来源：尺度商业

　　文 | 李德林  编辑 | 张佳儒

　　接班两年，亏了14亿，是不是太败家了？80后上市公司董事长郑雅珊不是坑爹女，别冤枉她了，她们家是老爹坑了闺女，郑雅珊现在是默默为老爹的胡搞在扛雷。只是老爹财务造假的手法太过拙劣，一通操作猛如虎，市值蒸发了90%，接班的二代怎么崛起？她能宿命觉醒，破晓重生吗？

　　郑雅珊是2022年从她老爹郑合明手中接过凯撒文化的大旗，出任董事长。郑雅珊接班前的2021年3月，郑合明主导了凯撒文化的定向增发，以6.3元每股的价格发行1.43亿股，募集了将近9亿元，用于游戏研发和运营建设，当然还有补充流动资金。

　　在交班之前搞一笔钱，再让闺女接班，看上去老爹都为闺女的未来铺好了路。可是郑雅珊接班的2022年营收就下滑了33.4%，只有6.21亿，到了2023年进一步下滑了30.65%，营收录得4.31亿。归属母公司的净利润2022年为亏损6.56亿，下滑幅度904.38%，2023年亏损进一步扩大到7.95亿。郑雅珊接班两年亏了14.5亿，把2010年上市以来的利润亏光了。

　　郑雅珊很悲剧的是他老爹在位11年期间，凯撒文化分红了11次，累计分红2.92亿。甭管分多分少，给股民的印象就是郑合明是个愿意跟市场分享公司发展红利的老板。结果，郑雅珊上台之后，2022年公布的2021年财报就没有分红了，2022年至2023年因为巨亏，那就更别指望一个子儿的分红了。别说分红，董监高从2023年开始整体薪酬削减了21.53%。

　　都说坑爹，凯撒文化坑闺女算是坑出了新花样。

　　5月5日，小长假刚过，凯撒文化给股民带来一个地雷，公司收到了证监会的立案告知书，说是涉嫌信息披露违法违规，证监会要调查。游戏公司被立案调查的还有两家，股民们都没太在意，以为就是个信息披露问题。没想到经过4个月调查，证监会给凯撒文化发了一份通知，公司存在财务造假，股票还要戴上ST的帽子。

　　凯撒文化的财务到底是怎么造假的呢？

　　任何一家上市公司都可能存在应收账款收不回来，按照财务的游戏规则，时间越长，那么减值计提的准备额度就越大。如果有一天欠账的良心发现，烂账收回来了，可以营业外收入记入利润里面，所以很多公司也经常通过应收账款来调节利润，达到粉饰财务数据的目标。比如新高管上台，跟合作方商议拖延一下账期，就狠狠地计提一把，上台后再回款，一下子公司财报数据就改观了。所以不要迷信业绩波动太大的公司，要看财务的连续性和真实性。

　　郑合明作为公司的老板，对公司财务的真实状况应该是心知肚明的，2021年搞了定增，当年的财务不能太烂啊，否则以后公司的形象太差，再想搞钱，谁信呢？当年为了减少应收账款的坏账损失，在与供应商开展业务过程中，就将资金从公司或者子公司供应商流转至指定客户，相关客户按要求向公司或子公司汇款，当年的9.33亿营收创下近几年的新高。

　　经过监管的调查发现，凯撒文化的一通操作之后，将收到的回款冲销应收款，2021年就少计提坏账准备1524.67万元，这部分金额也就变成了虚增的利润1524.67万元。而当年凯撒文化归属母公司的净利润为8200万。上市公司一旦财务造假，在未来几年内想再融资，有哪家机构会把钱交给一家造假的上市公司呢？

　　郑合明的造假其实很粗糙的。就是用公司自己系统的钱，通过经销商系统，循环到体外第三方公司，再跟第三方公司形成所谓的客户合作关系，看上去扩大了客户范围，增加了营收，其实就是自己左手倒右手的玩儿法，这种造假在上一个世纪的90年代初期，也就是中国股市刚兴起的时候比较流行，上市公司想做业绩，想做多少都可以，就看老板的心情。

　　现在好了，抓现行了。郑合明明知道是财务造假，还放任手下组织相关人员去搞资金循环游戏。现在好了，郑合明时代的老班底从总经理、财务总监、董秘、独董都一锅端了，被监管警告、罚款，上市公司同样遭遇警告和罚款。公司股价连续跌停，市值跟历史最高位相比，跌去了90%以上。2021年参与定增的人如果继续持有，亏损幅度在60%以上。一个字：惨。

　　现在留给郑雅珊的是一地鸡毛。

　　上市公司被ST了，股价跌跌不休。说真的，给老爹背锅，还肩负着上市公司崛起的重担，郑雅珊的未来在哪里呢？根据2024年半年报，营收2.39亿，同比增长33%，利润亏损4700万，但同比减亏。郑雅珊手上还有《幽游白书：宿命觉醒》、《镇魂街：破晓》、《圣斗士星矢：重生 2》等手游项目。但愿是个好隐喻，郑雅珊能带着凯撒文化宿命觉醒，破晓重生。

　　现在，郑雅珊要面对一个问题，监管机构查出上市公司财务造假，那么相应期间买入股票的投资者可能不会认亏出局，按照游戏规则，他们会向上市公司索赔，更关键的是游戏有审美疲劳，谁会一款游戏玩儿 几年啊，郑雅珊需要大规模的资金支持不断开发新的爆款，未来向谁融资呢？面对凯撒文化的财务造假，也许，老百姓会说，他们那是麻子敲门，坑到家了。

王静怡（记者 叶秋绮）09月23日,“早上我要一杯瑞幸中杯热美式+鸡蛋1个，永远让我有矿泉水可以喝……”近日，上海一家知名教培公司一女老师发帖称，领导要求其每天早上帮忙带早餐，自己拒绝后，次日就接到辞退通知，并被踢出群聊，引发众多网友关注。9月13日，记者从涉事公司获悉，已对涉事领导刘某作出解除劳动关系的处罚，涉事女老师目前在职，后续将恢复正常工作。近日，一名名为“过儿”的小红书网友发帖称，自己刚入职一家教培机构一个月，工作内容是给学生上课。但一名女领导称希望其为自己当助理，并在每天早上帮忙带早餐。由于刚上班经济紧张，“过儿”想拒绝又不敢。据其发布的聊天记录，这名女领导详细列出了每天的餐食标准，比如“早上我要一杯瑞幸中杯热美式+鸡蛋1个”“永远让我有矿泉水可以喝”，并称每周一会提前预付饭钱。网友发帖称自己遭遇职场霸凌在网友们的建议下，“过儿”以经济紧张为由向该女领导要求预付饭钱，该领导反问，“今天为啥一直在问我要钱”“你实在没钱，要靠自己赚……你这样，我不敢用你了”。图为“过儿”发出的聊天记录“过儿”称，次日，HR约谈自己称要将其辞退。聊天记录显示，该领导还要求“过儿”购买正装等，“过儿”称无钱置装，询问领导可否借钱，该领导建议其使用花呗。“过儿”称，自己将聊天记录等打包发到公司群聊，没想到遭管理员撤回消息并拉黑禁言，她感到“很无助也很可笑”。9月12日，“过儿”告诉记者，事情原委都在其发布的笔记中，事情还在商议，未得到解决。12日上午，“过儿”再次更新笔记称，领导已将早餐钱归还，但HR仍约谈其要求离职。“过儿”此前称自己被解雇但领导终于把钱给她了网传截图显示，12日下午，“过儿”所在的上海某知名教育培训公司发布处罚通告称，涉事的少儿事业部刘某，因违背公司价值观，利用职权安排下属处理个人私事，已经严重影响公司品牌声誉，故与其解除劳动关系。9月13日，涉事的上海某教育集团有限公司总部人力负责人王先生回应称，当事人被踢出群聊，应该是其所属的事业部自行组建的群聊，并非公司大群，应该是涉事领导刘某的个人行为。“我们这价值观里面……因为我们还是年轻人比较多的企业，没有所谓的官本位思想。”王先生说，公司获悉此事后，立即核实并召开会议，对涉事的领导刘某作出了解除劳动关系的决定。目前，另一当事人“过儿”，娄姓老师仍在职，后续将恢复正常工作。

王静怡（记者 林婷婷）09月23日,#endText .video-list .overlay{text-align: left; padding: 0px 6px; background-color: #313131; font-size: 12px; width: 120px; position: absolute; bottom: 0px; left: 0px; height: 26px; line-height: 26px; overflow: hidden;color: #fff; }

据美国之音电台网站9月13日报道，美国政府13日确定大幅度上调中国产品的进口关税，其中包括将电动汽车关税提高100%，以加强对美国国内战略产业的保护。图为在港口等待装船的中国电动汽车（资料图）美国贸易代表办公室的新闻稿说，一些关税将于9月27日生效。除了对中国电动汽车加征100%的关税以外，美国还将对中国太阳能电池加征50%的关税，对中国钢铁、铝、电动汽车电池和关键矿物加征25%的关税。同时，美国将中国半导体的进口关税提高50%，此新税率将于2025年1月开始生效。半导体这一项里新增了太阳能电池板使用的多晶硅和硅晶圆两个类别。中国商务部新闻发言人何咏前5日曾表示，此前，美国贸易代表办公室就关税复审结果征求公众评论意见，多数意见反对加征关税或申请扩大关税豁免范围，这说明美对华301关税不得人心，敦促美方立即取消全部对华加征关税。（参考消息）延伸阅读欧盟拒绝中国车企提议，关税谈判仍陷僵局据路透社报道，9月12日，欧盟委员会表示，已收到中国电动汽车制造商提交的关于进入欧盟的最低进口价格提议，以此作为规避进口关税的一种方式，但欧盟委员会拒绝了这些提议。欧盟委员会正在对中国制造的电动汽车进行反补贴调查，并表示有几家中国电动汽车出口商已经提交了最低价格承诺——即以最低的价格向欧盟出口汽车，以抵消在国内受到的补贴。欧盟委员会拒绝了中国车企的提议，图为欧盟委员会大楼（资料图）欧盟则一直强调这些价格提议不能消除所谓的“中国对车企的不公平的补贴”。路透社援引一位欧盟委员会发言人的话表示：“我们的审查重点是这些价格提议是否能消除补贴的不利影响，以及是否可以得到有效监督和执行。当前欧盟委员会已得出结论，这些价格提议均不符合这些要求。”欧盟委员会拒绝透露这些价格提议的详细信息，但表示已对其进行了全面审查，以判断其是否符合世界贸易组织和欧盟的反补贴规则。虽然对中国制造电动车的高额关税显然违背了公平竞争的原则，但欧盟仍在强调其保持”开放态度”。欧盟的发言人补充说：“欧盟委员会仍持开放态度，愿意通过协商达成解决方案，但这一过程必须完全遵守世贸组织规则，并充分弥补已查明的中国电动汽车补贴的不利影响。”欧盟委员会上月披露对华电动汽车反补贴调查的终裁草案。路透社9月10日援引知情人士的消息报道称，根据企业提交的材料，欧委会对一些车企加征税率做了小幅下调。其中，对特斯拉加征的税率从原先的9%下调至7.8%，吉利从19.3%下调至18.8%，对比亚迪加征税率17%保持不变，而上汽等“不配合欧盟调查”的企业则适用35.3%的最高税率，较此前36.3%略有下降。欧盟委员会的提议将递交给27个成员国进行投票表决，除非有15个或更多占欧盟总人口65%以上的欧盟成员国投下反对票，否则永久性反补贴关税将于10月底生效。颇为微妙的是，欧盟成员国已经开始出现了反对该政策的迹象。即将结束对中国为期4天访问的西班牙首相桑切斯9月11日在中国昆山表示，欧盟应重新检视对中国产电动汽车加征关税的计划。桑切斯此前表示，欧盟应重新检视对中国产电动汽车加征关税的计划（资料图）“我必须直接坦率地告诉大家，我们需要重新考虑——我们所有人，不只是欧盟成员国，还有委员会——对这一事态发展的立场。”桑切斯表示，中欧之间不需要贸易战，“我认为需要在欧盟和中国之间构建桥梁。而西班牙要做的，就是在两者间发挥建设性作用，努力找到解决方案，推动达成妥协。”彭博社认为，桑切斯上述表态预示着一些欧盟成员国领导人可能会试图争取足够的支持，以阻止欧盟委员会对中国电动汽车进口实施严厉限制。据悉，欧盟贸易专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）将于下周四（9月19日）与中国商务部长王文涛会面，就对中国电动汽车加征的关税展开谈判。