每经评论员 贾运可

　　根据公告，芯联集成将以发行股份的方式支付53.07亿元，占交易总对价的90%。经交易各方协商，确定本次发行股份购买资产的价格为4.04元/股。据此计算，公司将增发约13.14亿股新股，占公司目前总股本的18.62%。尽管这笔交易有助于公司进一步整合资源，但新发行的大量股份将显著稀释现有股东的权益，这是许多投资者最为担忧的问题。当前，芯联集成的股价已经较年初下跌了近30%。考虑到公司股价已经偏低，未来，随着大规模增发新股，若股价继续下行，公司甚至可能面临面值退市的风险。

　　从运营角度来看，尽管芯联越州拥有较为先进的产能，如硅基和碳化硅器件的制造能力，但其财务表现并不乐观。今年1月至4月，芯联越州亏损高达4.5亿元。尽管公司管理层乐观预 测，随着设备折旧结束和产能利用率的提升，未来将实现盈利，但目前仍存在较大不确定性。在这种情况下，芯联集成选择以高价收购这家亏损企业，不仅增加了公司的短期财务压力，也引发了市场对收购时机与金额合理性的质疑。

　　由于芯联越州的经营情况尚未达到理想状态，过高的收购金额可能导致公司的资本结构进一步恶化。此外，市场普遍认为，电子行业的周期性波动及激烈的市场竞争仍可能对芯联集成的盈利能力构成压力。因此，在这样的背景下，公司是否能在当前承受如此大规模的收购，是需要慎重考虑的问题。

　　若收购后，芯联越州的产能利用率无法达到预期，公司将面临更大的运营和财务压力。因此，芯联集成应当审慎评估此次收购对公司整体业务的长期影响，避免在不利市场条件下盲目扩张。

　　综上所述，尽管从长远战略上看，芯联集成此次收购有助于增强其市场地位，但公司需平衡好短期财务压力与长期战略目标的关系。过于激进的收购可能带来股东权益的显著稀释，并增加未来的财务负担。为了避免陷入更大的财务困境，芯联集成需要更加审慎地选择收购时机与金额，并在执行过程中保持对市场需求与企业自身能力的清醒认识。

赵斌的心里边那叫一个气愤，可是脸上却赔笑着说道：“既然是这样的话，那我就不打搅兄弟你了，我先走了，有事儿你给我打电话。”

打完了电话之后，林枫没有回别墅，而是坐在了台阶上开始思考起了最近发生的这一切。

“那你中午得请客啊！”

“没事儿的，林枫哥哥，你唱吧，我保证不会吐的。”

“要加盟费了没有？”林枫问道。58.97亿元买亏损资产？ 芯联集成须慎重考量林枫挥刀上前，三角眼迅速后退，林枫不依不饶。