中金发布研究报告称,维持途虎-W(09690)“跑赢行业”评级,目标价24.5港元。公司公布1H24业绩:实现收入71.26亿元,同比+9.3%,环比+0.7%;归母净利润2.84亿元,同比+378%;经调整净利润3.58亿元,同比+67.3%,环比+34%,1H24业绩符合该行预期。
该行提到,途虎期内结构与费控持续优化,净利率大幅提升。1H24毛利率为25.9%,同比+1.7ppt;1H24净利率为4%,同比+3.1ppt,盈利能力改善主要系公司面向上游议价能力增强,叠加销售结构优化,专供及自有自控产品、汽车保养业务等收入占比提升。1H24总运营费用率为23.6%,同比-0.9ppt,各项费用同比持续摊薄。途虎“线上+线下”一体化商业模式积累深厚,持续推进提质增效措施,1H24销售、管理费用率同比下降至12.7%、2.6%。该行认为,公司专供及自有自控产品占比有望继续提升,叠加管理提质增效持续推进,盈利能力仍有较大提升空间。
此外,公司截至2024年6月30日账上现金近71 亿元,资金安全性较高。2024年3月公司发布公告计划回购股票应对股价波动,根据公司中报,1H24累计回购约1229万股A类股份,回购金额共2.04亿港元,且已于6月初注销回购股份。2024年6月公司发布公告第二次回购计划用于提升薪酬制度的灵活性,避免股权激励计划对现有股本的稀释,体现了公司对于股东利益的高度关注。该行认为,公司后续回购现金支持充足,注重股东和员工利益奠定健康发展基础。
责任编辑:史丽君
“步老板难道真的不好奇小艺为什么没有来?”赵如歌再度问道,他饮完杯中酒,眯着眼睛望着步方。
“这是我凤仙楼最顶级的三道菜。”
步方走回小店中,却是将门板合了起来,根本不理会门口拥挤着的一堆人。
就在两人喝酒聊天之时,门外传来了一道咳嗽之声,一道苍老的锦袍身影缓缓的迈入小店之内。
“宿主请勿担心,小白并不是小店的最后一道防线,不过宿主还是要努力的赚取元晶,争取提升修为,将小白的战力养成到极限九品。”系统道。中金:维持途虎-W“跑赢行业”评级 目标价24.5港元“谁?!到底是谁?!”
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