中金发布研究报告称，维持途虎-W（09690）“跑赢行业”评级， 目标价24.5港元。公司公布1H24业绩：实现收入71.26亿元，同比+9.3%，环比+0.7%；归母净利润2.84亿元，同比+378%；经调整净利润3.58亿元，同比+67.3%，环比+34%，1H24业绩符合该行预期。

　　该行提到，途虎期内结构与费控持续优化，净利率大幅提升。1H24毛利率为25.9%，同比+1.7ppt；1H24净利率为4%，同比+3.1ppt，盈利能力改善主要系公司面向上游议价能力增强，叠加销售结构优化，专供及自有自控产品、汽车保养业务等收入占比提升。1H24总运营费用率为23.6%，同比-0.9ppt，各项费用同比持续摊薄。途虎“线上+线下”一体化商业模式积累深厚，持续推进提质增效措施，1H24销售、管理费用率同比下降至12.7%、2.6%。该行认为，公司专供及自有自控产品占比有望继续提升，叠加管理提质增效持续推进，盈利能力仍有较大提升空间。

　　此外，公司截至2024年6月30日账上现金近71亿元，资金安全性较高。2024年3月公司发布公告计划回购股票应对股价波动，根据公司中报，1H24累计回购约1229万股A类股份，回购金额共2.04亿港元，且已于6月初注销回购股份。2024年6月公司发布公告第二次回购计划用于提升薪酬制度的灵活性，避免股权激励计划对现有股本的稀释，体现了公司对于股东利益的高度关注。该行认为，公司后续回购现金支持充足，注重股东和员工利益奠定健康发展基础。

责任编辑：史丽君

“你们胡说什么？我们雷马军工厂怎么会偷你们汉武逼ngqì公司的专利技术？”秦香站出来说话。

夏雷的头有些隐隐作痛了。他没法阻止唐语嫣喜欢她。同样，申屠天音当初也没法阻止古可武和安秀贤喜欢她。这样的事情，问题根本就不在他的身上，怎么去解决？

叶小齐忽然伸手捂住了夏雷的嘴巴，“不要说，我相信你。加藤，我们都这样了，我已经是你的女人了，我怎么能让你发那种毒誓。你要是有个三长两短，我也不活了。”

果然是有目的的。

“还有一件事。”鬣狗说道：“夏雷和那个女人驾驶了两艘快艇，你得让你的人毁掉它们，不然长时间未归，有人会用快艇上的定位装置找到这里来。”中金：维持途虎-W“跑赢行业”评级 目标价24.5港元“收到。”安秀贤应了一声，然后吼道：“冲！”