11.4%,永续增长率2.0%)的目标价70%至0.9港元。公司1H24收入2.23亿元,同比+26.5%;归母净亏损0.58亿元,1H23归母净亏损为1.79亿元。上半年业绩符合该行的预期。
中金主要观点如下:
降本增效成果 显著。
根据公告,1H24公司经营效率显著提升:毛利率同比提升4.8
ppt至70.9%,主要是由于公司采取有效降本措施,及业务增长带来规模效应所致。研发费用率同比下降24.9ppt至37.2%,销售费用率同比下降10.1ppt至39.1%,管理费用率同比下降4.4ppt至20.1%。归母净亏损从去年同期的1.79亿元大幅收窄至0.58亿元。该行预计公司或将在2025年达到经营层面的盈亏平衡。
TAVI业务稳健增长;封堵器拓宽业务版图。
该行估计公司上半年TAVI(经导管主动脉瓣植入)手术量约2,100台,公司公告称植入量同比增长超过10%。TAVI入院数量新增50家,累计达到600家以上。2024年1月,公司收购上海佐心51%股权,获得AnchorMan左心耳封堵系统,公告称其为国内唯一获批的半封闭型左心耳封堵器,1H24已完成首批商业植入。2024年7月,公司与科威医疗达成分销协议,涉及房间隔/室间隔/动脉导管封堵器。
期待国际化和创新研发加速。
截至1H24,TAVI二代产品获得CE认证,为国产首家;TAVI系列已进入阿根廷、哥伦比亚、泰国、俄罗斯、智利和瑞士的近百家医院;左心耳封堵起亦进入CE注册审核关键环节。在研管线方面,公司计划推出搭载全新升级可调弯系统的第三代TAVI,目前已进入注册关键环节;公司自研二尖瓣置换产品已完成多例人体应用并完成最长2年期术后随访。公司合作伙伴开发的AltaValve二尖瓣置换产品获得FDA突破性设备称号,并获FDA批准进行关键临床。
风险:竞争格局恶化,研发失败,国际化不及预期,新品推广不及预期。
责任编辑:史丽君
“滚石,滚石。”
但还是火烧火燎的痛。
绿漪道:“小姐,您在这里等着,我立刻叫武士进来,将这对狗男女抓了,大刑侍候,一定会招供他们不可告人的阴谋。”
“准备战斗!”
第169章:沈浪奇迹表演!仇妖儿惊叹中金:维持心通医疗-B“跑赢行业”评级 目标价降至0.9港元刚才吓走仇枭,已经用尽了她最后的力量。
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