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投资摘要
◼ 事件概述
8月27日，公司发布2024年半年度报告。公司2024H1实现营业收入6.46亿元，yoy+26.28%；实现归母净利润0.44亿元，yoy+81.86%；实现扣非归母净利润0.39亿元，yoy+166.63%。2024H1综合毛利率为26.38%。
◼ 分析与判断
受益于高端新品带动，背光模组营收有望持续上修。公司在导光结构件领域深耕多年，形成了稳定高效的商业模式，近年来公司也在不断拓宽光学微结构导光组件的应用领域，打造全新增长点。2024H1，全球笔记本电脑因需求放缓和库存调整而下滑的趋势已得到缓解，库存修正和需求疲软已经趋于正常，但由于普遍的终端产品降价及消费周期影响，笔电背光模组实现营收1.47亿元，同比微幅下降。展望未来，我们认为，随着产品超薄化发展、自动设备改造成本降低、MiniLED/RGB笔记本电脑键盘背光的推广，以及头部品牌逐步推出AI PC旗舰产品拉动换新需求，笔电背光模组产品的需求有望持续上修。
此外，公司在MiniLED背光技术基础上同步联合Tier2厂商开发智能座舱交互系统整合部件、氛围灯、指示灯结合按键等车用产品，未来也有望打造新增长曲线。
终端需求复苏叠加业务协同推动，信号传输元器件及组件产品营收快速增长。信号传输元器件及组件业务涵盖公司原有的精密按键开关及子公司信为兴的精密连接器、五金屏蔽罩等产品。受益于智能手机需求复苏以及公司收购信为兴后二者业务的高效协同&优势互补，带动公司产品出货量稳定增长，2024H1信号传输元器件及组件业务实现销售收入2.91亿元，yoy+52.12%。当前随着生成式AI功能逐步向消费电子应用终端渗透，各大品牌手机厂商也逐步更新高端机型，同时叠加多品牌折叠屏智能手机出货量提升，我们认为智能手机的换机周期或将到来，有望同步带动公司精密按键开关及连接器产品的出货。
新能源结构组件交付正常化，长期助力打造第二增长曲线。2024H1，公司在新能源结构组件业务端实现营收0.13亿元，CCS模组已完成四条自动化量产线的建设，工业储能领域客户订单的交付已进入正常化，公司也在同步拓展新能源汽车客户。公司持续推进技术升级、优化生产加工能力，不断提升自身生产效率和智能制造水平，发力新能源领域长期打造第二增长曲线。
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风险提示
终端需求不及预期、行业竞争加剧、项目建设不及预期。
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报告来源
报告名称：
《消费终端复苏叠加高端新品推广驱动，2024H1业绩稳中向好》
分析师：马永正
Tel：021-53686147
E-mail：mayongzheng@shzq.com
SAC编号：S0870523090001
联系人：陈凯
Tel：021-53686412
E-mail:chenkai@shzq.com
SAC编号:S0870123070004
研报发布日期：2024年9月4日
发布机构：上海证券有限责任公司
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“如果她联系你，你打算怎么做？”
这个名字夏雷第一次听到，不过就这个人的身份他却是很容易就能猜到的。唐天龙称这个人为领导，这本身就是一个再明显不过的身份介绍了。他甚至猜到，昨晚唐语嫣所听到的那个电话，也许就是这个余山河给唐天龙打来的。
“对你来说，我的要求其实是很愉快的，不是吗？你睡的女人还少吗？也不多我这一个。”
凡凡鼓起了勇气，“他说他要在一个星期的时间里了解你的身体情况，如果我和爷爷一个星期里不能完成这个工作，他会另外找人来做。”
“哈？”夏雷冷笑了一声，“你给我当助手？”【上证电子】汇创达：消费终端复苏叠加高端新品推广驱动，2024H1业绩稳中向好纸上的数字、符号和公式进入他的大脑，他的大脑也开始运作了起来。他所接触过的数学知识犹如潮水一般涌现出来，每一个知识点又有无限的延伸，彼此交汇，向更高的层次拓展。在他此刻的大脑里，一个数学的世界正在悄然成型。这个世界从最基础的数学和加减乘除开始，然后到高等数学，它们就像是一张大网洒向了广袤无边的星空，星空在不断延伸，而大网也在不断延伸……
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