国海证券认为,公司上半年业绩大幅增长,主要由于铝及氧化铝量价齐升,且煤炭、阳极等采购价格下降,成本端有所降低。另外,公允价值变动损失对业绩有一定影响。
国海证券主要观点如下:
铝:量价齐升,成本下降。
2024年上半年,公司实现铝合金产品产量322.1万吨,同比+5.3%,铝合金产品销量283.7万吨,同比+0.5%;铝合金加工产品产量49.3万吨,同比+30.6%。上半年铝合金产品单位售价为17379元/吨,同比+6.7%,单位成本为13100元/吨,同比-11.9%,单位毛利达到4279元/吨,同比+203%;铝合金加工品单位售价为20027元/吨,同比-1.2%,单位成本 为15815元/吨,同比-9.6%,单位毛利为4212元/吨,同比+52.4%。上半年公司铝合金产品产量增长较多,同时由于煤炭、阳极等成本项采购价格的下跌,铝的成本下降明显,而铝价有一定上涨,盈利空间明显放大,但铝加工环节盈利能力偏弱。
氧化铝:价格大幅上涨增厚盈利。
2024年上半年,公司实现氧化铝销量550.7万吨,同比+2.4%,氧化铝单位售价为2942元/吨,同比+16.9%,单位成本为2195元/吨,同比-4.3%,单位毛利达到748元/吨,同比+233%。上半年由于氧化铝价格大幅上涨,公司氧化铝业务盈利增加较多。而当前氧化铝价格维持高位,下半年盈利贡献有望更高。
分红:提升分红比例至56%。
公司拟派发现中期股息0.59港元/股,以8月16日收盘价计算,股息率达到5.7%。共计分红51亿元人民币,分红比例达到56%,较往年分红比例有所提升。
责任编辑:史丽君
我说道:“程总,设备这个东西,不管外行怎么忽悠。但是它就是一个很简单的东西!一般而言,我们的品质,质量,还是比外省的企业要好做的。”
“没有!”那人冷冰冰说道。
技术部部长说:“设计院已经把图纸按照大通公司的给出图了,图纸已经送到我们这里了。你能说服设计院再度修改图纸吗?是需要钱,很多钱的!修改图纸是个大工程,改一个小地方整套图纸全部变动!时间已经来不及了,限定的工期渐渐压近,我们没有时间了!”
我说道:“我倒是想,可哪有那么容易?一切都取决于我们所有人!中午城北办事处的员工会过来,替我好好观察,水平不行的,就咔嚓了。”
宫总监叹道:“我当初也是这么想的,我也是为了公司好,最后是我决策的。没想到给我自己惹火烧身了,被集团市场部告了一状,扣了个不服从大局的帽子!”国海证券发布中国宏桥首次覆盖报告:铝及氧化铝量价齐升提升业绩 予“买入”评级回到办公室里,呆呆看着天花板,咬着笔杆子,手机铃声大作,我接道:“哪位?”
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