两天的会程由主论坛及4场行业分论坛组成，聚焦消费和科技两大主题，邀请逾300家上市公司闭门交流，吸引近1800名来自公募、私募、银行、保险、上市公司的专业投资者及机构客户报名参会。

　　财政部中国财政科学研究院金融中心主任、研究员、博导赵全厚，香港大学当前中国与世界研究中心主任、前布鲁金斯学会约翰·桑顿中国中心主任李成，香港中文大学（深圳）公共政策学院院长、前海国际事务研究院院长、广州粤港澳大湾区研究院理事长郑永年等宏观研究专家，围绕新一轮财税体制改革、美国大选、市场展望等热点议题发表主旨演讲。

　　华泰证券机构业务委员会主席梁红在致辞中表示，市场期待强有力的稳增长政策，增强社会信心，以期实现全国经济社会发展目标。展望未来，创新和开放正助力中国经济新旧动能转换，一系列产业核心竞争力正在提升跨越，市场期待更多政策转机，聚焦国潮崛起、消费出海以及AI大科技板块的持续成长的机会，寻找经济政策与市场确定性之矛，把握世界局面与中国应对之道。

　　华泰研究总量团队就当前宏观经济和市场关切话题进行了圆桌讨论。

　　近期人民币升值的趋势是否可以持续？美联储降息的节奏如何？华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，近期人民币走强是多重因素互相“催化”的结果，集中反映了市场此前悲观定价的一些边际修正。美联储9月开始降息确定性较高，目前看年内降息至少三次，且如果短期经济数据继续放缓，近期将息节奏可能更快。但基准情形下，我们认为美国本次可以避免衰退、所以明年某个时点降息速度会趋缓。联储降息会降低持有美元的相对收益，边际推升人民币结汇需求。在这个“窗口期”，如果国内“乘势而上“，加大政策力度、切实稳定增长预期，那么，人民币汇率也可能有一定“乘势而上”的动力。

　　从资产配置的角度来看，四季度需要注意的核心变量和趋势有哪些？华泰证券研究所所长、总量研究负责人、固收首席张继强表示，海外大选、美联储降息、海外衰退担忧等几大交易交织，国内基本面波浪式运行的趋势尚未逆转，市场会呈现一定程度的混沌和品种切换。今年来债市在基本面+机构欠配+支持性货币政策三条主线下表现强势，展望四季度，债券面临的基本面核心矛盾尚未实质改变，配债需求和资产荒的逻辑也未实质改变，风险资产表现不佳，调整都是上车机会，但赔率有所下降。

　　量化角度如何看待各类资产的投资机会？华泰证券研究所金融工程首席林晓明表示，就风险资产而言，全球权益市场依然呈现上升态势，降息初期股票依然有较高的胜率；商品市场周期状态与股票市场基本一致，但幅度上可能会弱于股票市场，四季度势头趋缓。对于避险类资产，美国长债的不确定性相对较高，历史上的降息周期中，降息落地前利率下降幅度一般都较大，降息后反而并不确定。黄金是更值得配置的资产，长周期上来看，康波周期下行期，以黄金为代表的实物类资产表现可能会强于信用类资产，对黄金长期看好。

　　当前权益资产是否到了机会大于风险的时刻？四季度值得交易的投资主题有哪些？华泰证券研究所策略首席王以表示，从A股定价模型、市场资金面特征、中国信贷周期三个维度来判断，当前A股具备底部特征。未来，若产业资本大幅增持，以及扩内需政策出现更积极的变化， 则是更明确的机会信号。四季度建议关注四个投资主题，一是受益于降息交易的板块，主要是医药板块和港股互联网公司；二是受益于海外大选的技术可控公司，重点关注半导体设备以及自动化等细分领域；三是景气度较高的板块，重点关注供给收缩和需求改善的交集；四是港股ROE持续改善的板块。

　　此外，本次峰会行业分论坛关注国货崛起和消费出海、AI算力、生活消费新趋势、硬件AI等焦点行业。

责任编辑：杨赐

没人敢发声质疑他们的头目了。

PS：感谢Z先生AE的打赏，谢谢你！

“天生的，蒂亚波罗之地是一个非常危险的地方，在这片土地上生存的每一个物种都有着自己独特的生存能力。”蒂亚萨玛的信息，她的神色忽然一黯，“剧毒的毒素是我们日之族人生存的能力，可是……”

日之族人在沙漠之中建立了文明，按照神的执意修建了新的城市，还有能与神联系的神塔。一座又一座的城市在沙漠之中诞生，一座又一座的神庙和神塔也在这片浩瀚的沙漠之中诞生。可神不再回来，也不再回应。一度繁盛的日之族人创建的文明也在时光之中倒塌。

他用的是汉语，可他的携带着脑电波脑电波却已经穿透了冰块，试图往那个女人的大脑之中钻进去。可是，他的烙印之力刚要接触那个长着尾巴的女人的大脑的时候，一丝惨绿色的能量顿时将他的烙印之力缠住，阻止了他的精神交流。“唯变所适 唯新所依——华泰证券2024年秋季投资峰会”在深圳举办天空上，飞离起源峡谷之后夏雷压下了身形，一个俯冲降落在了一座山头之上。他回头看了一眼，可他看到的只是一片氤氲的能量薄雾，根本就看不见安息女王。