2024年上半年公司实现营业收入457.73亿元，同比+66.91%，归母净利润13.83亿元，同比+57.24%，扣非净利14.14亿元，同比+60.35%，Q2单季度实现归母净利6.84亿元，同比+55.02%，环比-2.33%，扣非净利7.04亿元，同比+59.17%，环比-0.80%。

点评

未来金价中枢有望持续抬升。联储已经释放关于未来降息的明确信号，而随联储即将进入降息周期+美国经济走弱下衰退担忧渐起，未来有望不断产生黄金买盘，继续看好金价中期趋势，长期看，全球法币贬值+地缘冲突+经济不确定性增大的背景下，金价配置 价值凸显。

盈利预测与投资建议：

预计2023-2025年公司归母净利润39.3/53.3/71.1亿，考虑到公司金矿储量丰富、远期持续扩产，给予公司“增持”评级。

风险提示

美联储紧缩超预期、金矿品位波动、盈利预测不及预期。

附录：三张报表预测摘要

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小潘说道：“现在是眼镜销售的旺季，在各条繁华的街道经常能见到高楼大厦上悬挂着太阳眼镜的大幅广告，我们是不是也要试试。”

魔女捏了我的鼻子对我说道：“现在我们两个都不是什么总经理总裁了，是不是感觉不舒服了啊？你一定浑身不舒服了！”

我笑着说：“那没办法，人没有点出息，没女人爱啊，这辈子被女人甩多了，麻木了。可总不能不娶老婆，你说是吧？想娶老婆，就得奋斗出车房来，不然谁愿意嫁给你？你们女人是不懂的。不是在东北混出名堂来了么？传说你凭着满面春光漂亮非凡攀上了富二代，可喜可贺啊！就是不知道既然跟了富二代，还跑来这里做店长做什么？”

“对啊！”

“我不走，工作没有就没有。”安信说道。山东黄金：金矿产量稳步扩张，量价齐升带动公司业绩释放“去吧，我会老老实实等你的。”我抱了抱她。