来源：金十数据

　　美国银行策略师Jared Woodard上周四在一份报告中表示，结构性通胀上升表明“大宗商品牛市才刚刚开始”。

　　石油和黄金等大宗商品长期以来被认为是可靠的通胀对冲工具，如果Woodard对通胀大幅上升的预测成真，投资者将对它们的需求更大。

　　Woodard指出，过去20年通胀率一直稳定在2%左右，原因是全球化和科技发展的趋势，但现在美国可能很快会恢复到2000年之前的通胀趋势，当时通胀平均每年上涨约5%。

　　Woodard表示，“这些力量的逆转意味着通胀将结构性转变回5%。”2023年美国CPI指数上涨3.4%，7月份数据显示该指数同比上涨2.9%。

　　虽然很难想象技术颠覆不断压制通胀的趋势会放缓，但近年来去全球化趋势有所增强。

　　无论是美国对部分产品的高征税，还是对美国半导体行业的支持，这些政策都阻碍了价格下跌，尤其是扶持美国本地就业岗位的成本远高于新兴市场的劳动力成 本。

　　美国银行表示，投资大宗商品可能产生11%的年化回报，“因为债务、赤字、人口统计、逆全球化、人工智能和净零排放政策都具有通胀性”。

　　大宗商品指数10年年化回报率

　　Woodard强调，即使在通胀下降和美联储保持鸽派的情况下，大宗商品指数也产生了10%-14%的年化回报，而广受欢迎的彭博总债券指数仅产生了6%的回报。

　　黄金是推动大宗商品板块强劲表现的特别强劲力量。今年迄今，金价已上涨约21%，创下历史新高，自2022年初通胀开始加速以来，金价已上涨35%。

　　另一方面，油价相对于黄金表现不佳。WTI原油价格周一的交易价格在73美元/桶徘徊，与2021年8月的水平大致相同。

责任编辑：王许宁

唐龙叔叔怕林霸天怪罪我把婚礼举行得不够豪华，不够档次，对吧。

驱车到了中华街店面，我比子寒先到了。这个店也很忙，因为打折半价，新开业促销买一送一，事先在湖平市媒体发布了大量广告……够火爆的。明知道不赚钱，但是看着这么多人挤着，心里还是非常高兴，第一步走过来了。

林霸天会如何办呢？死磕啊？随便他了……虽然这么说话很不负责任，不过我们已经尽了最大努力。如果他要死磕，我什么也不想，他批钱下来咱就埋头苦干，租店面装修开业促销营业打持久战……如果他接受我们的第二个方案，没有钱批下来，那么咱就从这个店慢慢玩下去，从总店到二店，从三店到四店。一步一步稳步前行，但是……什么时候连锁到五十个？走第二个方案根本不可能在很快的时间连锁到那么多个店。

他嘴里所说的有人给店主二十万的转让费，就是我们鑫恒了。

我说：“不猜！头疼，快点说了！”牛市才刚刚开始！美银高呼：投资这一资产就对了我看着他，问道：“谈什么？林霸天，你是想要跟我说鑫恒容不下我的事，对吧？没事，我现在可以马上走。”