来源：源达

　　主要内容

　　机构调研热门公司梳理

　　投资建议

　　建议关注机构调研热度高且业绩表现较佳的公司：

　　1）立讯精密：公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖。

　　2）澜起科技：公司是内存接口芯片领军企业，和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受益存储行业复苏。

　　3）中控技术：公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。

　　4）珀莱雅：公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了广大消费者的认可，并进入高端市场，品牌认可度持续提高。

　　5）水晶光电：公司深耕光学领域二十多年，已具备长期增长力的多元化布局。

　　6）天孚通信：公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮。

　　7）中际旭创：公司是全球光模块行业的领军企业，已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术，已成为北美重点客户的长期供货商。

　　8）华利集团：公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括NIKE、Deckers、VF、Puma等国际知名品牌。

　　风险提示

　　资本市场发生波动的风险、上市公司业绩不达预期的风险。

　　一、机构调研热门公司梳理

　　近30天机构调研数前二十的热门公司有迈瑞医疗、立讯精密和澜起科技等，近7天机构调研数前二十的热门公司有立讯精密、江航装备和伟星股份等。上述公司中机构评级家数大于或等于10家的公司合计有24家。24家公司中2024年半年度归母净利润出现较好正增长的公司有立讯精密、澜起科技、汇川技术、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、传音控股、中际旭创、华利集团、威胜信息和南网科技等。

　　表1：近30天机构调研次数前二十公司排名（2 024/08/20-2024/09

股票代码

公司名称

机构调研次数

股票代码

公司名称

机构调研次数

300760.SZ

迈瑞医疗

495

688271.SH

联影医疗

311

002475.SZ

立讯精密

449

300832.SZ

新产业

301

688008.SH

澜起科技

439

688036.SH

传音控股

284

300124.SZ

汇川技术

435

002920.SZ

德赛西威

282

688777.SH

中控技术

409

688050.SH

爱博医疗

279

603605.SH

珀莱雅

386

300308.SZ

中际旭创

267

002273.SZ

水晶光电

361

603658.SH

安图生物

251

300394.SZ

天孚通信

359

300979.SZ

华利集团

245

301029.SZ

怡合达

349

688212.SH

澳华内镜

232

300866.SZ

安克创新

316

688019.SH

安集科技

228

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表2：近7天机构调研次数前二十公司排名（2024/09/16-2024/09/20）

股票代码

公司名称

机构调研次数

股票代码

公司名称

机构调研次数

002475.SZ

立讯精密

287

300942.SZ

易瑞生物

23

688586.SH

江航装备

59

836675.BJ

秉扬科技

22

002003.SZ

伟星股份

54

300221.SZ

银禧科技

22

688100.SH

威胜信息

44

300444.SZ

双杰电气

21

301259.SZ

艾布鲁

41

600642.SH

申能股份

16

688248.SH

南网科技

40

600764.SH

中国海防

16

600478.SH

科力远

34

000069.SZ

华侨城A

13

002771.SZ

真视通

32

002030.SZ

达安基因

12

833394.BJ

民士达

31

002252.SZ

上海莱士

11

300870.SZ

欧陆通

26

603309.SH

维力医疗

11

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　我们对立讯精密、澜起科技、中控技术、珀莱雅、水晶光电、天孚通信、中际旭创和华利集团等八家公司进行了发展逻辑简单梳理和财务数据整理：

　　表3：部分业绩存在亮点的公司简介

公司

简介及财务数据（2024年H1）

立讯精密

公司是消费电子龙头，已实现零件、模组和系统的全面覆盖，公司业务下游覆盖消费电子、通讯互联、汽车互联、电脑互联产品等行业，消费电子领域苹果是公司超级大客户，此外公司逐步切入汽车电子领域。2024年上半年公司实现营收1035.98亿元，同比+5.74%；归母净利润/扣非后归母净利润为53.96/49.60亿元，同比+23.89%/+19.38%。

澜起科技

公司是内存接口芯片领军企业，可以提供DDR2至DDR5等主流内存接口芯片，并和三星、海力士和美光等全球头部存储厂商建立了稳定合作关系，未来有望受益存储行业复苏。2024年上半年公司实现营收16.65亿元，同比+79.49%；归母净利润/扣非后归母净利润为5.93/5.44亿元，同比+624.63%/14177.86%。

中控技术

公司是流程工业智能控制解决方案领域的领军供应商。公司多项智能控制软件均在国内市场市占率保持多年第一。公司向中东、东南亚等新兴市场拓展，未来海外业务有望成为新的增长点。此外公司即将发布首个用于自身行业的AI大模型，核心竞争力保持强劲。2024年上半年公司实现营收42．52亿元，同比+16．78%；归母净利润/扣非后归母净利润为5．17/4.72亿元，同比+1．16%/11.41%。

珀莱雅

公司是国内具备渠道优势和产品优势的美妆领先企业，通过电商渠道公司获得了广大消费者的认可，业绩保持高速增长趋势，并成功进入高端市场，品牌认可度持续提高。2024年上半年公司实现营收50.01亿元，同比+37.90%，归母净利润/扣非后归母净利润为7.02/6.09亿元，同比+40.48%/+41.78%。

水晶光电

公司深耕光学领域二十多年，已构成具备长期增长力的多元化布局。公司目前具有光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子（AR+）和反光材料五大业务板块，有望受益消费电子和汽车电子行业发展机遇。2024年上半年公司实现营收26.55亿元，同比+43.21%；归母净利润/扣非后归母净利润为4.27/3.91亿元，同比+140.48%/+253.43%。

天孚通信

公司是全球领先的光器件及整体解决方案供应商。公司产品覆盖光通信、激光雷达，光学传感等领域，并有望受益AI发展浪潮，业绩保持高速增长。2024年上半年公司实现营收15.56亿元，同比+134.27%，归母净利润/扣非后归母净利润为6.54/6.41亿元，同比+177.20%/+184.24%。

中际旭创

公司是全球光模块行业的领军企业，并持续拓展高速光模块产品。公司已推出800G光模块产品，并积极布局CPO和LPO等新技术。在AI算力建设加速情况下，公司已成为北美重点客户的高速光模块的长期供货商。2024年上半年公司实现营收107.99亿元，同比+169.70%，归母净利润/扣非后归母净利润为23.58/23.33亿元，同比+284.26%/+300.07%。

华利集团

公司专注于运动鞋履的开发设计、生产制造和销售，客户包括NIKE、Deckers、VF、Puma等国际知名品牌。2024年Deckers、VF等下游客户需求复苏，带动公司订单增长。2024年上半年公司实现营收114．72亿元，同比+24．54%；归母净利润/扣非后归母净利润为18．78/18.45亿元，同比+29．04%/+28.43%。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　近一月来外资机构调研次数较多的公司有汇川技术、军信股份和中控技术等。其中和内资机构调研热度重合度高的公司有汇川技术、中控技术和华利集团等。

　　表4：近30天外资机构调研次数前十公司排名（2024/08/20-2024/09/20）

股票代码

公司名称

机构调研次数

股票代码

公司名称

机构调研次数

300124.SZ

汇川技术

10

002372.SZ

伟星新材

3

301109.SZ

军信股份

5

688686.SH

奥普特

3

688777.SH

中控技术

4

603711.SH

香飘飘

3

300979.SZ

华利集团

4

301367.SZ

怡和嘉业

3

000429.SZ

粤高速A

4

688139.SH

海尔生物

3

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　二、重点公司机构调研公司摘录

　　在上述梳理出的值得关注的重点公司中，我们摘录了其近期披露的部分机构调研公告信息供大家参考：

　　表5：立讯精密机构调研公告摘录（2024/09/15）

股票代码

公司名称

公告时间

002475．SZ

立讯精密

2024/09/15

公告内容摘录：

Q、请问公司在汽车业务方面，未来有什么样的外延扩展思路？

A、立讯的汽车业务经过十几年的发展，无论是从产品线的多元化、垂直整合、研发/制造能力在海内外的搭建，还是商务面的开拓等方面，都已初具规模且赢得业内的普遍认可。目前业务增长进入高速发展期，尤其在近几年海内外主流客户在汽车智能化发展趋势下开始主动拥抱中国供应商，外加中国车厂品牌加速海外拓展的步伐，车厂供应链体系中需要同时具备海内外配套支持的中国供应商。因此，立讯的汽车业务遇到了非常好的发展时机，当前的业务规划正往全球化生产经营方向加速推进中，但是如果自己在海外做0到1的建，整体建设期至少需要5年，在这个基础上做到盈利则需要更多的时间，为了把握行业发展的窗口期，我们海外业务的拓展需要在“内生”的基础上加速“外延”的步伐，而汽车线束/连接器是立讯汽车业务发展过程中极具优势的产品，因此在这个产品领域选择与全球领先的企业进行强强联合，是我们当下最好的选择。

Q、请公司介绍此次选择并购莱尼的原因？

A、莱尼是一家专业从事线束系统和汽车电缆开发、生产及销售的老牌企业，在欧洲、中东、非洲、美洲和亚洲都有成熟的运营主体同时与全球主流客户，尤其是欧洲主机厂拥有长达30年以上的稳定合作关系，并且在线束研发和全球制造布局上受到客户的高度认可这一点与立讯有很强的互补性。未来通过跟莱尼的合作，立讯实现了线束布局从原本的区域性跃升为全球性。此外，立讯和莱尼有良好的资源匹配度和业务协同性，股权交割后能实现互相赋能。例如：莱尼的主力产品为线束组装，立讯在线束产品上拥有扎实的制程优化能力和成本管控经验，我们的合作使得这种深度协同的采购、自动化、成本管控等优势能够在更大平台上发挥效益；立讯的汽车线束业务在连接器/数据线/特种线束方面拥有垂直体化整合能力，能帮助莱尼提升在线束组装业务的竞争力，更好的去服务海内外全球主流车厂，莱尼现有的线束业务基础和未来的成长也为立讯的连接器、汽车电子、智能驾舱/自动驾驶等零部件产品提供了更大更厂的出海口；并且，莱尼在全球多个地区拥有丰富的产能配置，立讯积累的中国车厂客户资源可以帮助莱尼实现更多元化的客户结构优化，提高其全球的产能利用率，同时立讯也借助莱尼的海外客户渠道，以及制造/研发/销售布局的基础，大大节约海外业务拓展产能建设的成本与时间，并进一步丰富在线束组装方面的研发资源配置。

Q、莱尼近几年的经营情况不佳，请问公司认为主要存在哪些问题，以及打算如何改善这些问题？

A、作为收购方，我们当时在接触莱尼的时候，就在遵循反垄断合规要求的前提下对其经营状况及潜在问题进行了详尽的分析考查我们认为莱尼的问题主要是以下几个方面：首先，因为缺少持续的资金支持以及客户担心莱尼的财务状况在2021、2022年其业务拓展受到一定限制，也导致其2023-2025年整体经营情况不佳。公司的控股并购能够在交割后给予莱尼资金上的支持，增强现有客户的信心，从而有助于在未来实现新业务的定点并在此后的业绩层面体现出来。其次，从过往数据看，莱尼的运营费用率较高，有较大的优化空间。尽管莱尼已经在全球建立完整丰富的产能布局，但是因为业务受限，其固定费用分摊较高，产能稼动率亦存在较大的提升空间。未来随着股权交割的完成，立讯能够针对这一部分进行优化，除了帮助其在现有客户的基础上持续拓展更多服务的品类外，还有来自中国优质客户的出海需求持续注入，将提升其全球产能的利用率，降低固定费用的分摊。另外，在财务面莱尼每年常规的融资需求约10-15亿欧元，利息成本较高，导致财务压力较大。鉴于公司综合融资利率相较于莱尼具有一定优势，可以在完成股权交割后，非常直接、快速地帮助莱尼优化财务费用，并在物料采购层面也能依托集团优势创造更多有利条件。

Q、请问收购莱尼之后对于汽车这个版块及净利润率的影响是如何预估的？

A、就如以前跟各位投资人交流的时候我提到过，我们非常注重项目的 ROE 表现。从汽车业务整体来看，我们预计2025年交割后按照既定的收购比例并表，通过引导节约、提升效率及产品创新，预估莱尼的营收也在 2025-2027年会有较明显的成长，总体增速符合我们对于汽车业务总体的规划。在净利率方面，2025-2027年可能因为并表莱尼而受到一些影响，但整体是可控的。随着我们对莱尼的改善优化措施进一步落地，2027年之后将实现汽车业务净利润率稳定回升。未来我们对汽车业务整体稳态的净利率目标是7%~8%，对此我们内部做过非常详细的测算，并且有具体举措的落地时间表规划，因此在目标实现上我们是比较有信心的。

Q、请问收购莱尼在稳定之后的财务目标规划是怎样的？

A、在我们决定收购Leoni之前，公司针对汽车线束行业包括对市场、对同业、对自己都做了全面、深入的调研与解析。总体而言立讯的表现在这几年还是非常的优秀的。我们有信心在5到7年之内让 Leoni的整体经营状况达到最好的水平，这就是我们的目标。具体来讲，我给内部团队定下了努力的方向：交割后第一阶段是2025年，我们帮助Leoni做到损益两平。第二阶段，我们帮助Leoni在2026年实现小幅盈利。第三阶段，我们希望Leoni在2027年可以实现 3%及以上的净利率，并在未来5-7年内，让Leoni跟上立讯的步伐，到达这个行业在全球的最高水平。交割后，具体的改善举措是：1）帮助Leoni实现外部融资利率的优化，改善财务费用水平。2）通过内部实施资源优化，降低管销研费用比例。本次交易启动前，Leoni管理层已就此制定了详尽的行动方案，交割后立讯会在深度评估可行性后对其方案进行相应地采纳并落实。3）通过成本优化、垂直整合带来的效率提升以及立讯注资财务状况的优化，取得海外主流客户以及中国车企海外业务面的逐年成长，提升工厂稼动率。4）通过在采购方面发挥集团化优势，以及Capex的优化来实现整体的降本目标。

Q、请问莱尼在国内、海外的收入占比如何？

A、基于过往的数据，莱尼约有10%的收入来源于国内，约90%是来自海外，未来，立讯将积极为交割后的莱尼中国工厂导人更多优质资源，提升产能综合利用率。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表6：澜起科技机构调研公告摘录（2024/09/10）

股票代码

公司名称

公告时间

688008．SH

澜起科技

2024/09/10

公告内容摘录：

Q、公司都有哪些战略布局来应对AI时代的到来？

A、人工智能相关技术的快速进步，世界正发生由“计算”向“智算”演进的深刻变革。智算时代，AI相关应用快速发展，未来将具备大量的推理、感知等高级认知功能，这些复杂的任务都将转化为极其庞大的数据，因此，行内有种观点认为AI就是数据。支撑各类AI应用的是AI基础设施。AI基础设施包括三大核心要素：（1）算力，例如GPU、CPU、AI加速卡等，用于处理海量的数据；（2）存力，比如DRAM、NVMeSSD、HBM等各类存储介质，为AI提供数据支撑；（3）运力，负责数据在算力和算力、存力和存力、算力和存力之间的传输，在算力和存力快速发展的同时，对运力提出了更高的要求，需要更多的互连芯片为AI基础设施提供强大的运力，以实现更快、更稳定的数据传输。澜起专注于解决AI基础设施的互连瓶颈问题，目前已布局的高性能“运力”芯片解决方案包括四款产品：可用于AI服务器的PCIeRetimer、MRCD/MDB及MXC芯片，以及可用于AIPC的CKD芯片。

Q、公司的新产品时钟发生器芯片的进度如何？主要应用于哪些领域？公司对这个产品未来的规划是怎样的？

A、今年上半年，公司完成了时钟发生器芯片（ClockGenerator）量产版本的研发，目前处于量产前准备阶段。公司已推出首批可编程时钟发生器芯片系列产品，主要针对存储、算力芯片、交换机等应用场景对高性能时钟的需求。在时钟发生器芯片的基础上，公司将持续丰富时钟芯片产品子类，目前已启动时钟缓冲芯片（ClockBuffer）的研发。同时，公司也将持续丰富产品料号，满足市场对时钟芯片多规格的需求，希望能在不远的将来为客户提供完整的时钟芯片“一站式”解决方案。

Q、介绍下时钟芯片的产品子类，以及未来的市场规模会有多大？

A、时钟芯片是为电子系统提供其必要的时钟脉冲的芯片，主要包括时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片和去抖时钟芯片。时钟发生器是根据参考时钟来合成多个不同频率时钟的芯片，它是时钟芯片的一个重要类别，是数据中心、工业控制、新能源汽车等领域的基础芯片；时钟缓冲芯片是用于时钟脉冲复制、格式转换、电平转化等功能的芯片；去抖时钟芯片是为其他芯片提供低抖动低噪声的参考时钟的芯片。从市场规模来看，时钟芯片是一个相对成熟、空间较大的市场。根据MarketDataForecast的数据，2022年全球时钟芯片的市场规模合计为20.3亿美元，预计到2027年可达到30.2亿美元。

Q、公司近期推出第三届董事会核心高管激励计划，市值等考核指标的设定较有特色，请问公司是基于什么原因设置这些指标的？

A、本激励计划的激励对象为：公司CEO杨崇和先生以及总经理StephenKuong-IoTai先生。杨崇和先生和StephenKuong-IoTai先生作为公司创始人、第三届董事会聘任的核心高管，对公司的发展战略、研发方向、经营管理、资本运作等重大事项的决策和执行具有重要影响力。对他们实施长期激励，有助于其带领公司向更长远的目标发展。本激励计划主要有以下三个特点：一是考核公司中期归母净利润，体现公司未来业绩的成长性，其中2027年归母净利润目标值为30亿元，是公司2021-2023年净利润均值的3.5倍，旨在引导管理层关注长期价值，设定具有挑战性的业绩目标；二是考核公司中期市值，体现公司重视股东回报，其中2027年市值目标值为1000亿元，是激励计划草案公布前1个交易日收盘市值的1.75倍，旨在实现管理层利益与股东利益高度挂钩；三是授予价格折让少，体现激励和约束的平衡，授予价格为46.50元/股，是激励计划草案公布前1个交易日收盘价的93.1%，旨在鼓励管理层创造价值增量，以实现股东利益最大化。

Q、公司PCIeRetimer芯片未来的销量增长取决于哪些因素？公司相关产品的市占率趋势？

A、今年以来，公司的PCIeRetimer芯片出货量快速增长，继2024年第一季度出货约15万颗之后，第二季度出货约30万颗；截至2024年7月22日公司订单情况，预计第三季度交付的PCIeRetimer芯片在手订单数量约为60万颗，环比进一步大幅成长。PCIeRetimer芯片将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点，增长因素主要包括以下三个方面：1、AI服务器需求增加。一台典型的配置8块GPU的主流AI服务器需要8至16颗PCIeRetimer芯片。未来，PCIeRetimer芯片的市场空间将随着AI服务器需求量的增加而持续扩大。2、市场份额提升。由于澜起自研该产品核心底层技术SerDesIP，因此在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势，澜起科技的PCIeRetimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可，目前公司在手订单稳定增长，成长态势良好。3、PCIe5.0生态逐步渗透。PCIeRetimer芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片，可用于CPU与GPU、NVMeSSD、Riser卡等典型高速外设的互连。目前行业正在由PCIe4.0向PCIe5.0迁移，同时传输速率从PCIe4.0的16GT/s翻倍至PCIe5.0的32GT/S，未来需要用到PCIeRetimer芯片的场景会越来越多。目前，全球实现量产并出货PCIe5.0Retimer芯片的供应商主要是两家，公司的PCIeRetimer芯片市占率正显著提升。

Q、公司PCIe6.0Retimer芯片的研发进度如何？PCIe6.0Retimer芯片整体市场空间是否会继续增长，未来公司是否能够保持在PCIe6.0Retimer市场上的竞争力？

A、2024年上半年，公司PCIe6.0Retimer芯片关键IP的开发及验证取得重大进展，相关IP将应用于公司在研的PCIe6.0Retimer产品中。公司目前正有序推进PCIe6.0Retimer芯片的工程研发，预计年内完成PCIe6.0Retimer芯片工程样片的流片和样品制备。有行业有观点认为，PCIe5.0生态有望持续较长时间，预计未来两年内仍将占据主导地位。同时，行业也在积极准备PCIe6.0乃至7.0生态。PCIeRetimer芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片，可用于CPU与GPU、NVMeSSD、Riser卡等典型高速外设的互连。随着PCIe协议传输速率的持续翻倍，未来需要用到PCIeRetimer芯片的场景会越来越多，PCIeRetimer芯片的市场规模仍有较大成长空间。公司将持续推进PCIeRetimer芯片的迭代升级，尤其是做好核心IP的自研，保持一贯的高质量和高可靠性，积极拓展市场，力争在未来的竞争中保持竞争力。

Q、公司DDR5内存接口芯片子代目前迭代进度情况如何？如何展望后续迭代情况，对公司有什么影响？

A、自今年年初以来，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，DDR5下游渗透率提升且DDR5子代迭代持续推进，2024年上半年公司DDR5第二子代RCD芯片出货量已超过第一子代RCD芯片，第三子代RCD芯片将从2024年下半年开始规模出货。从DDR5整体渗透率来看，预计DDR5内存接口芯片出货量将在今年第三季度超过DDR4内存接口芯片。DDR5子代持续迭代有助于相关产品维系平均销售价格及毛利率。

Q、根据公开信息，支持MCRDIMM的新服务器CPU平台将于今年年底前发布，请问这对公司MRCD/MDB的芯片销售有何影响，公司的MRCD/MDB的芯片有哪些竞争优势？

A、2024年上半年，公司的MRCD/MDB芯片已经贡献了超过7000万元人民币的收入，今年MRCD/MDB芯片的需求主要来源于行业规模试用，尚未开始在下游规模应用。根据公开信息，支持高带宽内存模组MCRDIMM的服务器CPU平台预计于今年下半年发布，随着相关平台在下游开始应用，将带动MRCD/MDB芯片需求的增长，该产品预计从明年开始在下游规模应用。由于一根MCRDIMM标配一颗MRCD及10颗MDB芯片，因此公司在该高带宽内存模组上可提供的芯片价值量较传统RDIMM显著增加，MRCD/MBD芯片将为公司带来新的成长空间。根据公开信息及客户反馈，目前全球可以提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片（支持速率为8800MT/S）的供应商为2家。澜起牵头制定MDB芯片国际标准，研发进度行业领先，产品的技术表现具有竞争优势。

Q、MRDIMM是否会像RDIMM一样保持持续迭代？公司下一代相关产品的研发进度如何？

A、MRDIMM会持续保持迭代升级，第一子代MRDIMM支持8800MT/S速率，目前正在定义的第二子代MRDIMM的数据传输速率预计为12800MT/s，预计在DDR5世代还会有第三子代更高速率的产品。公司正在开展第二子代MRCD/MDB芯片的工程研发，预计2024年完成第二子代MRCD/MDB芯片工程样片的流片。

Q、一台用于内存池化应用的服务器大概需要多少颗MXC芯片？

A、目前根据部分厂商推出的内存池化相关原型机，一台用于内存池化的服务器可以配16颗MXC，可以为多个计算节点提供内存池服务。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表7：中控技术机构调研公告摘录（2024/09/12）

股票代码

公司名称

公告时间

688777．SH

中控技术

2024/09/12

公告内容摘录：

Q、流程工业当前的主要痛点有哪些？

A、流程工业目前存在四大主要痛点。首先，安全性问题突出，行业需通过技术和产品解决方案降低用户安全隐患，确保生产安全。其次，产品质量不稳定且差异化明显，即使是使用相同原料制造的产品，在经过不同分子量分布处理后，性能和价格差异显著。第三，如何有效地降低成本，特别是能耗、物耗等方面，通过技术创新可显著提升竞争力。最后，面对环保压力，通过帮助用户减少能耗、减少排放等方式，企业能够释放巨大的发展空间。

Q、为什么公司强调OT运营技术与IT信息化技术的结合，尤其是5T综合技术的重要性？

A、在化工、石化等流程工业行业中，仅依靠OT（运营技术）尚不足以应对安全、质量和成本优化等问题，而单纯依赖IT（信息化技术）也无法深入理解和解决工艺内部的具体难题。因此，提出将自动化技术（AT）、设备技术（ET）、工艺技术（PT）、信息化技术（IT）及运营技术（OT）融合，通过综合运用（5T），才能真正理解并满足用户的工艺需求，进而创造更高附加值的技术。此外，数字化转型作为工业升级的基础，自动化为其提供了前提条件，通过数字化手段，可以更精准地管理和优化整个生产过程。

Q、工业AI的核心挑战及解决办法有哪些？

A、工业AI的核心问题在于数据获取和算法选择。首先，必须拥有丰富的工业数据，以便训练和验证AI模型；其次，需要适应工业环境的特点，发展专门针对时间序列数据的时间系列预训练Transformer（TPT）模型。中控技术已通过将AI引擎与工艺技术、设备技术和自动化技术有机集成，构建一个能够自动化执行多种功能、削减人工成本的超级“大脑”，即公司在6月初推出的新品——流程工业首款AI时序大模型TPT，并已在实际应用场景中取得了显著的效果。

Q、中控如何理解自身业务的天花板并进行突破？

A、我们认为中控技术目前还未触及到天花板。一方面，公司传统产品销售依然保持稳健的增长态势，这表明市场对我们的产品和服务有着持续且强烈的需求；另一方面，公司正在积极构建多种新业务板块、推进新业务模式，例如涵盖仪器仪表、备品备件等多元化产品销售的S2B平台；涵盖移动式巡检、固定式巡检、仓储物流等领域的机器人业务；为客户实现“软件投资成本大幅降低、软件运维零成本、软件升级无限制、套餐内工业软件产品定期免费上新”等重要价值的会员年费订阅制等等。中控技术正通过双轮驱动的策略——稳健的传统业务与创新的新业务板块——来不断突破自身的发展天花板，实现更为广阔的市场覆盖与更深层次的客户服务。

Q、中控在人形机器人领域的投资背景是什么？人形机器人的应用场景有哪些？

A、中控技术在人形机器人领域拥有深厚的技术积累，当前公司对人形机器人的投资，不仅仅是资金上的支持，更是将我们在自动化、智能化领域的技术优势赋能于行业，同时也是为了满足公司所服务的下游行业自身生产线对于高效、安全作业的需求。人形机器人的应用场景广泛且多元。除了在居民个人消费等领域展现出的潜力外，它们在化工、石化等流程工业行业的应用尤为引人注目。例如，在化学分析实验室中，人形机器人可以操作具有刺激性气味或对人体健康有害的物品及设备，通过其柔性的机械手实现无人化作业，从而显著降低安全隐患，同时提高工作效率与作业质量。未来，公司将进一步聚焦于人形机器人在安全、质量、节能以及少人化、无人化等方面的应用和技术解决方案。我们坚信，随着技术的不断进步与应用的深入拓展，人形机器人将在更多领域发挥出不可替代的作用，为公司的发展注入新的活力与动力。

Q、在海外市场，公司与其他国际厂商的竞争如何？公司面对市场竞争的态度及其策略是什么？

A、面对国内外友商的业务布局，我们持乐观且坚定的态度，有信心通过商业模式创新、优质客户服务及客户群体粘性等核心能力保持竞争优势并实现快速发展。公司坚持不主动寻找竞争对手，而是聚焦于自身优势——庞大的客户群体和技术积累，持续创新以适应不断变化的市场需求。通过提供优质的客户服务，增强客户群体的粘性，我们确信能够保持并扩大我们的竞争优势，实现持续快速发展。在竞争中，公司将保持稳健的步伐，通过提供UCS、TPT等前沿领域颠覆性产品，进一步巩固我们在工业AI方面的领先地位，力求赢得更大的市场份额和更高的客户满意度。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表8：珀莱雅机构调研公告摘录（2024/08/28）

股票代码

公司名称

公告时间

603605．SH

珀莱雅

2024/08/28

公告内容摘录：

Q、2024年上半年销售费用率同比上升原因？

A、主要系形象宣传推广费同比增加6.88亿元，同比增长50.03%。

（1）达播占比提升，且达播坑位费上升趋势，销售费用上升。

（2）线上抖音平台投入产出比略下降。

Q、2024年上半年管理费用率同比下降原因？

A、主要系股权激励限制性股票回购，导致限制性股权激励费用减少。

Q、2024年上半年经营活动产生的现金流量净额同比下降43.95%，原因？

A、主要系：（1）销售费用同比增加7.60亿元。（2）618活动周期提前，达播费用支付账期提前。（3）站外投放费用增加。（4）2022年末提前支付应在2023年支付的货款，因为2022年春节（2023年1月21日除夕）较早，提早支付货款；2023年末未提前支付货款。

Q、2024年上半年其他收益的构成，同比增长85.88%原因？

A、2024H1的其他收益主要包括政府补助、增值税加计递减。其中：（1）政府补助约4，251万元，同比增加788万元。（2）增值税进项税加计抵减金额同比增加2，232万元，主要系公司2024年2月开始享受先进制造业增值税进项税额加计抵减政策。

Q、2024年上半年资产减值损失同比下降的原因？

A、2024年H1资产减值损失同比下降37.87%、金额减少1，976万元。其中：（1）存货跌价损失减少918万元，主要系上期产品迭代更新较快，计提大单品存货跌价损失较多。（2）长期股权投资减值损失减少1，057万元，主要系上期对持有的珠海海狮龙生物科技有限公司的10%股权进行了计提，本期无。

Q、主品牌珀莱雅产品线规划？

A、重点几个方向：（1）抗老：主要包括现有的红宝石系列和能量系列。（2）美白：主要包括现有的光学系列（已推出恒光精华、光学水，后续系列会继续扩充）、光感研白系列、双抗系列（目前主打提亮，后续会进行升级）。（3）修复：主要包括源力系列。今年上半年，升级了源力面霜2.0，添加XVII型重组胶原蛋白，专研基底膜修复，充盈真皮层；7月，推出源力冻干面膜，配备双重人体同源蛋白，速修全皮层；后续还将升级源力系列的其他产品，希望将源力系列做得更宽，拓宽修复范围。除了上述几个方向，公司还储备了其他新品系列，可以期待一下后续的推新。

Q、彩棠品牌的情况？

A、今年上半年，彩棠新推的底妆类产品包括：粉饼（透明蜜粉饼、紫色蜜粉饼）、气垫（混合肌小圆管气垫）、粉霜（干皮粉霜）等。近期，彩棠进一步丰富了底妆类产品，包括干皮气垫（莹特丽生产），清透粉底液、遮瑕液等；同时配合品牌十周年庆，推出全新色彩系列，包括腮红膏、眼影盘等新品。

Q、公司对洗护品类的规划？

A、（1）OR：今年继续深化品牌“亚洲头皮健康养护专家”心智，上半年将供应链从日本调整到国内，618活动以来品牌开始起量，后续还会有新品推出，预计下半年会有比较好的表现。（2）惊时：今年上半年品牌新推出，定位专研头皮微生态的功效洗护品牌，针对年轻人不同的头皮问题，提供科学有效的解决方案，主价格区间100元左右，以线上为主要销售渠道，产品包括洗发水、护发乳、头皮精华喷雾等。目前体量比较小，消费者反馈还不错。

Q、公司出海情况进展？

Q、公司如何保证组织能力落地？

A、公司将持续打造更职业化、体系化的组织，以满足公司不同阶段的发展要求。内部制定选人标准，综合考虑职级、专业性、价值观、文化认同、心态等因素，丰富人才梯度；不断提高组织的灵活性，给予员工自由发展的空间，信息要透明，培训要跟上，沟通效率要高，员工知道向谁汇报、与谁沟通，员工在这样的环境下才会获得更快的成长，组织内部才能更快的培养人才，组织体系才会更加成熟，从而应对人员和组织结构的变化。

Q、2024年H1线下渠道情况？

A、（1）百货渠道：持续优化门店结构，并推进头部系统向直营模式的转变。与此同时，开拓高质量新型百货和购物中心网点，全面升级新柜台品牌形象。此外，持续加强内部管理，进一步完善对专柜顾问的培训体系，提高零售管理技巧及顾客服务水平，以提升专柜平均销售额。

（2）日化渠道：市场布局上利用珀莱雅品牌和产品势能，持续开拓市场增量。进一步开拓新型商城集合店的深度合作，升级品牌体验区，打造品牌形象传播阵地。除此之外，在传统日化渠道，稳固现有日化大客户的合作密度，维持该渠道的品牌势能。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表9：水晶光电机构调研公告摘录（2024/08/22）

股票代码

公司名称

公告时间

002273．SZ

水晶光电

2024/08/22

公告内容摘录：

Q、二季度公司收入环比一季度相对稳定，但是二季度的毛利率和净利率有了大幅提升，请分析一下这个数字背后的内在原因，也请展望下半年公司利润的表现。

A、二季度公司的净利润的增长主要来自于两个因素，毛利率的提升和费用率下降。增长动能主要来自薄膜光学面板和光学元器件两个板块。在薄膜光学面板业务上，第一，薄膜光学面板业务单季度毛利率同比、环比均有所提升，通过过去几年的努力我们的产品品类不断丰富，创新优势发挥，高附加值产品的份额不断的提升，产品二季度在新机型量产也实现了量产；第二，由于产品品类丰富，新老机种迭代，因此通过削峰填谷、合理安排生产来提高生产效率；第三，我们在事业部推进阿米巴经营，通过内部整合减少管理层级、合理配置人员提高了管理效率。在光学元器件业务上，微棱镜是2023年首发的新业务，去年三季度开始出货，24年由于业务成熟、配套机型增多，因此从二季度就开始提前出货，因此体现在整个板块上毛利率同比环比均有提升。在费用控制上，今年上半年公司的整体费用情况得到了有效控制，各项可控费用均在下降，在研发费用上，23年由于微棱镜项目量产导致研发投入比较大，由于项目成熟，研发投入有所控制。展望下半年，公司也会持续推进全方位的二缩三降，我们对实现全年的经营目标充满信心。

Q、目前公司的核心收入来自于智能手机消费电子，后续我们还能期待哪些创新？对中长期的单机价值量公司怎么看待？

A、我们的创新是不会停止的。下一阶段我们的核心依旧要放在以智能手机为核心的消费电子领域里面，继续开拓新的创新。但同时我们也关注到，当元宇宙光学时代来临以后，光学产品的单机价值有更大的想象空间。随着AI手机到来以后，在手机端还会有许多的创新产品涌现，我们也会抓住这些创新机会，跟大客户之间形成良性沟通，通过项目开发，使得我们继续在这个领域里面发挥创新优势。在半导体光学领域里面一些新的创新也十分值得期待，无论是在消费电子智能手机领域还是车载光学领域，以及更远的元宇宙光学时代，都可以看到很大的市场空间。当元宇宙光学时代来临的时候，相信在核心的虚空显示领域里，如果在光波导技术的突破上我们做好战略卡位，相信我们的单机价值量能上升到更高的高度，打开更加宽广的战略空间。

Q、公司二季度收入环比有所下降，请问是由于什么原因？有大客户价格压力的原因吗？公司如何看待三、四季度的景气度？

A、去年由于微棱镜是首发的创新项目，因此整个供应链相对比较谨慎，大批量出货的时间周期和23年有所不同。而面板业务一季度由于补库存、份额提升的原因，业绩表现的比较亮眼，而二季度也属于消费电子行业传统淡季，因此收入环比有下滑是一个正常的情况。从历史经验来看，三季度是消费电子行业传统旺季，所以展望下半年的景气度情况我们认为应该和行业趋势保持一致。

Q、请问公司如何理解AR光波导，以及我们和其他厂商之间的优势和差异化？

A、水晶在元宇宙光学已经坚持布局了十几年，我们相信AR时代一定会到来，正因为有这样的坚持，所以我们的基础比较扎实。在内部我们的一号工程不断迭代，上一个一号工程是微棱镜项目，我们用4-5年时间攻克难题，形成了全球领先的光学模块能力。今年我们的一号工程切换到了AR，在这个领域里面有几个方向是可以和大家分享的：第一，基础元器件的平移。在消费电子领域里面，这些已经成熟未来能够平移到眼镜上的基础硬件，这个硬件的平移是我们未来必须要做的，我们对此也十分有信心，相信在元宇宙光学时代到来的时候，我们在消费电子领域的优势也将持续发挥；第二，近眼显示技术和量产能力的突破。很早以前我们就投资了以色列反射光波导的企业，在反射光波导的研究上我们一直没有停止，卡准战略卡位。第三，与近眼显示匹配的光机。因为光机和显示方案要联动在一起，才能有更好的效果，我们对光机的研究也已经持续了10多年，从来没有停止。我认为伴随着元宇宙光学时代的来临，手机与眼镜搭配的态势出现，行业成熟度的持续增长，我们判断元宇宙光学时代真正实现基础硬件量产格局的还是国内外主要的几家科技巨头，这个格局在过去智能手机时代也已经形成了很好的全球供应链能力。全球智能手机供应链用了10年左右时间快速成长，当元宇宙时代来临的时候，AR眼镜相关的供应链也将投入其中，共同努力推进技术的迭代。基于此，相信AR眼镜也将快速迭代。AI眼镜不具备显示的功能，可能是AR眼镜的第一阶段，第二个阶段一定会具备一些显示功能，而显示效果可能也会像手机像素从低到高的提升一样，随着技术的迭代逐步优化，因此可能会出现几条技术线路并行或串行的时代特征。我们肯定重点关注反射光波导，在衍射光波导我们也有所布局，最终全球的重点客户究竟会采用什么样的技术，的确需要动态跟进，但是水晶作为深耕光学赛道的光学解决方案供应商，我们坚决看好反射光波导方案在未来走到高级阶段是一定会得到广泛的应用的。目前反射光波导最大的挑战在于它的可量产性、性价比，而这个恰恰是我们水晶作为大批量硬件制造商，应该为全球行业做出贡献，去攻克这个难题，所以我们将作为核心之一去挑起这个责任，尽自己最大的努力，力争在反射光波导的量产及性价比上做出我们自己的贡献。

Q、请问公司今年和明年的资本开支计划，是否会因为AR有所提升？

A、水晶资本开支主要是基本建设的投资、新项目量产导入的设备投资、项目开发过程中NPI试制线的投资，以及部分存量业务因份额或业务拓展增加的设备投资。23年的资本开支主要由于微棱镜项目量产导入，24年上半年资本开支有所减少，全年我们目标资本开支同比减少40%左右。24年主要的资本开支就是厂房以及配套设备的基础建设，对于预计明后年的增量的新项目，也会有一部分项目资金投入，为一号工程AR项目也会有一些设备投资。对于存量业务新增的部分，今年上半年我们通过内部稼动力的深挖，产能利用率的提升，生产效率的提升，来满足存量业务部分新增的需求。

Q、AI除了手机、眼镜，在其他的可穿戴设备上是否有新的光学需求可以带动体验，在AI行业趋势下我们能扮演什么角色？

A、AI对空间计算的需求在增加，所以对于水晶来说，除了成像，我们更看重感知领域的需求，环境感知、空间感知都要用到半导体光学元器件。水晶上半年半导体光学业务有所增长，可以看到这个趋势。我们会抓住机会，体现我们的优势。

Q、薄膜光学面板业务我们看到收入环比下滑，但是毛利率提升幅度很大，请问二季度毛利率提升背后是否有特殊因素影响？后续如何展望板块稳态毛利率？

A、收入环比下滑主要是由于二季度是行业传统淡季，叠加一季度补库存的特殊因素，同比收入仍旧是上涨的。毛利率增长主要是因为面板二季度新品导入了几个新的机型，产品结构优化，新品的规格与老产品不同，盈利水平上有所贡献。另外得益于今年年初面板实行阿米巴经营模式，激发了团队活力，在生产管理上，通过均衡生产、削峰填谷等方式提升了生产效率。后续我们会继续努力保持稳定的毛利率水平。

Q、三季度是备货旺季，目前来看微棱镜是否满产，后面会不会出现产能不够的情况？

A、24年的产品规格和23年相比没有特别大的变化，因此在去年的基础上，技术和产线的成熟度会有所提升。今年微棱镜下沉了一款机型，总需求一定是增长，以我们目前的订单量和市场份额，通过两缩三降把产能挖出来，能够保证我们的供应，今年在去年的基础上，我们的生产能力提升约30%左右，哪怕后续需求有增加，我们也有信心能承接的住。

Q、请问中期管理层会怎么规划业务？往后去看的话，面板业务在两个主要客户的份额还有提升空间吗？

A、水晶一直是和关键核心客户保持紧密合作，无论是海外还是国内客户，大客户策略是水晶一直在坚持的。大客户对供应链也有自己的策略，一方面看供应商的技术，一方面也会在供应链格局上保持一定的相互竞争。我们的面板业务是具备光学特性的面板业务，所以水晶的面板不会向大尺寸面板业务延伸，只做我们的核心特色。在这个定义下，我们的面板产品在北美大客户的份额保持较高的水平，而在国内市场，只要水晶有所切入的都是绝对的大份额，但是我们有选择性地接业务，主要还是看项目是否能够盈利。

Q、请问公司汽车电子业务在海外市场有什么新的进展？

A、在车载业务上我们国内和海外市场都在开拓，车载研发的投入主要就是市场的开拓和新产品、新技术的开发，所以可以看到我们的定点数量在稳步增长，长远来看我们一定会做好内外市场的布局，持续开拓。

Q、半年报中提到我们在韩国客户的市场份额上也会持续突破，在越南也在逐步构建批量交付的能力，请问公司韩国客户的开拓情况，以及越南工厂具体配套的产品？

A、韩国是很重要的市场，无论是消费手机、还是车载。2021年我们在越南设厂的目的之一，就是承接韩国客户的业务，包括手机和车载，也作为规避地缘政治风险桥头堡。对于韩国市场我们充满期待，今年也会持续加大对韩国市场的开拓力度。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表10：天孚通信机构调研公告摘录（2024/08/23）

股票代码

公司名称

公告时间

300394．SZ

天孚通信

2024/08/23

公告内容摘录：

Q、公司对2024年下半年业绩预期如何？

A、公司不提供业绩指引，行业总体对高速率产品需求较为旺盛，尤其是为400G、800G速率配套的光无源和有源器件。

Q、2024年上半年汇兑损益对公司利润产生多大影响？

A、2024年上半年公司因汇率变动产生汇兑收益2046万元，具体已经在半年度报告中进行了披露。

Q、公司人员缺口是否仍然存在？

A、公司在Q2季度进行了一定人员扩充，目前达成客户交付方面还部分受制于物料供给和人员等因素，公司会继续努力扩产，满足客户需求。

Q、公司收购天孚之星46.67%股权的原因？

A、苏州天孚之星科技有限公司在设立初期，存在新业务和海外扩张的不确定性风险，为了降低可能对公司财务状况造成的不利影响，故采取公司与实际控制人共同投资的方式设立。目前天孚之星的海外业务已经逐步纳入正轨，业务订单情况向好，泰国工厂已部分投入使用，本次收购预计将在未来能进一步提升上市公司盈利能力，增厚归属上市公司股东的利润，优化公司资源配置和布局结构，保障上市公司股东利益。

Q、近期公司哪些产品线扩产较多？

A、公司上半年主要为高速率、硅光配套的相关无源器件扩产相对较多。

Q、对于不同速率的光模块，无源器件可以共用吗？

A、虽然同一类无源产品制程工艺相近，但无源器件都是根据客户图纸要求定制开发的，客户不同速率产品的设计结构、尺寸、性能要求都有差异。大多数器件不能复用。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表11：中际旭创机构调研公告摘录（2024/08/29）

股票代码

公司名称

公告时间

300308．SZ

中际旭创

2024/08/29

公告内容摘录：

Q、公司下半年和明年的需求情况如何？

A、公司下半年的高速光模块订单非常饱满，仍处于持续增长的阶段。公司将努力保障产能和原材料供应，尽力满足下游大客户的需求。关于明年的需求，通过近期和客户的沟通和访谈，我们认为800G需求会在今年的基础上持续性的提升，1.6T也将在明年逐步上量。

Q、请介绍第三期员工持股计划解禁后的情况？

A、2023年报披露后，公司第三期员工持股计划第一阶段考核目标达成并解禁。根据参与持股计划的员工意愿，解禁后的这部分股份进行了盈利兑现，但这并不代表公司员工不看好后续公司收入、业绩的增长。相反，公司通过一系列的股权激励和员工持股计划将管理层和核心骨干员工的利益和上市公司经营业绩绑定起来，起到了极佳的激励效果。公司管理团队和骨干员工也会继续努力创造更好的收入和业绩来达成后续的考核目标和股份解锁条件。

Q、对于未来公司的产品多少从泰国出货、多少从国内出货的问题，公司是有具体的规划，还是根据客户的要求？

A、出货地主要根据客户的需求决定，我们也会充分考虑股东和投资者的利益。关于泰国工厂的收入情况，半年报里有披露。

Q、请教一下硅光模块的毛利率问题？

A、理论上硅光模块的毛利率相较传统光模块更有优势。一是节约了部分的光源和无源器件数量，BOM成本更低；二是自研硅光芯片，自制率更高，有利于拉高毛利率。

Q、公司1.6T产品的出货是否有延迟或有影响？

A、公司1.6T光模块按照正常的进度正在进行市场导入，预计在今年末开始逐步量产出货，并逐步上量，目前没有看到需求推迟的情况。

Q、海外客户在明年的800G需求较好，请问这些需求主要来自海外大型云厂商较多，还是中小型客户较多？

A、这些需求主要来自于我们已经覆盖的一些客户，包括大型CSP厂商，也包含一些新增的进入到算力基础设施领域的客户。

Q、客户的需求为什么变好了？

A、以太网的技术和相关硬件已成熟，产业生态也更加完善，一些互联网公司开始用以太网的方案去建设算力网络用于训练和推理，整体的800G需求比预期更好。

Q、对大客户中长期的需求如何看待？

A、根据了解到的部分客户的发展规划，客户会持续在算力基础设施上加大投入和布局，并根据对算力和带宽需求的增长而进行技术迭代。

Q、关于竞争格局，公司长期的竞争优势和盈利水平如何维持？

A、未来随着技术迭代加快，速率提升，使用的光模块技术也越来越复杂，公司从研发投入上保持一个比较高的收入占比，以跟上行业技术发展步伐。毛利率方面，公司也争取通过不断的技术创新和技术迭代实现长期盈利能力的提升。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

　　表12：华利集团机构调研公告摘录（2024/09/12）

股票代码

公司名称

公告时间

300979．SZ

华利集团

2024/09/12

公告内容摘录：

Q、公司下半年业绩怎样？

A、公司客户基本都是上市公司，从客户披露的财报以及业绩指引来看，不同客户的营收增速有较大差异。公司的客户结构相对多元，对于营收增速较高的客户，公司来自该客户的订单也是快速成长；有的客户虽然暂时营收增速一般甚至下滑，公司在这些客户的供应链中具备较强的竞争力，订单得以保障；此外，公司持续拓展新客户，新增客户以及新客户合作的深入，也是公司业绩稳健成长的重要保障。因此我们对公司下半年的业绩充满信心。

Q、印尼新工厂目前投产顺利吗？利润率和越南新工厂相比差别大吗？

A、公司在印尼的工厂今年上半年刚开始投产，目前爬坡进度和公司之前预设的差不多，没有发生异常情况。公司向客户提供的报价往往基于属地化原则（会根据当地的成本效率报价），利润率预计和越南工厂不会有特别大的差异。

Q、请问越南员工的薪资福利水平在当地处于什么水平？

A、公司在越南的工厂致力于成为当地最佳雇主，薪酬策略、员工福利、工作氛围、工厂环境等在当地具备一定竞争力。

Q、目前，公司工厂主要还是在越南，未来，随着越南劳动力成本的不断提升，对公司业绩有什么影响，公司是否有一些比较好的应对方案？

A、随着越南经济的不断发展，劳动力成本提升不可避免，但是目前以及未来相当长的一段时期，越南的投资环境仍对制鞋业具有较大的吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式，公司会随着人工工资的调整来调整销售价格。同时，为了分散风险并把握东南亚其他地区的成本优势，公司已在印尼建设新工厂，并且该工厂已于今年上半年开始投产。

Q、从公司公布的半年报来看，2024年上半年公司在越南、印尼的新工厂开始投产，请问新工厂投产会不会影响公司整体的毛利率？

A、通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡，因此投产初期新工厂的产能占集团总产能的比重很低。新工厂工人熟练度、各部门配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时，老工厂会有不断改善的空间，不考虑其他因素，公司整体毛利率变动比较小。

Q、请问美国加征关税会对公司有影响吗？

A、目前，公司的量产工厂主要在越南，产品销售是按照客户的指令从越南出口到全球市场，包括美国、加拿大、欧洲、南美、澳洲、日本、中国等，进口关税由客户承担，进口关税的税率根据进口国与越南之间的贸易政策确定。

Q、近期越南洪水对贵公司有何影响？

A、越南政府部门对洪水发布了预警，公司各工厂根据各自地理环境在准备各项防御措施，目前没有发生重大损坏或损失。

Q、贵公司有跟安踏合作意向吗，有扩大股本流动性的想法吗？

A、公司一直在拓展新客户，公司与安踏的合作也在推进。

Q、请问阿迪达斯为何没有成为公司的客户？

A、公司一直在拓展新客户，公司与阿迪达斯的合作也在推进。

　　资料来源：Wind，源达信息证券研究所

责任编辑：刘万里 SF014

林慧齐（记者 陈士铭）09月20日,图｜任海云和女儿前往派出所任海云见河南老家来的派出所民警将丈夫带走之前，她再三嘱托办案人员，说丈夫患有严重心脏病，每天不能停药。但郑州市公安局郑东新区分局通泰路派出所副所长赵俊华等三人，还是以“拒不执行判决、裁定罪”（以下简称：拒执罪）将常济淙从北京跨省抓捕到河南郑州。常济淙在2024年2月4日被确诊为最罕见的心脏病——“右心房血栓”后，就终生离不开一种叫“利伐沙班”的抗血栓药品。医务人员在常济淙出院后再三告诫患者家属，患有这种活动性右心房血栓的死亡率达到80%至100%，而治疗这种疾病的“利伐沙班”必须每天坚持服用，且不能间断，否则会随时危及患者生命。而在常济淙“停药”一天多时间后，他竟然在警方审讯中“突发疾病”。据涉案派出所所长陈国发介绍，3月28日晚上8点20分许，常济淙在郑东新区分局案管中心讯问期间上厕所途中突然倒地，民警随即联系郑州大学第一附属医院郑东院区（以下简称：郑大医院）抢救，经医院抢救9天无效死亡，年仅51岁。离奇的是，常济淙在120抢救后，郑大医院出具的《院前急救病历》和《院前急救情况记录》显示，患者“抢救前死亡”，“经全力抢救，患者呼吸心跳仍未恢复，心电监护导联呈一直线，血压未测出……”。尤其让死者家属感到疑惑的是，常济淙在郑大医院抢救9天后，竟然产生了29万余元的“天价”医疗费。白鹿新闻从院方出具的《临时医嘱单》看到，常济淙死后被送到太平间的第五天，院方还在给死者“注射”葡萄糖液等药品，以及心肺复苏、心电图检查。直到4月6日被医院宣告死亡后，任海云才见到爱人常济淙。但她在擦洗丈夫遗体时，发现其后颈脖上有一条深深的勒痕，且腿部也有明显伤口，身体背部有大面积淤青。“死者既然在抢救前已经被医生诊断为死亡，郑州警方为何还要将死亡的常济淙送到医院抢救9天？”任海云由此怀疑，警方为了故意隐瞒丈夫被刑讯逼供的死因，才让医院制造抢救的假象，这样好让死者家属误认为常济淙是正常突发疾病死的。对于死者被抓的真正原因，任海云因误接“赵俊华与神秘人士”的电话而揭开了事实真相。这段8分19秒的录音电话显示，赵俊华副所长在此次跨省抓捕行动中竟然违规传唤犯罪嫌疑人，还涉嫌插手经济纠纷办“人情案”，如“你这一点说得对，他是主动来我这配合调查的，我们没给他设为嫌疑人，我可以不去办传唤证……。这个很有价值，我只能尽心去办，但是现在钱上这个事！”白鹿新闻了解到，对于上述那段录音电话，涉案派出所及民警至今仍不知被死者家属“截获”。陈国发所长表示，涉案嫌疑人常济淙之死纯属意外事故，而此案的办案民警都是依法依规传唤，不存在违纪违法行为，至于死者身上的伤痕可能是医务人员在抢救过程中弄伤的。目前，郑东新区分局已经成立专班，地方检察院也介入调取了相关同步视频录像，善后工作正在进行。白鹿新闻就此向郑州自贸区检察院案管中心求证核实，相关人员表示，经查询，该院未受理常济淙的案子，具体情况应该找郑东分局了解。关于警方的这一说法，任海云仍然有自己的疑问：爱人生前患有致命的心脏病，警方有没有及时给他吃药（利伐沙班）“续命”？若是突发疾病死亡，为何他身上有原因不明的伤？她迫切想知道，爱人从北京带到郑州公安局审讯室这段时间到底发生了什么？民警跨省“钓鱼执法”清晨7点，任海云的手机每天会响起闹钟，闹钟一响，她就要催丈夫老常准点吃药了。她和丈夫都是河南新乡人，尽管丈夫比她小三岁，但她一直管常济淙叫“老常”。可自从老常被郑州警方跨省抓捕后，她每天的闹钟再也唤醒不起丈夫吃药。而此时的老常，已经躺在700公里外的郑大医院太平间近6个月时间。任海云永远不会忘记老常被老家民警逮捕的那一天。据她回忆，3月27日上午11时40分左右，老常在家里接到通泰路派出所副所长赵俊华的电话，说其表姐得了皮肤病，希望他在北京联系一家好的医院。挂断电话后，老常随即在北京门头沟区天街附近订了一家酒店，并通知好友崔金华过来陪河南老乡一起吃中饭。早在几年前，赵俊华因办理常济淙的拒执罪案而相互结识，并时常有了联系。据中国裁判文书网公开的《楚广军、常济淙债权转让合同纠纷执行实施类执行裁定书》显示，因楚广军与常济淙债权转让合同纠纷，郑州市中级人民法院终审判决常济淙偿还2062万元给楚广军，判决生效后，被执行人常济淙未完全履行债务，涉嫌构成拒执罪，于2019年10月8日移送郑州市公安局郑东新区分局（以下简称：郑东分局）处理。2021年2月20日，郑东分局开始立案调查。崔金华告诉白鹿新闻，大概一个小时后，她开车赶到天街十字路口时，正好看到老常夫妻俩跟三个身着便装的男子碰上了面。突然，为首的赵俊华将老常的手机夺走，并声称要带他“到郑州配合调查（案子）”，还扬言要戴铐子将他带走。这时，大家都感觉不对劲，一场酒宴竟然演变成“钓鱼执法”案。“我说你们这是干啥，他（赵）说了解个事。这时常总说先吃饭吧，然后我就去饭店点菜。”过了一会儿，任海云打电话叫她赶紧出来，他们要带走老常。“我赶快跑出来，对他们三人说，你们凭啥带他走？有传唤手续吗？”崔金华多次向白鹿新闻强调，当时前来北京的赵俊华三个人，均没按规定穿警服、持传唤证办案。但“在我们的强烈要求下，只有赵俊华一人晃了一下警官证。我们由此怀疑另外两人不是办案民警。”事后，白鹿新闻陪同死者家属在通泰路派出所的工作人员公示栏中，也没有找到这两名陌生男子。不过，该所王姓教导员却称“他们（两人）应该是去年刚分来的。”在双方僵持下，赵俊华最终强行将常济淙带上了路边的出租车。临行时，任海云要求他们留下联系电话，并央求赵俊华，“老常患有严重的心脏病，刚出院不久，身体还在恢复期，希望他能回家拿药。”据任海云提供的解放军总医院第一医学中心2月8日出具的《出院记录》显示，常济淙有长达10年的高血压、糖尿病病史，其间曾被诊断为脑梗死，但经溶检治疗无明显后遗症。早在3年前，他曾出现过胸闷、气短、心前区不适等症状，经多家医院诊断患有多种心脏病。最后，该院于2月4日诊断为包含右心室血栓、肺动脉高压等多种缺血性心脏病，及其他10种疾病。其病历载明，“因心脏严重心衰无法耐受介入手术，院外口服药物保守治疗。”图｜解放军总医院为死者家属出具的诊断证明书白鹿新闻从这份出院记录看到，常济淙患有11种疾病，其中最致命的疾病应属右心室血栓。据公开资料显示，心腔内血栓以左心室多见，右心室少见，而常济淙右心室内大小为21x15mm的巨大血栓则更为罕见。赶到家中，任海云将老常每天吃的12种药全部捡到一起，送到已经等候小区门口的赵俊华一行四人的出租车上。“常总心脏病真的非常严重，一旦出问题谁能负责任？”待任海云回家取药后，赵俊华回复崔金华，“我会负责任的，我们有自己的医院鉴定。”老常看着风尘仆仆的妻子，对她说，要照顾好自己。任海云有些不安，老常看出来了，还安慰她说，“放心吧，我没事的，过几个小时就回家了。”车子启动后，任海云仍不放心地再三嘱托赵俊华，“记得让老常准时吃药，如果停了药，他会有生命危险。”但让任海云没有想到的是，丈夫这一去，便永远离开了自己的身边。断药一天后送医抢救再次返回家中，任海云发现刚才匆忙之中少带了一种药。而这种名叫“利伐沙班”的抗血栓药，正是治疗右心室血栓的特效药，需要每天及时服用。任海云至今仍记得老常出院时，其主治医生曾嘱咐过她，一定要记得给他每天服用“利伐沙班”，且不能间断。据了解，“利伐沙班”是一种新型口服抗凝药，可预防静脉血栓形成和肺栓塞，从而有效缓解右心房血栓问题的加重，以降低卒中和全身性栓塞的风险。对于这款药停用产生的后果，上述主治医生曾向任海云作过详细介绍。他说，一旦不及时服用此药，右心室中的血栓就会脱落进入肺动脉，引起肺栓塞，那么栓塞部位远端的血流就不能流入肺泡，无法完成气体交换，导致通气、血流比例失调，血液中的氧气含量急剧下降，最终出现心脏和呼吸衰竭，随时危及患者生命，严重导致猝死。右心室血栓合并肺栓塞的另一个特点就是死亡率极高。据文献统计，右心房血栓的总死亡率大约是28%，而未经治疗的活动性右心血栓的死亡率可以达到80%—100%。而活动性右心室血栓又被全世界医学界公认为最高死亡率的急诊疾病。因此，常济淙从北京医院出院后，医生在《出院记录》中还特别注明医嘱：“出院后每天须按时服用20mg的“利伐沙班”一次……，规律服药，预防肺栓塞”。对于大剂量服用这款药，医生曾解释，正常情况下，右心房血栓患者只需服用10mg的“利伐沙班”，但老常右心室内的血栓巨大，所以要加大一倍的剂量，且每天必须准点准时吃药，否则一停药就会有生命危险。老常每天吃药的时间定在早上七点。考虑到明天早上即将要断药，任海云心急如焚的开始拨打赵俊华之前留给她的电话，但整个下午都处于无人接听状态。傍晚5点26分，赵俊华终于接听了电话。据任海云回忆，赵俊华说带老常去郑州只是了解情况，配合警方调查，并一再叫她放心老常的身体情况，他带有老常的病历。“通话期间，我一个朋友说能否让常总接电话，他说涉及案件不便在高铁上接听。”直到晚上11点37分，常济淙才打电话给妻子报平安，说“你别担心我的身体，今天笔录未做完，明天继续做”，中途，赵俊华抢过电话称，有两人陪着他在宾馆，还说他身体没问题。通过这个电话，任海云才知道丈夫下火车后被送到宾馆做了第一次笔录。结果这一次通话，他们夫妻俩便天人永隔。次日早上七点，又到了常济淙准点吃药时间，任海云多次拨打赵俊华电话，欲想知道丈夫是否准时吃上了“续命药”（利伐沙班）。一个小时后，赵俊华才接通电话，称老常没事，能吃能喝的。随后，任海云仍不放心丈夫病情，决定亲自去趟郑州送药。据上述判决书显示，任海云因为丈夫的经济纠纷案承担民事连带责任，而被法院列为失信人员，限高不能坐高铁、飞机。为此，她坐动车到郑州后一路联系赵俊华，均没人接听。直到傍晚，赵俊华才知道她到了派出所，并叫她送到指定地方，那里有其安排的民警过来取药。任海云送完药一个多小时后，赵俊华竟然主动联系了她。任海云说，“他通知我明天中午12点左右到派出所办理拘留手续。这时，我又询问爱人的身体状况，他说没有一点问题。”任海云特别留意了这个电话的显示时间为：2024年3月28日19时13分。但白鹿新闻注意到，任海云事后从郑东分局获取的《拘留通知书》显示，“我局已于2024年3月28日18时将涉嫌拒执罪的常济淙刑事拘留，现羁押在郑州市第三看守所。”也就是说，赵俊华当晚打电话给任海云时，常济淙早已被看守所收监。图｜郑东分局给死者家属的拘留通知书那时，任海云并没察觉到有何异常。但当晚9点17分，任海云又接到赵俊华打来的电话，说她丈夫正在医院进行抢救，让她赶紧去郑大医院。“当时我预感丈夫出事了，也一直是担心断药引发疾病的问题出现了。”大约20分钟后，她和弟弟开车抵达医院急诊室，发现老常躺在病床上一动不动，四周围了很多便衣警察、医生，其中就有派出所的陈国发所长和赵俊华。当她走过去准备靠近丈夫时，身边十几个民警把她拖拽回去，直到丈夫被推进了重症监护室ICU。患者抢救死亡后仍“注射”药品突如其来的变故，让任海云一家人不知所措。昏迷不醒的常济被医院安置到ICU抢救后，医生告诉家属，说患者情况危急，心跳反复骤停。据郑大医院出具的《入院记录》显示，半小时前上（审讯室）厕所时被人发现晕倒在厕所，可喊醒，后突发呼吸心跳骤停……，心肺复苏成功收入院期间再次出现心跳骤停，再次予以心肺复苏，如此反复复苏6分钟才复苏成功。图｜郑大医院出具的入院病历医护人员持续为其心肺复苏，却始终没有效果，并下了病危通知书。为了纠正心衰、缺氧，并创造手术条件，医生决定启用一种名为ECMO（体外膜肺氧合）的设备。这是一种高科技的生命支持系统，用于在患者的心脏和肺功能严重受损时提供帮助。ECMO技术可以代表一家医院、一个地区的急危重症救治水平。公开资料显示，被誉为“亚洲最大医院”的郑大医院是河南省规模最大的集医疗、教学、科研、预防、保健、康复为一体的三级甲等综合医院，在中国最佳医院排行榜（复旦大学版）中，其综合排名位居全国19位，在中国医院科研量值排行榜中居全国第21位，设有东院区、北院区等4个院区。图｜死者常济淙的妻子（右）和女儿在郑大医院的合影ECMO俗称人工心肺，是替代心肺功能的一项抢救技术，可为心脏骤停、难治性心源性休克、重症肺炎等各种疾病引起的呼吸衰竭的濒死患者的抢救赢得时间。目前，ECMO因在新冠肺炎重大疫情救治中发挥了重大作用而逐渐被大众熟知，不少人把它称为重症患者救命的“终极武器”。白鹿新闻了解到，此前一台进口的ECMO设备价格在100万元至350万元不等，且开机、耗材费用不菲。德国德中医学会中国项目部主任刘洋曾接受媒体采访表示，过去，ECMO开机耗材套包平均5万元，加上重症ICU每天超过1万元的治疗费。任海云得知，使用ECMO的费用极其昂贵，光开机费就高达5万元以上，且每天至少上万元。她感到无助，这对于一个负债累累的普通家庭来说是一个巨大的负担。她向医生询问了ECMO的必要性和成功率。据了解，成功率为50%。医生向任海云解释，ECMO是在其他治疗手段无效时的最后选择，它可以替代心脏和肺的功能，给患者提供治疗和康复的时间。然而，医生也坦诚地告诉她，尽管ECMO是一种先进的生命支持技术，但它并不能治愈病情，成功率因患者的具体情况而异。面对这样的情况，任海云感到非常矛盾。一方面，她不想放弃任何救治丈夫的机会；另一方面，她还要考虑到家里还有两个需要照顾的孩子，以及持续增加的医疗费用，她很难抉择。但最后，任海云还是决定不惜一切代价全力抢救丈夫的生命。她告诉白鹿新闻，抢救的第一天，她先向亲朋好友筹借了5万元，然后多次找派出所协商垫付每天产生的医疗费，但赵俊华一直躲着不接电话。面对医院的催款通知，她无奈向郑东分局副局长谷秋生发出了“家属无力支付医药费”的求助短信。图｜郑东分局谷秋生副局长发给死者家属短信谷秋生于3月31日的当天下午2时12分回复了任海云：“刚医院查了，账上还有一万多，不影响治病。”随即她再发短信就没再回复。4月2日，郑东分局纪委副书记陈林接见了任海云及其家属。据她提供的一段录音显示，当时陈林拿了一张打印好的《申请书》让她签字，但她拒绝在这份既没盖章，又没填写日期的纸上签名。图｜死者家属从郑东分局拍到的垫付医疗费的申请书趁他们不注意，任海云拍了这张申请书。该申请书显示，“我叫任海云……，3月27日我的丈夫常济淙在北京被通泰路派出所带回郑州询问案件，3月28日夜里常济淙因疾病被送到郑大医院急救，经多次抢救人还没有脱离危险期，公安机关出于人道主义先期已经垫付医药费12万元，家属自筹5万元，现病人在重症监护室接受抢救，仍未脱离生命危险，现因家中无力支付医药费，请求公安机关对常济淙进行继续救助医治，并垫付医药费。”“拒绝签字后，陈林随后给我打了电话，承诺他们会支付，让我们放心。”任海云说，“老常刚使用ECMO抢救时，医生找我谈话，说他血压稳定。当初医院给我传递了一个信息：老常有救了，给了我希望。但抢救的第二天，医院就一直劝我放弃治疗，我感觉很不正常。”据任海云提供其中院方找她谈话的一段录音显示，患者主治医生对她说，“目前他30的血压还是在ECMO支撑的，我估计一撤ECMO，血压会掉得很厉害，我觉得你们下一步还花那么多钱去救也救不过来。”任海云告诉白鹿新闻，4月3日，她向院方索求老常的抢救病历，欲将给曾治疗过他的北京医院进行会诊。“可能他们感觉瞒不住了，医院拒绝提供病历，多次谈话中劝告我们放弃治疗，撤掉ECMO，但我们坚持不同意。”遗憾的是，昂贵的ECMO并没有将常济淙从死亡线上挽救回来。4月6日凌晨4点42分，医院通知患者家属“抢救已经没有意义了”，并正式宣布常济淙死亡。至此，常济淙已经在郑大医院ICU抢救了9天时间，医疗费高达295731.81元，其中郑东分局垫付了24余万元。撤掉ECMO后，警方只准许死者儿女进入ICU，这也是他们俩第一次进ICU见到父亲。女儿摸了摸父亲的脚，“冰凉冰凉的，感觉刺骨，好像爸爸死了好多好多天”，而他的眼睛一直睁开着，死不瞑目。直到常济淙的遗体被转移到郑大医院太平间，任海云才见到丈夫。她按老家的风俗跟丈夫穿了寿衣，但在擦其遗体时发现其脖颈处有一条深深的勒痕，且左腿部也有明显伤口，其身体背部有大面积淤青。她随后拍了几张照片。图｜死者常济淙脖颈处有一条深深的勒痕看到往日光彩照人的丈夫变成这个“狰狞”模样，她痛不欲生，几欲昏厥。任海云告诉白鹿新闻，她从120抢救病历中发现死者的“双手腕可见环状痕”，由此咨询了司法系统的朋友，他们称死者生前在审讯中经历过酷刑，她需要派出所给个说法。此外，任海云还对郑大医院使用ECMO产生的高达29余万元“天价”医疗费提出了质疑，认为其涉嫌过度医疗、存在乱收费现象。她援引武汉大学中南医院重症医学科主任彭志勇曾经算的一笔细账，ECMO启动费用要4万～6万元，主要是一个套包的耗材费用，包含离心泵头、管道、血管插管和膜肺。运行期间，ECMO每天费用在1万～2万元，主要是ICU、用药、监测设备及医护人员费用等。统算下来，她丈夫抢救9天不会超过24万元。而上述的刘洋主任也曾向媒体介绍过，患者过去使用ECMO两周时间仅需20万元费用。白鹿新闻注意到，郑大医院出具的《临时医嘱单》第71页显示，4月6日上午8点2分，死者常济淙被医院送进太平间；4月11日8点53分，死者又做了“心肺复苏术”、“物理诊断常规心电图检查”，以及使用了多次不同数量剂量的“去甲肾上腺素针”、“葡萄糖注射液”等共22项收费，其中3项属“补录医嘱”。图｜死者被送进郑大医院太平间仍产生22项医疗费对于死者为何在太平间的第五天还会产生费用问题，患者常济淙的主治医生崔红卫答复以死者家属名义的白鹿新闻，他表示，“抢救完了，晚几个小时写医嘱，这是国家允许的。对于他送来已经死亡或晚几天写（补）医嘱，因为时间太长了，我记不住了。”死者伤痕可能是医生弄伤的丈夫死亡后，任海云一直要求警方给她看丈夫生前从北京到郑州的全部执法记录仪视频。因为她怀疑，身上有多处伤痕淤青的丈夫可能是被派出所民警刑讯逼供致死。现在她最大的疑问是：丈夫在审讯室的几个小时里，他到底经历了什么？为此，任海云先后找了派出所和郑东分局，均没有得到回复。4月8日，郑东分局纪委副书记陈林发短信通知她：“分局对您反映的问题非常重视，专门成立了专班，由我来牵头处理善后事宜。”图｜郑东分局纪委副书记陈林给死者家属发短信任海云觉得由陈林来牵头处理此事不合适。据报道，2020年12月13日，网络上出现实名举报郑东分局二级警督、纪委副书记、执法执纪监察室副主任陈林涉嫌违纪违法犯罪行为，举报人称陈林存在伪造更改多重身份、利用虚假档案资料混入人民警察队伍；裸官、长期与多名女子保持不正当关系；插手经济案、办金钱案、关系案；拥有多套房产和商铺、为跨境网络赌博提供保护等情况。举报当天，河南省公安厅、郑州市公安局已成立调查组介入此事，但时至今日仍未见相关部门公布调查结果。图｜媒体曾报道郑东分局纪委副书记涉嫌违纪违法犯罪行为次日下午，陈林通知死者家属前来酒店协商善后事宜，并给任海云送达了《拘留通知书》、《立案决定书》和死者随身物品，以及死亡当天的抢救病历。“但唯独少了丈夫的手机，警方说现在不能给你。”任海云说，然后，她拿着丈夫的身份证去医院打印病历，但电脑中查不到他的相关信息，医生说病历还在ICU重症监护室没上传。最后经警方的同意，院方才勉强将死者的病历全部给了死者家属。4月10日，在任海云的强烈要求下，派出所给死者家属及其代理律师看了部分录像。任海云说，观看视频前，民警要求他们过安检，还要上交手机及金属物品。“我很生气，看个视频像审犯人一样，我们就直接下楼了，可走到大门口冷静想了想，还是想知道爱人去世的真相，好不容易争取来的机会，就回去接受了公安的要求。”据任海云和她的女儿回忆，这段视频显示，老常下高铁后，他和赵俊华并肩在郑州高铁站行走了十几秒钟，但具体时间不详。然后画面跳到3月27日晚上11点，他和两个穿着警服的民警在酒店前台待了1分钟左右，其中赵俊华让他在前台出示身份证（开房），尔后他们便乘电梯进入酒店房间一闪而过。整个视频画面没有声音，也听不到人说话。当她要求看房间视频时，放视频的民警却称酒店没监控。“我不相信，因为当晚11点37分，我接到爱人电话，他说今天笔录没做完，明天继续做，赵所还安排了两个人在这里。而赵俊华在电话里也说，在酒店里有另外两个人陪同，我还想多问两句，爱人说他们要手机便断了电话。”任海云说，“我肯定不相信酒店没有监控，而结合我爱人身上的伤痕，我更怀疑他在酒店受到非人的折磨。”所以，她一再坚持要观看房间视频，但遭到拒绝。“这段被剪裁处理过的视频再显示，3月28日下午4点多，老常被民警带进郑东分局案管中心大厅站了一会儿，喝了口水。随后，他被民警送进审讯室，坐上一张椅子，没多久，询问人赵俊华好像在撕一份什么文件。”对此，一旁观看视频的民警跟她解释，审讯人员做笔录，有时会写错、签错，或者需要改动的，然后要重新打印再拿给他认可再签字，所以之前的笔录就得撕了。“我听完之后感觉不正常，因为我爱人的眼睛老花了，看不太清楚，所以他们做的笔录我存疑。”任海云继续观看视频，发现画面中的老常又被带进了一个单独的房间，他先是坐在一个长凳上，然后不知多久又躺在凳子上，好像很着急的样子叫门。“他们进一步跟我解释，说爱人要上厕所。”“画面一转，我看到爱人从厕所里倒在地上的画面。”任海云说，“我一看心都跳出来了，大喊救命，可看到爱人旁边没有人，我在着急，隔着屏幕也无能为力，心疼死了。看着他好像在叫人求救，然后就看到他坐起来抱着脚，很痛苦的样子。公安解释说是脚疼，我听不到什么，看不到什么，一会又见他倒下了。这时爱人的旁边站了一个人，不知他在说什么，我眼看着爱人无助地躺在那里，躺了很久。”“我看着画面只能大喊着叫他们救命，可那人无动于衷。”旁边的民警对她说，他们在审讯时进行了抢救。“可是我没看到有人在抢救，又过了不知道多久，我看到120的医生进来了，之后就没有画面了。”看完这段视频后，任海云整个人都瘫了，心脏也跳个不停，现场的120急救人员赶紧给她吃了几粒速效救心丸，她才缓解过来。“从整个视频来看，他们从没给丈夫吃‘利伐沙班’这种药。如果他按时吃这个药，不停药不断药，也不会突发心脏病死了，真的接受不了。”任海云事后回忆，丈夫死亡与停药之间是否有因果关系，她心有存疑。据一位不具名的心脑血管专家透露，“利伐沙班”是一种抗血栓的药品，对治疗罕见的右心室血栓疾病有奇效。如果每天不及时服用，或停药一天以上，会导致血栓风险的增加，从而引发血液流不到心脏，危及患者生命。8月12日上午，白鹿新闻随死者家属走访了通泰路派出所，并以家属的名义向陈国发所长了解了此案相关情况。据陈国发介绍，老常在审讯时上了一趟厕所，解完手后不小心摔倒在地。他坐在地上摸着脚，身旁一办案民警走过去问他有事没，他说脚疼得受不了。那个民警将他扶了起来，但他站不起来又倒在地上。随后，民警立即拨打了120，并向带班民警汇报了情况，“过了一会又上去给他按心肺复苏，毕竟他（民警）还不专业。后来我们也在反思，可能有的民警不懂医疗知识”。任海云向他质问死者身上的伤痕及是否吃药情况，陈国发答复“可能是医务人员在抢救过程中，劲儿很大而弄伤的……。进入案管中心，他要吃药，民警又跑出去给他买水”。对于陈国发这一说法，令她难以接受。任海云提出在酒店的房间里存在视频缺失，她要求派出所公布这段空白视频录像，她不清楚丈夫在第一次在酒店房间里审讯具体发生了什么，是否和死亡有诱因。而陈国发却以酒店房间没有监控为由，拒绝了她的请求。死亡通知书显示，目前常济淙的死因还未明确，需要在48小时尸检才能知道真相。任海云明确表示，派出所要尸检，她们家属不同意，因为当地公安直接参与尸检是不合理的，应避开嫌疑人，异地进行尸检，这样才能得到可信的结果。然而，她的要求至今仍没有得到满足。图｜郑大医院给死者家属出具的死亡通知书急救病历显示死者抢救前死亡“丈夫从抢救第一天开始，医生就不时劝我们放弃治疗，并一再提出撤掉ECMO。”任海云由此怀疑，丈夫在抢救前已经死亡。后来，她看了120的急诊记录，更加笃定丈夫因心脏骤停在120抢救前已经死亡。白鹿新闻从死者的抢救病历看到，常济淙在审讯中“突发疾病”导致心脏骤停。公开资料显示，心脏骤停，即心脏射血功能突然终止，导致重要器官严重缺血、缺氧，如果不及时干预，将导致生命终止。这种出乎意料的突然死亡，医学上又称猝死。《中国心血管病报告2011》指出，中国心脏猝死的总人数每年达到55万，居全球之首，每天约有1500人死于心脏骤停，即“每约一分钟，就有一人猝死”。据统计，70％以上的猝死发生在医院前，而其中约90%的猝死者由于心室颤动引起，其中冠状动脉粥样硬化性心脏病（简称冠心病）和脑卒中占猝死的首位。对于突发心脏骤停患者，其最有效的急救措施是进行心肺复苏。心肺复苏是通过心脏按压、人工呼吸等方式，建立暂时性的人工循环，保证身体重要脏器的血液供应，同时刺激机体产生自主心跳、呼吸，从而挽救患者的生命。目前多数医学专家认为，心肺复苏开始的最佳时间是在心脏骤停的4分钟内进行，又称“黄金4分钟”。据河南省濮阳市人民医院刊发《关爱生命，“救”在身边——掌握心肺复苏术（CPR），抓住“黄金四分钟”！》的健康科普文章称，抢救心肺复苏的黄金时间只有4分钟，4分钟内复苏可能有一半人被救活，4-6分钟10%可救活，＞6分钟存活率仅4%，10分钟以上几乎无一人存活。图｜河南濮阳人民医院发布的健康科普知识文章但白鹿新闻注意到，死者常济淙在突发心脏骤停后，至少超过3个10分钟。据郑大医院出具的《院前急救病情记录》显示，现场办案民警主诉嫌疑人“晕厥20分钟，加重5分钟”呼叫120，医务人员接120指令于当晚20：32：50到达现场，20：34：26见到病人。而白鹿新闻根据卫星导航，从郑大医院开车到病历载明的抢救地案管中心，全程行车4公里多、约8分钟。这表明，常济淙在心脏骤停至少超过30分钟以后，医务人员才赶到现场施救。那么，120能否在30分钟后将患者常济淙抢救过来？据郑大医院出具的《院前急救病历》显示，患者“抢救前死亡”，肺部“呼吸音消失”，心脏“心音消失，未闻及心音”。同时，《院前急救情况记录》也显示，患者“双侧瞳孔散大固定，直径约4.5mm，对光反射消失，面色苍白，口唇紫绀，颈动脉搏动消失，胸腹无起伏，四肢冰冷，双下肢指凹性水肿”，“经全力抢救，患者呼吸心跳仍未恢复，心电监护导联呈一直线，血压未测出……”。图｜郑大医院在死者抢救后出具的院前急救病历针对死者院前病历出现的以上情况，上述科普文章强调，如果持续超过30分钟的心肺复苏（CPR）后，患者呼吸与脉搏没有恢复正常，患者瞳孔散大固定，那么应视为心肺复苏无效。也就是说，常济淙前期经过现场办案人员的心肺复苏30分钟后，就算等到抢救人员再实施心肺复苏也是无效的。白鹿新闻就“常济淙院前120急救病历”咨询了江西省内几家三甲医院的心脑血管专家，他们多数认为，通过120抢救人员的院前病历上描述，患者突发心脏骤停后心跳、呼吸、脉搏整个都没有了，死亡特征非常明显。但也有个别医生表示，患者“看起来情况不妙”，在短时间内也有可能被抢救回来，而这种情况微乎其微，不到十万分之一。此外，上述科普文章还指出，当一个人心脏骤停，3分钟就会出现脑水肿，4-6分钟就可能导致脑细胞不可逆性损伤。另外还有报道称，在正常室温下，心脏骤停4分钟后脑细胞就会出现不可逆转的损害，如果时间在10分钟以上，即使病人抢救过来，也可能是脑死亡。上述心脑血管专家告诉白鹿新闻，如果患者出现心跳呼吸骤停引发脑损伤，就不能使用ECMO辅助救治系统，严重违反了包括“严重不可逆的脑损伤和长时间心肺复苏”的ECMO使用禁忌症这一条硬性规定，最终将会导致患者出血、栓塞、感染等并发症，加速患者死亡，所以医护人员使用ECMO较为慎重，市场容量也相对较小。另一方面，心肺复苏也是一项非常重要的急救措施，由于办案人员前期未经过系统培训，他们在心肺复苏操作时的不专业、不规范导致患者的胸部、肺部、心脏等内脏损伤或出血，这对患者常济淙的右心室血栓疾病造成了第二次伤害脱落，从而也加速了肺栓塞症的形成，威胁患者生命。其中医学博士刘医生认为，右心室血栓脱落引起肺栓塞时常无明显诱因，个别患者就诊时症状并不严重，常规检查通常又缺乏特异性，容易误诊耽误最佳治疗时机。据报道，被称为猝死之王的肺栓塞因很少有人知道，误诊率高达70%，致死人数超过急性心肌梗塞、脑卒中。“因误诊率高，不及时诊治死亡率接近100%，比心梗、中风还可怕。”刘博士表示，因此，肺栓塞很容易被忽视，更像一个“沉默的杀手”，往往比心梗、脑卒中还凶险。以上种种证据表明，死者家属在写给公安部、河南省公安厅的控告信上认为，“当天的急救病历清清楚楚写明，常济淙在送往郑大医院前已经死亡。从3月28日拖到4月6才宣告死亡，完全是医院在某些人的指使下，给我们家属在'演戏'，试图掩盖常济淙在公安办案场所当天已经死亡的事实。”“既然患者在抢救前已经死亡，120为何还要送去医院？”任海云一家人一直在思考着这个问题，但《院前急救情况记录》中载明的内容给她找到了答案“与赵俊华（关系人：民警）沟通，决定转医院进一步抢救”。“而关于丈夫心脏骤停经抢救成功心肺复苏后，其抢救前后病历矛盾，显然医院在配合其管辖的派出所说谎。”任海云说。但也有法医对死者常济淙的死亡时间提出了质疑。从事法医鉴定工作30多年，曾在“湖南黄静死亡案”“黑龙江代义死亡案”“福建念斌投毒案”“河北聂树斌杀人案”等案件中担任鉴定或论证专家的著名法医专家胡志强认为，从死者家属提供的遗体照片来看，尸体没有形成尸斑，应该是没有死亡多久，其死亡9天之说应该不能成立。具体情况还要看尸检，才能进一步确认其真正的死亡时间。对此，上述心脑血管专家解释称，死者在宣告死亡时没有出现尸斑，原因就是ECMO的工作原理，即ECMO是维持心肺功能衰竭患者的生命，帮助危重症的患者实现体外循环，为医生赢得抢救患者的时间，而在ECMO的体外循环过程中会采用血液稀释，以减少阻力和血液的破坏，让患者的血液与平常一样浓，使得患者的温度维持在常温。8分钟误接电话揭开抓捕真相这五个月，对丈夫死因的疑惑一直缠绕着任海云。她认为，造成这一切都是因为派出所民警赵俊华及当地公安机关涉嫌一系列违规“暗箱”操作。任海云说，首先，是赵俊华涉嫌非法“钓鱼”传唤。他到北京以找人看病为名，约嫌疑人到北京市门头沟区天街附近餐馆见面，随后他没有出具任何手续，强行跨省将丈夫带到郑州。根据《刑事诉讼法》第119条规定，对于不需要逮捕、拘留的犯罪嫌疑人，可以传唤到指定的地点或者他的住所、所在单位进行讯问，但是应当出示人民检察院或者公安机关的证明文件（即传唤证）。赵俊华是否持有相关部门批准的传唤证？陈国发所长对白鹿新闻称，他们有传唤证，因为现在异地办案必须得到当地警方的配合，否则未有传唤手续，当地警方也不会协助。但当死者家属提出要看传唤证时，派出所至今也没有提供。死者家属的代理律师告诉白鹿新闻，赵俊华去北京抓捕嫌疑人常济淙，还必须至少有两个民警参加。担参与抓捕的三个人当中，仅有赵俊华出示了警官证，而且还是在死者家属强烈要求下才勉强出示的。根据《行政处罚法》第42条规定，行政处罚应当由具有行政执法资格的执法人员实施，且执法人员不得少于两人。此外，依据《公安机关办理行政案件程序规定》的规定，公安机关实施行政强制措施等调查取证工作时，参与执法的民警也不得少于两人。事后，白鹿新闻在通泰路派出所工作人员的公示栏中只找到赵俊华副所长一人，该所教导员王警官解释另外两人未出现公示栏是因为“他们俩是去年刚分来的”。但白鹿新闻随死者家属随机咨询了该所办证大厅民警，他们均称局里要求所里全体人员必须对外公示。同时，《刑事诉讼法》第117条还规定，传唤、拘传持续的时间不得超过12小时；案情特别重大、复杂，需要采取拘留、逮捕措施的，传唤、拘传时间不得超过24小时。但是，死者家属却在传唤的第13天（4月9日）才收到拘留通知书。白鹿新闻注意到，该拘留通知书还是一张“早产”通知书。据拘留通知书显示，常济淙于3月28日晚上6点被警方刑事拘留的，并羁押于郑州市第三看守所。但郑大医院出具的《院前急救病情记录》显示，120抵达案管中心的时间是当晚8点32分。这意味着，嫌疑人还在案管中心审讯时，派出所就提前两个半小时办理了刑拘手续，并同时办理了看守所羁押手续。白鹿新闻从拘留通知书获悉，常济淙是以涉嫌拒执罪的罪名被刑拘的。公开报道显示，2019年5月14日，郑州高新区法院、郑东分局联合成立了 “郑东分局驻郑州高新区法院打击拒执犯罪侦办大队”，设立该大队是为切实解决执行工作中存在的被执行人，特别是涉嫌拒执行为的被执行人“人难寻 、物难找、追究难”等突出问题。成立不到5个月，该大队于同年10月8日对常济淙上述拒执罪的案子进行立案调查。图｜郑东分局与郑州高新法院联合成立拒执大队据陈国发所长介绍，由于该拒执大队去年被撤，老常的这个拒执案就分到所里由赵俊华副所长负责。移交过来之后，老常来所里做过一次笔录，但因老常住院一直不能过来，申请执行人便举报赵俊华久拖不办案。所以，在此背景下，赵俊华今年才带人前往北京传唤老常来郑州配合调查。“其实我们也不想办这个案子，我们也不认识（申请执行人），也不知道这事。”白鹿新闻就“拒执大队撤销”之事致电郑东分局相关部门，证实该大队确实被撤销，具体原因不清楚。但据郑东分局一知情人士透露，所有的拒执案件必须由法院移交郑东分局案管中心，然后案管中心统一分配。之前，因为郑东分局所有的案件都是在郑州高新区法院判决的，所以郑州高新法院的拒执案都要移交给郑东分局立案。但自从前年或者去年开始，郑东分局办理的刑事案件改由郑州自贸区法院（经开区法院）判决，那么以前由高新法院移交过来的拒执案则移交给郑州公安局高新分局。既然常济淙的拒执案改了办案单位，为何原办案单位还在继续执行呢？对于这个关键问题，任海云因误接到“赵俊华与神秘人士”的8分多钟电话而揭开了神秘面纱。据任海云回忆，3月29日晚上6点55分，也是丈夫被送进医院抢救的第一天。“赵俊华突然打电话给我，我赶紧接听，并喂了几声，见对方没有说话。正想挂电话时，突然听到赵俊华与他人在通话，我一听，刚好说的是我爱人的事情……。我听了很生气，大概听了8分多钟，我感觉他们之间的通话将要结束，我就提前挂掉了电话。”“能接到这个电话，纯属偶然。”任海云说，“我觉得应该是他无意中触碰到我的电话，因为当天我打了他一天的电话未接，可能我的号码被他的手机置顶了。他当时正在用另一个手机打电话时，不小心误碰了他的工作手机。直到现在他也不知道我偷录到他这个秘密电话。”根据任海云的通话记录，白鹿新闻向陈国发所长求证后得知，该电话号码就是通泰路派出所副所长赵俊华工作用的警务通手机号码。白鹿新闻发现，这段录音电话全长8分19秒，里面只能听到带有河南口音的赵俊华一人的声音，现摘抄部分内容如下：赵：对，我们公安以前带人，传唤证肯定批不下来，拘证批不出来，只有违规去执法。赵：你这一点说得对，他是主动来我这配合调查的，我们没给他设为嫌疑人，我可以不去办传唤证。赵：我们拘留证快批下来了，确定是嫌疑人了，法院那个高鑫鑫（音）法官来这了，机关批了（批捕）以后，他有重大嫌疑。赵：这个很有价值，我只能尽心去办，但是现在钱上这个事······。赵：他原来有病，这是事实，又没有说有这种病就不处理，不批拘留，就没有这规定，是不是。赵：120的人说你上车吧······，后来，我又去了，给他挂个号，我给他垫了一万八，后来想想那一万八不该给他垫，但是咱的心老善良啊。赵：没啥事，张旭（音）那边说也没啥事，张旭刚才也给我回过电话了，他们讨论这个事了，他说全是案管（中心）责任，他上卫生间那没人跟着，而且穿个一次性拖鞋，拖鞋一沾水滑。这段电话录音中提到两个关键的人，即“高鑫鑫”和“张旭”。白鹿新闻从常济淙拒执罪案了解到，高鑫鑫是该案二审法院——郑州市中院的书记员。而其中的张旭，经陈国发证实，他是郑东分局治安大队某个专案组负责人。据2022年10月13日公开报道称，张旭入警5年来，干过特警、治安警，现任郑东分局圃田派出所副所长，荣获个人嘉奖一次，多次获得郑州市优秀公务员等荣誉称号。白鹿新闻从圃田派出所了解到，张旭今年已调离该所。陈国发所长向白鹿新闻透露，张旭和赵俊华是同一批提上来的副所长，他比赵俊华小，两人关系较熟。“他客观上确实是有病。所以大家谁也不愿意看到这个事发生，走到这一步，我们要积极解决善后问题，包括前期救治，赵俊华还自己掏了18000块钱，现在分局仍没报。”值得一提的是，电话录音中赵俊华重点说到“我只能尽心去办，但是现在钱上这个事”。任海云称，从这个“钱”字和“尽心去办”这句，她初步怀疑，这个与赵通话的“神秘人”可能是该拒执案的申请执行人，也可能是赵俊华的直接领导，他们之间可能存在金钱交易。赵俊华涉嫌插手经济纠纷，不经任何部门批准私自传唤、拘留丈夫，甚至不顾嫌疑人重病审讯致死，严重违反了公安部禁止民警插手经济纠纷等禁令规定。白鹿新闻在通泰路派出所用任海云的手机拨通了赵俊华的电话，他以“不在、不知道”为由挂断了电话。“老常已经走了5个多月了，当地公安部门至今也没给我们一个说法，每次都是我主动去找他们。我现在最大的一个心愿，就是想通过媒体找到电话中的那个神秘人。”任海云说，她希望借助媒体公开这段电话录音，能够引起河南省相关部门的重视，让死者家属和公众了解事件真相，并公开酒店及审讯室的完整视频，对相关违法违纪人员追究刑事责任。民警在酒店讯问严重违法白鹿新闻就此案牵涉的一系列法律问题，采访了著名刑辩专家、中央财经大学预防证券金融犯罪研究所副所长、北京京师律师事务所范辰律师。对于派出所民警在酒店审讯嫌疑人常济淙之事，范辰表示，本案中的《拘留通知书》显示，2024年3月28日郑东分局以“拒执罪”将常济淙从北京跨省抓捕到河南郑州，但第一次讯问却在酒店里进行，不符合有关规定。根据《公安机关办理刑事案件程序规定》第一百九十八条规定，“讯问犯罪嫌疑人，除下列情形以外，应当在公安机关执法办案场所的讯问室进行：（一）紧急情况下在现场进行讯问的；（二）对有严重伤病或者残疾、行动不便的，以及正在怀孕的犯罪嫌疑人，在其住处或者就诊的医疗机构进行讯问的。”因此，对常济淙进行讯问，要么在办案场所讯问室进行，要么因其患有疾病，应在其住所或者医疗机构进行，在酒店对其进行第一次讯问，属于严重的违法违规行为。对于派出所非法传唤重病人员审讯问题，范辰称，常济淙抓捕前被确诊为最罕见的心脏病“右心房血栓”，终生离不开一种叫“利伐沙班”的抗血栓药品。依据《保外就医严重疾病的范围》（司发通〔2014〕112号）规定，罪犯有下列严重疾病之一，久治不愈，严重影响其身心健康的，属于适用保外就医的疾病范围：“急性冠状动脉综合征（急性心肌梗死及重度不稳定型心绞痛），冠状动脉粥样硬化性心脏病有严重心绞痛反复发作，经规范治疗仍有严重冠状动脉供血不足表现。” “心功能判定：心功能不全，表现出心悸、心律失常、低血压、休克，甚至发生心搏骤停。按发生部位和发病过程分为左侧心功能不全（急性、慢性）、右侧心功能不全（急性、慢性）和全心功能不全（急性、慢性）。”而常济淙被侦查人员从北京带走时，其家属多次提醒办案人员，常济淙患有严重心脏病，每天不能停药。依据上述规定和情况，常济淙不适宜羁押。出现常济淙在羁押期间死亡情况，办案机关工作人员难以推脱其责任。对于“郑东分局专门成立专班，由公安分局纪委副书记陈林牵头处理此案善后事宜”之问题，范辰提出了质疑。他认为，根据《看守所在押人员死亡处理规定》第九条规定，“人民检察院接到看守所在押人员死亡报告后，应当立即派员赶赴现场，开展相关工作。具有下列情形之一的，由人民检察院进行调查：（一）在押人员非正常死亡的；（二）死亡在押人员的近亲属对公安机关的调查结论有疑义，向人民检察院提出，人民检察院审查后认为需要调查的；（三）人民检察院对公安机关的调查结论有异议的；（四）其他需要由人民检察院调查的。”依据上述规定，对常济淙死亡事件，应由相对独立的检察院牵头进行，而不是由造成死亡的公安机关牵头处理。显然，由公安机关牵头调查此案，既不符合有关规定，结论也难以让家属信服。法谚有云，“任何人不能做自己的法官”，程序违法是不能容忍的。但郑州自贸区检察院案管中心工作人员告诉白鹿新闻，经查询，检方至今从未受理过常济淙的案件，具体情况应该找郑东分局了解。范辰还表示，根据死者家属提供的死者遗体照片，常济淙脖颈处有一条深深的勒痕，涉案派出所陈国发所长用抢救时所致，难以自圆其说。白鹿新闻将持续关注河南常济淙死亡案。（来源：白鹿新闻）

林慧齐（记者 许欣怡）09月20日,因为千万粉丝博主B太的一条视频，位于泰安市新泰市汶南大集上的一家面馆火了。从顾客多为老年人，到年轻人蜂拥而至，面馆老板刘荣学的故事也被越来越多人了解。从17岁开始，刘荣学已经经营了这家面馆整整40年，两元一碗面的价格也已维持了十几年。周围物价都在上涨，有人劝他涨价，这样能赚到更多的钱。可刘荣学心里自始至终算的都不是一本经济账，而是一份感情账。刘荣学站在面馆门口一碗面卖两块钱，十几年不涨价9月10日中午，两个年轻人把车停到了两元面馆前。刘荣学赶紧跑过去告诉二人，当天不是大集，面馆也不营业。两个年轻人从网上看到了B太的视频，发现面馆位置离自己并不远，过来尝尝鲜，没想到却扑了个空。车子还没来得及熄火，二人驾车扬长而去，空旷的大集上，扬起一阵尘土。“像这样的年轻人，上午也来了好几波。”刘荣学笑着说，自从8月30日面馆改造完成重新开业后，每到大集，店里大半都是年轻人，而且很多人特地从外地过来，这跟以往几乎全是本地老年人的场景大相径庭。之所以保持一碗面两元十几年不涨价，刘荣学也正是为了这些老年人。从17岁开始，刘荣学便跟随父母在汶南大集上卖面。他发现，这些年来赶集的多是当年的那些人，他们从青年赶到老年，如今有些人已经去世，有些人已不方便再出门。在现在的大集上，不仅年轻人少，老年人也在减少。尽管如此，不管是买东西的顾客还是卖东西的商贩，大集上还是老年人居多。为了占到一个好位置，很多老人凌晨三四点就来到大集，“更早的还有凌晨12点多就过来的。”而刘荣学一般凌晨5点来到面馆开始准备，凌晨5点半左右开始营业。一开门，就会涌进一批吃面的老人。其实这些老人的要求不高，不奢求美味，能填饱肚子就好。他们舍得花两元钱吃一碗面，可是如果这碗面涨到了三元钱，甚至更高，很多老人宁愿空着肚子。附近村民苏廷厚是面馆的常客，也是刘学荣的老友，他曾劝刘荣学在年集时涨涨价，“一碗面涨一块钱，一天说不定就能多赚几千块钱。”毕竟年集涨价是个普遍现象，就连看自行车的也涨价，大家也都能接受。但刘荣学的态度很坚决，一分钱也不会涨。坚持做善事多年9月8日，B太发布了一条视频，他花费十万元，前后加起来约半个月的时间，把刘荣学的面馆进行了大改造。为什么要改造这家面馆？B太说，因为这家面馆“太便宜了”。前来赶集吃面的多是老年人，但面馆环境简陋，夏天十分闷热，遇到雨天老人们还要踩在水坑上吃面，他想给老人们改善一下吃面的环境。改造前的面馆(视频截图)改造后的面馆(视频截图)当然，大集上的餐馆不止刘荣学一家，环境同样简陋，可坚持十几年不涨价的，只有刘荣学。B太说，他准备了一笔资金，准备帮助不忘初心，能传递公益的人。刘荣学正是他帮助的第一个人。熟悉刘荣学的人，都十分赞同B太的选择。苏廷厚把刘荣学称作“好人”，他说，“好人有好报，好人不吃亏”。在“不涨价”的这十几年里，刘荣学还做过很多在附近村民口中流传很广的善事。负责改造面馆的装修公司老板陈文豪，从还没有板凳高时，就在这家面馆吃过面。虽然成年后去了新泰市区生活，但刘荣学的善举他还是听闻了很多。除了B太视频里提到的出资4万元给村里建庙外，外村的事刘学荣也帮忙不少。前些年有个村道上出现大坑，行人来往十分危险，不少人因此受伤。刘荣学听说后，自己出钱把坑填平。“你知道那个村离我们这有多远吗？开车过去也得20多分钟，那是汶南镇最南边的一个山村。”陈文豪激动地说。刘荣学却说，在这之后就没人受伤了。更让他欣慰的是，第二年政府就出资重新修整了路。还是在这个村里，有位孤寡老人脚受伤了。刘荣学得知后，把人家送去了医院，他给对方交了手术费，并在出院时把对方送回家，之后还送去了一辆轮椅。“面对一个完全不认识的人，谁能做到这个地步？”陈文豪的语气里满是敬佩。所有捐赠都会花在顾客身上面馆改造后，每个走进来的老顾客，都会忍不住感叹一句“太舒服了”。其实起初刘荣学是不想接受B太的改造的。但现在看到顾客的反应，刘荣学庆幸自己做出了正确的选择。环境变好了，但价格不会变。不仅如此，刘荣学还保证，面条的品质也不会变。刘荣学说，自己没有经济压力，有集的时候卖面，没集的时候到劳务市场打零工。他一直在工作，一直有钱赚。两个儿子一个从政一个从商，一点也不用他操心。正如陈文豪所说，经营这家面馆，刘荣学算的从来都不是一笔经济账，而是一份感情账。除了改造面馆，B太还给刘荣学捐了一年的酱油。刘荣学说，这些酱油他保证会全部用在消费者身上，自己不会带回家一瓶，更不会拿它们送给亲友。当地政府也给这家两元面馆送来了捐赠。先是镇政府送来了一千元，刘荣学推脱不掉，于是准备了一千元的面，把它们免费送给顾客，“这些钱一定要全部花在消费者身上。”市政府又来捐赠了一万元。双方商定，这些钱要全部用在65岁以上的老人身上，请他们免费吃面。虽然面馆改造已经完成，但陈文豪仍关注着这里。从在别人口中听说到亲眼所见刘荣学的善举，陈文豪一下子明白一件事。其实两元面馆旁还有几家小店，条件都很简陋。在改造面馆的过程中，陈文豪曾担心，其他店主会不会眼红和嫉妒，他甚至还考虑过如何去做其他店主的工作。“没想到完全没有这种情况，是我多虑了。”陈文豪发现，大家都在发自内心的想让这家面馆变得更好，甚至还有人主动来帮忙改造，“是刘老板的人格魅力，让大家都折服了。”（大众新闻·齐鲁壹点 陈晨 岳致呈）

（原标题：女星发文怒斥：母亲被困电梯50分钟！物业：不可能先去救明星）