转自：华尔街见闻

　　最近发生的一件事，让基辛格重振英特尔这项最重要的战略之前景，蒙上阴影。若果真落地，那么基辛格能否继续留任英特尔也会成为未知之数。

　　8月30日，市场传出消息，英特尔正在考虑剥离代工业务（IFS：Intel Foundry Services），同时取消工厂项目。9月1日，华尔街见闻从供应链证实了这则消息确实存在，但华尔街见闻从英特尔中国官方没有获得对此项消息的确认。

　　英特尔代工服务事业部（IFS）主要负责为美国、欧洲等客户提供芯片代工与封装服务，用以满足全球化的半导体需求。同时，IFS还将为客户提供除了晶圆制造和封装服务外的x86、Arm、RISC-V等多种IP技术服务，致力于打造全球化的设计和制造代工厂。

　　IFS是基辛格在2021年2月出任英特尔CEO之后，推出的IDM2.0战略的重要组成部分，另外两部分包括大多数产品将由内部制造生产，以及扩大英特尔第三方代工厂的产能。

　　“英特尔部门臃肿，对市场变化反应迟钝。基辛格在推出这项计划（指IDM2.0）时低估了代工业务的困难度。”一位英特尔前工程技术人士对华尔街见闻说。

　　事实上，基辛格确实也承认对代工业务的困难性，估计不足。

　　基辛格于8月29日在德意志银行会议上表示，“进军合同制造（即代工）比预想的更具挑战性。我低估了生产优质（硅）晶圆之外的繁重工作量。建立代工业务需要增加设计协助和其他潜在客户期望的服务。”

　　似乎英特尔这位最高领导人缺乏对行业的需求洞察，因为基辛格说，“其他芯片公司似乎愿意继续与亚洲制造商合作，而不是将他们的产品送到我们在美国的工厂。我想说，这令人惊讶，也令人失望。”

　　很难想象基辛格对市场和需求的判断，怎么会如此失策。实际上，基辛格出任英特尔CEO，符合英特尔在史上保持绝对市场统治力的传统——由技术专家出任公司最高领导人。

　　帕特·基辛格，斯坦福大学电子工程和计算机硕士（导师是有“硅谷教父”尊称的原斯坦福大学校长John Hennessy博士）。基辛格一毕业就加入英特尔公司，他是英特尔公司的第一任首席技术 官（CTO）。

　　基辛格对代工业务的难度判断失误的代价，就是英特尔付出了约175亿美元的真金白银。基辛格于2021年2月出任英特尔CEO之后一个月，即提出IDM2.0战略。

　　这项战略全面改造了原先的IDM战略，主要包括英特尔优化内部工厂网络、扩大第三方代工产能，以及构建英特尔代工服务（IFS）等关键主题。

　　之后，英特尔开始大规模建厂，辅以规模惊人的资本支出。但IFS因投入巨大，营收不足，导致自2022年以来IFS业务连续亏损，甚至拖累了主业表现。

　　2022年，IFS业务亏损52亿美元，2023年亏70亿美元，2024年上半年，ISF业务继续亏损，金额高达53.3亿美元。也就是说，IDM2.0战略落地以来（2022.1-2024.6）合计2.5年时间，IFS合计亏损总额约达175亿美元。

　　对于IFS持续亏损的原因，英特尔CFO戴维·津斯纳（David Zinsner）认为：一是英特尔超过85%的晶圆仍采用引入EUV光刻机之前的节点，导致成本结构缺乏竞争力；二是英特尔正在加速推动Intel 4和Intel 3制程的晶圆从俄勒冈州工厂转向爱尔兰工厂生产，这导致了短期内晶圆的制造成本更高。

　　现在的问题是，英特尔作为昔日豪门，其实现金储备已不足以覆盖债务，更难以承担IFS这个超级吞金兽对资金的消耗速度。

　　目前，也就是截至2024年6月30日，英特尔账上现金储备还有多少钱呢？答案是112.9亿美元（流动负债320亿美元）。这点钱，已不够英特尔的IFS部门继续烧两年。另外，基辛格曾对外表示，英特尔IFS到2030年才能实现盈利。

　　英特尔IFS的巨额成本，已经开始影响英特尔主业的毛利率水平。据英特尔2024年第二季度财报显示，今年二季度，英特尔毛利率为35.4%，环比下滑5.6个百分点，远低于市场预期的42.1%。

　　对于该公司毛利率的大幅下滑，英特尔财报解释：受AI PC产品的增加、晶圆工厂的过渡以及其他非核心业务费用的影响。

　　基辛格在推出IDM2.0战略时，有个隐秘的核心想法：英特尔想构建一个以美国和欧洲为基础核心的制造网络，用来减弱整个产业链对于亚洲的依赖。

　　现在的问题是，如果没有IFS，那么IDM2.0战略对英特尔的复兴大业，助推力的作用，会不会打折扣？

　　实际上，英特尔的问题，远不止是IFS业务的折戟，而是技术代际的落后，以及对主业受损的应对策略，以基辛格为首的管理层，缺乏前瞻性、判断力、行动力和实际的市场效果。

责任编辑：刘明亮

小乔说道：“我现在去牵马。”

“哎哟。”小乔甩了夏雷一个白眼，站了起来，凑到夏雷的耳边，小声地道：“那是给新婚妻子行周公之礼接红用的。”

夏雷继续找话题，“娘子，你真美。”

夏雷来到了小乔的身边，轻声唤了一声娘子，然后揭下了小乔的盖头。一张桃花般清美好看的脸蛋曝露了出来，小巧秀气的鼻头，红红的小嘴，特意化了妆容的她少了几分“轻羽将军”英武气息，却多了几分女人的温柔妩媚，美不可方物。

这样很麻烦，可是夏雷还在学习狼人的语言，他还需要一点时间，不过不会太长。就在这种麻烦的交流之中，他也在偷偷的“下载”森魄和青藤大脑之中的记忆信息，还有别的一些狼人的记忆信息。这么做是不只是为了学习狼人的语言，还有一个了解狼人的目的。他们毕竟是狼人，来自一个他听都没有听说过的星球，更多的了解他们是很有必要的。英特尔IDM2.0战略可能会缺角？麻姑挤到了队伍的最前面，快嘴说道：“龙王，中土城里到处都有人在说你死了，长沙王和明月公主更是在你离开中土的时候抓走了轻羽将军和云霞将军。”