研究员：刘雨辰/陈昌涛

　　经营业绩：净利润增速边际改善

　　2024H1 上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.97%、+0.36%，增速较2024Q1 分别-0.20pct、+0.99pct。其中仅有股份行营收增速边际改善，2024H1 股份行营收同比-2.92%，增速较2024Q1 +0.32pct。从业绩归因来看，2024H1 生息资产规模、其他非息以及拨备反哺为主要贡献项。2024H1 上市银行生息资产规模扩张、其他非息收入、拨备对净利润的贡献度分别为+7.55%、+2.97%、+2.79%。从边际变化来看，生息资产扩张贡献度走低，净息差拖累减弱，拨备反哺力度提升。

　　信贷投放：有效融资需求不足，零售信贷投放较弱2024H1 末上市银行贷款余额同比+8.99%，增速较2024Q1 -1.13pct。从新增贷款来看，票据冲量现象较为明显，实际有效融资需求依旧不足。2024Q2 新增贷款中对公、零售、票据贴现占比分别为58.79%、6.31%、34.91%。对公端信贷主要投向基建、普惠小微、绿色金融等靠近政策端的领域，2024H1 末金融机构基建类、普惠小微、绿色金融贷款余额分别同比+11.70%、+20.30%、+28.50%，增速明显高于整体信贷增速。零售端受居民信心不足、按揭早偿等因素影响，零售信贷投放均有所走弱。截至2024H1 末，金融机构住户贷款同比+3.80%，增速较2024Q1 -1.30pct。

　　净息差：净息差降 幅收窄，存款挂牌利率调降效果显现2024H1 上市银行净息差为1.52%，较2024Q1 -1.49bp，净息差仍在下降但降幅有所收窄。其中股份行净息差为1.66%，较2024Q1 +0.65bp，股份行净息差率先回升。净息差边际收窄，主要系资产端依旧承压。2024H1 上市银行贷款平均收益率为3.82%，较2023 年-20bp，贷款收益率明显下滑主要系LPR 下调及有效融资需求不足。负债端存款成本明显改善，2024H1 上市银行累计存款平均成本率为1.83%，较2023 年-9bp，预计主要受益存款挂牌利率下调以及禁止“手工补息”等因素。

　　资产质量：不良处置力度加大，整体资产质量稳健静态来看，截至2024H1 末，上市银行不良率为1.25%，较2024Q1 末-0.33bp。上市银行关注率为1.83%，较2023 年末+11.64bp。动态来看，上市银行不良资产处置力度提升，资产质量持续夯实。2024H1 上市银行累计处置核销不良贷款4490 亿元，同比+15.39%，增速较2023 年+13.20pct。从不良生成来看，2024H1 上市银行不良生成率为0.68%，与2023 年持平，不良生成压力较小。拨备方面，截至2024H1末，上市银行拨备覆盖率为305.19%，较2024Q1 末-2.40pct，拨备较为充足。

　　投资建议：维持银行行业“强于大市”评级

　　风险提示：稳增长不及预期，政策转向风险，资产质量恶化。

责任编辑：王若云

“是啊，我还没有到公司呢，刚刚睡到自然醒而已，记得答应我的事情哦，那不打扰你了，我先挂了，拜拜！”

“杨总这是说的那里话，这次我们来这里是专程向杨总负荆请罪的。怎么会辛苦呢！我们上次的失误给贵公司造成的损失，现在我们来商量一下改怎么给贵公司弥补一下你们的损失。”贲经理陪笑着说。

挂断电话后我感觉自己的心真的好痛，吸着烟，听着那首邓丽君的《我只在乎你》

子寒孤独的坐在她的位置，办公桌上除了电脑就剩下一部电话，我悄悄的走到顺后伸手掩住她的双眼。

公司要全面更改工作场所的话，势必会造成大部分不愿随厂搬迁的老工人依据这个劳动合同法主动解除劳动合同并且要求公司赔偿，经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个月工资的标准向劳动者支付。六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。而臻总就是在工人们不知不觉的情况下，即更改了合同选项，又达到了平安搬迁工厂的目的，这是个秘密的过程，只有少许直属亲信了解情况，由于绝大部分工人都不懂法，他们在这个过程中都将会被分批一点一点的进行合同重签，即被动的受到蒙骗，从而给公司节省了一大笔的开支。国联证券|上市银行2024年中报综述：利润增速边际改善 红利价值依旧显著广场上的人很多，其中大多是一些老年人在跳舞，还有一些就是带孩子的家长们，剩下的就是一对一对的情侣了，我牵着她的手，慢慢地绕着广场走着，本打算找个地方坐下来好好聊聊的，可人太多了，根本就没有个合适的位置，只好就这样一遍一遍的走来走去，最后站在广场的喷冗上享受着水的清凉。就这样，随着站的时间渐渐长了，腿有些困，坐的地方也没有，只好回车里坐会，在车里她说：“我现在好想吃冰激凌哦！”