不过，Michael Hartnett补充称，尽管如此，投资者仍是“紧张的多头”，风险偏好降至11个月低点。他上周重申了对债券的偏好。调查还显示，投资者大举转向公用事业等对债券敏感的行业，而远离那些通常受益于经济强劲的行业;全球经济增长预期较8月略有改善，但仍有42%的受访者预计经济将走弱。

美国股市已从8月的低点反弹，原因是市场乐观地认为，随着美联储准备降息，美国经济可以避免陷入衰退。美联储将于北京时间本周四凌晨公布9月利率决议。尽管投资者普遍预计美联储将开启降息周期，但对于降息25个基点还是50个基点仍存在分歧。

Michael Hartnett表示，调查显示，与经济相关(或所谓的周期性)的股票可能将受益于更大幅度的战术降息。目前，投资者更青睐被视为债券代理的板块，公用事业板块的风险敞口达到2009年以来的最高水平。

此外，投资者对必需消费品板块 的增持比例达到了一年来的最高水平，对银行板块的投资比重达到了2023年2月以来的最高水平。与此同时，投资者对科技股的增持比例为2023年4月以来最低水平，对能源股的减持比例则是2020年12月以来的最高水平。

美银的这项调查于9月6日至12日进行，共有206名参与者参与，参与者资产总额为5930亿美元。调查还显示，约52%的受访者认为，美国经济在未来18个月内不会陷入衰退;约90%的受访者预计美债收益率曲线将趋陡，这是有记录以来的最高水平。此外，受访者认为，最大的尾部风险包括：美国经济衰退(40%)、地缘政治冲突(19%)、通胀加速(18%)、系统性信贷时间(8%)、美国大选(6%)和人工智能泡沫(5%)。

责任编辑：郭明煜

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封雅的声音听起来很郁闷。