒类连锁华致酒行的前身。

　　此后，吴向东还频繁在白酒市场收购、参股酒类企业。比如有名的，如2003年收购湘窖酒业，2008年收购江西李渡，2009年收购贵州珍酒等品牌。

　　当时，这些酒企大多处于经营不善，品牌力不强的局面。当时很多人认为这些小酒厂难以整合，吴向东风险很大。可事实证明，吴向东“教父”的名号不是凭空得来的。

　　比如贵州珍酒，2009年之前只是一家无人接手的酱酒厂，吴向东是通过拍卖的方式拿到了控制权。收购以后，吴向东累计投入几十个亿，打造品牌，扩产产能，并最终让珍酒跻身贵州酱酒前三行列。

　　吴向东的厉害之处就是，他不仅懂市场，懂营销，懂渠道，还懂资本运作。

　　如今，吴向东又有新的资本动向。2023年5月，金六福带着陕西太白、安徽临水、山东今缘春、湖南雁峰、广西湘山、吉林榆树钱、广东德庆无比一起组成了湖南金六福控股集团。这一举动，外界普遍猜测，吴向东可能再次复制珍酒李渡的模式，打包冲刺第三家上市公司。

　　你怎么看？

责任编辑：梁斌 SF055

夏雷笑着说道：“没问题，几点？”

按照人的输入习惯，密码的第一个数字往往是按得最重的一个，然后依次递减，而最后一个数字也往往是按得最轻的一个数字，因为再按最后一个数字的时候人的大脑差不多已经在想输入密码之后的事情了。那么，按得最重的数字，按键上的痕迹肯定最多也最明显，按得最轻的按键上痕迹便最少且不太明显。

尹浩也激动地道：“嗯，我们只需要修建一个专用的通道就行了，我们从厂里上三楼四楼，不需要从超市进去。超市的人也不能进入我们的办公区域，不会影响到我们办公。”

“送我回去吧。”江如意将车钥匙递给了夏雷。

木剑锋笑了一下，“还是小胡你跟他说吧。”身价缩水百亿，“白酒教父”吴向东难了！“然后？”夏雷微微地愣了一下，然后摇了摇头，“我没想那么多，马小安因为救我而死，我如果不为报仇的话，我还算是男人吗？”