美国经济降温迹象增多,8月非农就业增长低于预期,7月数据大幅下修。制造业活动连续第五个月萎缩,ADP新增就业人数弱于预期,7月职位空缺数降至三年半来最低,这些数据增强了市场对美联储年内大幅降息的押注。
四个星期前美股因全球从风险资产撤退而大跌,如今,芯片制造商引发了另一轮股票抛售。英伟达周二市值蒸发2789亿美元,创出美股史上最大市值跌幅。
【一周要闻】拜登将阻止日本制铁收购案 美国钢铁股价暴跌
据报道,知情人士透露,美国总统乔·拜登准备阻止日本制铁公司141亿美元收购美国钢铁公司的交易。受此消息推动,美国钢铁股价下跌,日本制铁股价上涨。
据悉,拟议的交易有待美国外国投资委员会(CFIUS)审核,一旦CFIUS的决定呈交总统案头,拜登计划予以否决。他们表示,最快将于本周做出决定。
美国钢铁公司总部所在的宾夕法尼亚州是一个重要摇摆州,白宫官员称,CFIUS尚未向总统传达他们的建议。
任何阻止交易的举动都可能面临诉讼。
作为美国标志性企业之一,拜登长期以来一直承诺美国钢铁公司应该由美国人持有且在国内经营,民主党总统候选人哈里斯也抱持同样立场。
特朗普承诺,如果他当选,将阻止美国钢铁被日本制铁收购。
如果交易被阻止,美国钢铁公司的命运尚不明朗。该公司9月4日警告称,未能完成交易将危及数以千计的工作岗位并迫使该公司放弃包括宾夕法尼亚州在内的一些高炉业务,甚至可能将总部从匹兹堡迁出。
有分析人士警告称,这可能会影响美日两国之间的同盟关系。目前已有两位候选人对美国政府提出了批评。
日本执政党行政官员、日本数字大臣河野太郎周四在被问及有关美国总统拜登将阻止日本制铁收购美国钢铁公司的报道时说,政府决策不应被争取工会选票的努力所扭曲。河野在新闻发布会上阐述了他希望在自民党领导人竞选中获胜的政策承诺。他表示,政府不应干预个别交易,因为收购可以使目标公司和地区受益。
日本首相候选人石破茂表示,对美国以国家安全为由对日本钢铁公司竞购美国钢铁表示担忧,这令人不安。
日本制铁在拟议收购结束前宣布其对美国钢铁的治理政策,重申其仍将是一家美国公司。美国钢铁公司总部仍将设在匹兹堡美国,公民将在董事会中占多数。生产将优先满足美国钢铁市场的需求。任何产能或工作岗位都不会转移到美国以外的地方。不会因为交易而裁员、关闭工厂或闲置设施。
特朗普重磅演讲阐述经济计划,要让马斯克审查政府支出
特朗普说:“根据埃隆·马斯克的建议,我将成立一个政府效率委员会,对整个联邦政府进行全面的财务和绩效审计,并提出重大改革建议。我们必须这么做。我们不能再这样下去了。”
特朗普还说,马斯克已同意领导该委员会,“埃隆,因为他不是很忙,已经同意领导这个工作组,”他说。
特朗普表示,欺诈和不当支付在2022年耗费了纳税人数千亿美元。“作为首要任务,该委员会将制定一项行动计划,在六个月内彻底消除欺诈和不当支付。”他说,采取这样的行动将为美国节省数万亿美元,同时保持政府服务的水平不变。
作为回应,马斯克周四在X上发帖称:“如果有机会,我期待为美国服务。不需要报酬,不需要头衔,不需要认可。”
在周四的演讲中,特朗普还表示,他将把企业税率从21%降至15%,但只针对在美国生产产品的公司。
“如果你外包、离岸或取代美国工人,你就没有资格享受任何这些福利。事实上,当产品从另一个国家进口时,你将支付非常高的关税,”特朗普说。
谈到征收贸易税的政策,特朗普称这是一种“对美国人有利的、通过关税鼓励本土生产的贸易政策”。他还提议将关税收入注入一个主权财富基金,用于投资制造业中心、国防和医学研究。
“我们将创建美国自己的主权财富基金,投资于伟大的国家事业,造福所有美国人民。”特朗普称,他将与保尔森讨论这一想法,并建议在场高管合作,帮助提供建议和推荐投资。
特朗普重申,如果他胜选,将对所有进口产品征收10%的关税。
特朗普还提议禁止向无证移民发放抵押贷款,以解决住房负担能力问题。这位前总统说,他所说的“非法移民”的“洪水”对推高住房成本的影响不容忽视。
特朗普表示,他将使住房更容易负担得起的其他方式包括取消增加成本的法规——目标是将新房成本降低一半——以及在低税收、低监管的地区开放一些联邦土地,用于大规模住房建设。他说,利率下降将使抵押贷款利率降至3%甚至更低,这将降低购房者的融资成本。
特朗普还表示,他将在能源领域宣布“国家紧急状态”,以刺激美国的能源生产,并迅速批准更多新的油气开采项目。“我们将把汽油价格降到每加仑2美元以下,”他说。
【一周数据】美国非农前值大幅下修 美联储暴力降息大门敞开?
美国8月份就业增长低于预期,7月份数据向下修正,很可能会加剧目前关于美联储应该以多大幅度降息的争论。
美国劳工统计局周五公布的数据显示,8月份非农就业人数增加14.2万人,之前两个月的数据被向下修正。失业率微降至4.2%,是5个月以来首次下降,反映出企业临时裁员的形势出现逆转。平均时薪增长0.4%。
报告发布后,美国国债收益率下跌,因市场预期美联储官员在即将举行的会议上有降息50基点以防范就业持续疲软的可能性。标普500指数期货保持跌势,美元扩大跌幅。
其他报告也显示就业市场正在失去动力。虽然裁员仍然总体上受到抑制,但由于借贷成本高企以及11月总统大选前的不确定性,许多公司推迟了扩张计划。周三公布的美联储对地区企业的调查显示,最近几周雇主在招聘方面变得更具选择性,一些公司缩短了工作时间并保留空缺职位不进行填补。
非农就业人数增长主要由医疗保健和社会救助部门的就业人数带动。建筑业和政府部门就业也出现增长。衡量就业增长广度的扩散指数上升。
8月份就业参与率持平于62.7%,不过25-54岁年龄段的就业参与率自3月以来首次小幅走低。
对美联储政策前景更加敏感的两年期美国国债收益率一度下跌11个基点至3.63%。美国政府公布的8月份就业报告显示新增非农就业低于预期,但前几个月数据下修,且失业率下降。
互换交易员小幅推高了美联储本月降息50个基点的可能性。目前普遍预计美联储将在此次会议上启动四年多来首次降息。市场价格体现的美联储本月大幅降息的可能性从数据发布前的36%左右上升至50%左右。对于2024年全年来说,互换合约现在隐含降息幅度约115个基点,高于周五早些时候的约108个基点。
不过整个交易日存在着出现进一步动荡的风险,因为交易员对美联储官员可能对货币政策路径发出的任何信号保持高度警惕。
威廉姆斯表示更有信心通胀正在持续向央行2%的目标迈进,并补充说,劳动力市场不太可能成为未来价格压力的来源。虽然威廉姆斯没有透露央行首次降息的幅度,但他表示,官员们可以将政策转向中性。随着时间的推移,这取决于数据的演变、前景和实现我们目标的风险。
美国8月制造业PMI不及预期,再度引发衰退担忧
美国8月制造业活动连续第五个月萎缩,订单和生产指标下滑速度加快,再度引发人们对美国经济衰退可能性的担忧。
美国供应管理学会(ISM)周二公布的数据显示,8月份制造业采购经理人指数(PMI)上升0.4点至47.2,连续五个月低于50荣枯线。
制造业生产和企业设备支出等硬数据表明,制造业基本上处于停滞状态。该组织的生产指标连续第五个月下滑,跌至2020年5月以来的最低水平,进一步进入收缩区域。
ISM制造业新订单指数降至44.6,跌至15个月来的最低水平;产出进一步下滑,生产分项指数降至44.8;出口订单也以今年年初以来的最快速度萎缩;尽管订单低迷,但制造商面临投入产品价格上涨的问题,这可能是运费飙升所致。
订单下降和积压订单持续减少对生产构成阻力,并说明制造业正在挣扎。尽管ISM工厂就业指标连续第三个月收缩,但速度有所放缓,就业分项指数升至46.0。
不断上升的借贷成本和围绕11月总统大选的不确定性促使一些公司推迟资本支出和招聘。尽管如此,市场预计美联储将在本月晚些时候开始降息,这应该提供一些缓解。
值得注意的是,衡量制造商支付价格的分项指数从7月的52.9上升至54.0,这表明商品通缩目前可能已经结束,但可能不会对正在放缓的通胀产生实质性影响。
成本也仍然令人头疼。ISM原材料价格指数从52.9升至8月份的三个月高点54。在经历了2023年的大部分时间下降后,投入成本指标今年每个月都显示价格上涨。
最新ISM数据中一个有利的发展是制造商客户正在更好地管理他们的库存水平。自去年年底以来,客户库存指标一直显示库存减少。
【一周市场】美股9月遭遇“开门黑”,英伟达市值一夜蒸发2万亿
美股9月遭遇“开门黑”,在劳工节周末后的首个交易日(9月3日),美股三大指数均创下8月5日以来的最大单日跌幅,标普500跌2.4%,纳指跌超3%,与经济周期密切相关的道指高位回落,跌回 41000 点以下。
当天,美国科技股“七巨头”集体下跌,英伟达股价暴跌9.5%,市值一夜蒸发2790亿美元(约合人民币1.99万亿元),刷新了美股公司单日市值蒸发的最高纪录,并拖累半导体板块创下2020年3月以来最大跌幅。
惨败并不局限于股票,大宗商品也遭受重创,布伦特原油下跌近 5%至 74 美元/桶以下,抹去了 2024 年的所有涨幅。
现货黄金一度跌1%失守2500美元关口,唯一真正起到避险作用的是美债,美债收益率全线下行,两年期美债收益率盘中最低下行7个基点,10 年期国债收益率下跌近10个基点。
美股9月份开局不利,从宏观层面来看,主要是因为美国制造业数据弱于预期,再度引发对美国经济前景的担忧。
美国供应管理学会(ISM)发布的报告称,美国8月制造业指数上升0.4点至47.2,不及预期的47.5。该数据连续第五个月低于50,表明制造业行业活动持续萎缩。
此外,该报告还显示美国8月份的生产指标连续5个月走低,创2020年5月以来最低水平。新订单指标降至15个月低点,出口订单以今年年初以来最快速度萎缩。
标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉森表示:“PMI数据进一步下滑表明,制造业在第三季度中期对经济的拖累作用进一步增强。前瞻性指标表明,这种拖累作用可能会在未来几个月加剧。”
在上周财报未达预期引发股价下跌后,英伟达产品研发以及反垄断调查的问题,进一步打压了该公司的股价,进而带动了整个芯片股的下跌。
过去一年多,AI投资热潮推动英伟达股价狂飙,今年以来,该股已经飙升了逾120%。不过,该股最近表现不佳,过去三个月下跌了约11%。
半导体行业分析师表示,近期英伟达股价连续下跌,可能反映了部分投资者对当下的人工智能狂热浪潮已超出理性的担忧情绪,很多投资者开始觉得他们此前对于AI盈利前景过于乐观了。
尽管遭遇不少质疑,但英伟达依然信心满满。按照英伟达CEO黄仁勋的说法,这家全球市值最高芯片公司的增长尚未结束。他承诺,本季度的收入将实现同比翻番。最近几个季度,英伟达的增长常超出分析师的预期。
日本股市连续四天下跌,日本央行再次释放加息信号
日本股市9月份也开局不利,在周一基本平收后,日经225指数连续四个交易日下跌,特别是周三受隔夜美股暴跌影响,该指数大跌了4.2%,创下自8月5日“黑色星期一”以来的最大单日跌幅。
截至周五收盘,日经225指数报36391.47点。
除了美股暴跌的影响之外,日股持续下跌的另外一个重要原因就是日本央行官员近期鹰派言论的影响。
本周二,日本央行行长植田和男向日本政府提交文件,表示如果日本经济和物价表现符合央行的预期,日本央行将继续加息。
事实上,植田和男的这一表态,与他在过去一个月的表态没有太大差别。但是,在如今日元兑美元汇率已经逐步远离历史性低位之际,植田和男仍然坚持这样的强硬表述,不禁令市场分析师们担忧,日本央行可能会在加息道路上操之过急,导致日元汇率过高,从而导致上个月初的“黑色星期一”重演。
周三,日本央行副行长冰见野良三表示,只要日本通胀走势符合该行的预期,就会进一步加息。
冰见野良三对商界领袖们发表讲话时表示,日本央行的基本立场是“将研究市场发展和7月加息的影响…如果日本央行对经济活动和价格前景的信心日益增强,就将调整货币宽松的程度。”
日本央行前官员、东京大学经济学教授渡边彻周五表示,今年再加息两次是完全有可能的。
曾经是日本顶级抗通胀专家之一的渡边彻表示,日本央行7月31日选择加息的理由与当时的日本国内价格趋势之间存在脱节空间,这表明当局有意提高利率,以创造政策缓冲,为应对潜在的经济衰退提供空间,并尽快实现货币政策正常化。
他强调,尽管价格趋势没有加强,但日本央行的主要观点在于通货膨胀率“在正轨上”,这意味着日本央行基本上可以随时采取行动。
高盛集团经济学家分析了共和党和民主党在11月大选中获胜分别可能对美国GDP造成的潜在影响,告诫称若唐纳德·特朗普当选总统经济将面临打击。
“我们估计如果特朗普以压倒性优势获胜或在政府分裂的情况下,关税和移民政策收紧对增长造成的打击会超过积极的财政刺激,” 高盛的A lec Phillips等经济学家周二在一份报告中写道。
高盛团队估计在这种情况下,国内生产总值会在明年下半年遭受最多0.5个百分点的冲击,不过影响会在2026年减弱。
高盛经济学家们还写道,若现任副总统卡玛拉·哈里斯当选且民主党拿下参众两院的控制权,“新的支出和扩大的中等收入税收优惠将略微抵消企业税率上调导致的投资下降”。“这将导致2025-2026年的平均GDP增速获得非常轻微的提振”。
在贸易政策方面,高盛预计如果哈里斯胜选不会进一步提高关税。
利比亚央行行长预计很快将达成协议 促成石油供应恢复
OPEC成员国利比亚的央行行长表示,旨在解决争议、推动石油生产恢复的协议似乎近在眼前。该行长目前身处利比亚东西部敌对政府权力斗争的核心。
Sadiq Al-Kabir周二称,“强烈”迹象显示,各政治派系接近达成协议,以打破目前的僵局。利比亚西部政府试图罢免Al-Kabir,导致东部政府减少石油产量。
虽然Al-Kabir和其他银行工作人员在遭到武装团体的威胁后逃离了利比亚,但他在土耳其伊斯坦布尔接受采访时表示,他相信自己会是解决方案的一部分,准备回国。
联合国周一晚间表示,与首都的黎波里的利益相关方的磋商达成了“重大谅解”,并计划在次日达成协议。它没有提供细节,也没有说明交易是否会涉及Kabir。
两位知情人士称,联合国主持的会谈周二继续进行。他们表示,虽然取得了进展,但谈判依然很脆弱,挑战仍然存在。
【一周公司】87年来首次,大众考虑关闭德国工厂
大众汽车正在考虑关闭德国工厂以进一步削减开支,这一史无前例之举将对总理朔尔茨的政府造成又一次打击。
根据周一发布的声明,这些潜在措施针对的是大众主要乘用车品牌以及其他集团实体。具体措施还包括试图终止公司与工会达成的、确保到2029年就业稳定的协议。
如果关闭工厂,则将标志着大众汽车87年历史上首次在德国关厂,该公司料将与实力强劲的工会发生冲突。
“经济环境变得更加艰难,新的参与者正在进入欧洲,”大众汽车首席执行官Oliver Blume在一份声明中表示,“作为一个企业所在地,德国在竞争力方面正在进一步落后。”
根据另一份声明,工务委员会主席Daniela Cavallo称管理层行事不力,此前该公司召开会议详细讨论生产高尔夫和途观车型的核心品牌恐面临亏损。该公司表示计划在德国关闭至少一家较大的汽车制造厂和一家零部件工厂,同时废除薪资协议。
大众汽车在全球拥有约65万名员工,其中近30万人在德国。该公司监事会的半数席位由劳工代表占据,而持有该公司20%股份的德国下萨克森州通常与工会站在一边。
下萨克森州表示支持大众汽车采取措施削减成本,并补充说必须在与劳工代表的会谈中探讨替代方案。
“我们希望,由于成功使用替代方案,不会出现关闭工厂的问题,”州长兼大众汽车监事会成员Stephan Weil说,“州政府将对此予以特别关注。”
巴菲特真要清仓美银?已抛售70亿美元股票
自7月中旬开始抛售以来,巴菲特已累计出售了美国银行价值约69.7亿美元的股份。
不过,伯克希尔仍然是美国银行的最大股东,持有约11%的股份,按最新收盘价计算价值约347亿美元。
如果巴菲特选择继续出售,其在美国银行的股份可能很快就会跌至10%的监管门槛以下,这一门槛要求他的集团在几天内披露交易。一旦他的持股少于这个数字,巴菲特可能会等上几周再公布交易情况——通常是在每个季度之后公布。
现年94岁的巴菲特在2011年以50亿美元的价格收购了美国银行的优先股和认股权证,从而开始了伯克希尔对这家银行的投资。多年来,巴菲特一直在增持美国银行的股份,并称赞该行的领导层。但迄今为止,他没有对自己最近撤资的决定做出公开解释。
有分析人士认为,个中原因包括美银的估值过高、巴菲特可能在为美联储货币政策转变做准备等。
尤其是美联储9月议息会议将近,市场普遍认为期待已久的“首降”终于要来了。而美国银行对于利率周期变化非常敏感,甚至可能比其他银行业同行更加敏感。
在2022年3月,美联储40年来最激进的加息周期开始时,美国银行从中获得了巨大的收益。而在最近的美联储7月利率决议后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔已经几乎明示将在9月降息了,这意味着美国银行的净利息收入可能会比同行受到更大的伤害。
特斯拉计划明年一季度在华推出FSD
特斯拉公司计划明年第一季度在中国和欧洲推出其称为“全自动驾驶”(FSD)的高级辅助驾驶系统, 目前尚待监管机构批准。
这家电动汽车制造商旗下的Tesla AI周四在社交媒体X账号上贴出了发布路线图。
该公告暗示这家公司有望获得这些地区有关部门的许可推出这项技术。特斯拉认为这是提高销量并保持领先于对手的一条途径。
尽管如此,FSD在美国受到了越来越严格的审查,尽管首席执行官埃隆·马斯克将特斯拉的未来押注在自动驾驶上。虽说这项技术的名称是这样,但特斯拉和行业专家表示,司机在使用该软件时必须将手放在方向盘上,并注意路况。
马斯克在7月的财报电话会议上表示,他预计FSD系统将在年底前获得欧洲、中国和其他国家的批准。他4月还在X上写道,在中国的推出可能很快就会实现。
分析师和投资者表示,由于英特尔在股市的欠佳表现 ,该公司很可能会被道琼斯工业平均指数(DJIA)除名。
今年,英特股价下跌了近60%,使其成为该指数中表现最差的公司,也是股价最低的公司。
被道指除名将损害英特尔本已受损的声誉。在错过对OpenAI的投资后,英特尔也错过了AI繁荣。与此同时,英特尔合约制造(代工)部门的亏损越来越多。
上个月,英特尔宣布暂停派息,并裁员15%,约1.5万人受影响。尽管如此,一些分析师和一名前董事会成员还是认为,这些举措可能太少,也太晚了。
Carson集团首席市场策略师Ryan Detrick表示:“英特尔被除名可能需要很长时间。但该公司最近的表现, 可能是最终将其除名所需的最后一步。”
对此,负责管理道指的标普道琼斯指数公司拒绝发表评论。
与标普500指数不同,股票价格是纳入道指数的关键因素。目前,英特尔是道指中影响力最小的成员。基于8月29日20.13美元的收盘价,其权重仅为0.32%。
【一周人物】黄仁勋精准逃顶英伟达?不到三月套现逾6亿美元
一份新文件显示,亿万富翁企业家、英伟达首席执行官黄仁勋近几个月已出售了500多万股该公司股票,累计套现约6.3亿美元(约合44.9亿元人民币)。
根据周四提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件,黄仁勋在6月13日至9月4日的一系列交易中出售了近530万股英伟达股票,每笔出售规模为12万股。
黄仁勋在今年3月启动了所谓的10b5-1规则交易计划,将在2025年3月底之前出售不超过600万股英伟达股票。
黄仁勋当前的个人财富约为942亿美元,年初至今增加了约500亿美元,使得他在全球富豪榜上排名第18位。
不过,英伟达股价近期遭遇多重利空,包括业绩未达华尔街最高预期、备受期待的Blackwell芯片存在交付问题、面临美国政府的反垄断审查以及投资者对AI投资趋于谨慎等。
有分析认为,黄仁勋不断出售英伟达股票,向投资者发出了警告信号,即人工智能泡沫正接近破灭,英伟达股价可能已经达到了不可持续的高点。
【下周预告】
9月9日(周一)
7:50 日本第二季度GDP、日本7月贸易帐
9月10日(周二)
1:00 苹果公司举行新品发布会,主题为“高光时刻”
14:00 德国8月CPI、英国8月失业率
欧佩克公布月度原油市场报告
9月11日(周三)
4:30 美国至9月6日当周API原油库存
14:00 英国7月三个月GDP
20:30 美国8月CPI
22:30 美国至9月6日当周EIA原油库存
9月12日(周四)
16:00 IEA公布月度原油市场报告
20:15 欧洲央行公布利率决议、欧元区至9月12日欧洲央行存款机制利率
20:30 美国至9月7日当周初请失业金人数、美国8月PPI
20:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会
9月13日(周五)
14:45 法国8月CPI
22:00 美国9月一年期通胀率预期初值
责任编辑:王永生
第四十三章 被发现了
五脏六腑,苏醒过来,变得强而有力。
“离开一年,升级换代的够高级的啊!”
“果然。”
愤怒的常欣,有些急躁了起来。一周外盘头条|拜登反对日企收购美国钢铁 特朗普提前封官马斯克 非农前值大幅下修 美国暴力降息大门敞开?在红外扫描仪的引导下,常欣很快就找到了杜仲的位置。
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