沪指跌逾1%再创阶段新低，两市成交额较上周五（9月6日）继续缩量，仅5186亿元。市场情绪低迷，“旗手”券商明显受到压制。今日早盘，券商曾尝试拉升护盘，行业顶流券商ETF（512000）场内价格一度上探约0．8%，无奈孤木难支，午后随市下探再回升，截至收盘，场内价格微跌0．13%，较大盘韧性凸显。

　　上周四（9月5日）深夜，国泰君安并购海通证券正式官宣，本轮券业并购潮中头部券商并购案实现破局，这也是我国券业历史上体量最大的并购案，吹响了上市券商新一轮并购潮的号角，大概率也将按下券商并购整合的加速键，兼具实际意义与象征意义。

　　回溯历史可知，政策与流 动性是券商板块行情的核心催化。在政策引导下，国泰君安并购海通证券奏响了券业并购最强音，考虑当前板块估值处于历史底部，安全垫较厚，板块行情催化要素二者已有其一（政策），并购主线的催化已然验证，此外仍需等待市场回暖与风格切换带来的向上

　　券商ETF（512000）基金经理丰晨成亦表示，年内并购重组的主题投资仍是券商主旋律，国泰君安并购海通证券加深了并购重组主题走深走远的市场预期，有助于提振券商板块对投资者的吸引力和信心。短期看，行业的基本面仍与市场整体的风险偏好相关，而随着事件落地也会有短期博弈资金见好就收的交易性行为，但这不改中长期券商行业估值修复的趋势。

　　当前，券商板块估值和机构持仓均在底部位置，截至9月9日，券商ETF（512000）跟踪的证券公司指数市净率PB（LF）为1.12倍，位于近10年1．66%分位点的历史底部；同时截至二季度末，券商偏股型基金持仓仓位环比下降，配置比例仅0.27%，创2018年来新低。在情绪催化下板块弹性亦值得重点关注。

　　数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等。

　　风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

责任编辑：何俊熹

或许在所有帝国南方人心目中，从来都没有想过要让海伦公主战胜索伦，只是希望她能够一战。就如同所有维达族人并不希望推翻西仑人的统治，甚至他们内心还非常崇拜西仑人，只不过想要争取自己的尊严和权力。

沈浪道：“失落帝国的公主殿下，您为何一动不动啊，您这具身体明明非常强大的，为何却不能杀我？我想原因应该很简单吧，你既然控制了章鱼的身体，那自己就无法动弹。一旦你自己想动，那就失去对章鱼身体的控制对吗？”

她本以为海伦和索伦肯定会打个你死我活，两个人只有一个人活下来，谁活下来就成为西仑帝国皇帝，谁知道完全不是如此。

“当日，安其拉党魁吹响这个红色海螺的时候，你们所有人都吓得瘫倒在地，失去了所有战斗意志，任由安其拉党魁孤身奋战彻底惨死。”

然而下一个瞬间，海面上忽然响起了一阵诡异的咆哮，紧接着远处雪山之巅的金字塔光芒一闪，海面上这个巨大的海市蜃楼光幕就消失了。券商行情催化二者已有其一？并购主线持续发酵，天风证券两连板！券商ETF（512000）全天强于大盘“西仑第三帝国万岁，万岁，万万岁！”