来源:牛钱网
导读
核心观点:天胶的基本面撇开宏观,基本面还是有支撑的,短期可能宽幅震荡,中长线重心稳步上抬。
多头认为东南亚产区胶树老龄化,还有天气的频繁扰动,下半年的拉尼娜。
空头认为橡胶产能下滑并不多,供应偏少更多是天气短期扰动,但是目前随着时间的推移,旺产期上量的预期迟迟没有兑现。
正文
【橡胶】
一,台风对橡胶的影响
周五的时候盘面三大橡胶上涨,特别是午后,受到台风强度快速升级所引发。
关于遭受风灾以后的复割问题,海南那边有断杆的一些情况,一般产业里面比较忌讳风后三天就抢割所谓的高产刀。
叶子大部分破损或者小 枝条折断的,一般要一星期左右才能恢复割胶。有分枝以上比较严重断杆的,可能要停割半年,要等到新生1—4的盆叶稳定才能去做复割,如果要重新培养树冠的,要停割1—2
海南今年主要做浓乳,全乳还没有开始割,所以风灾可能对交割品的影响不大。
二,基本面情况
从7月份开始,大宗开始走海外衰退的逻辑,8月份橡胶都表现得非常强,进入到9月,橡胶相对比较抗跌,主要的原因是供应端大幅上量的增产预期没有兑现,需求端是偏维稳的格局。
说说泰国,天气还是在正常的范围之内,原料价格还在比较高,整体产出依旧偏少,叠加近期海外的乳胶市场补库需求好转,包括上游工厂乳胶制品订单好于预期,也提振了原料胶水价格。
杯胶来看,国内前期盘面的下挫和调整中,海外的干胶补库趋势呈现一定的走弱,加工厂收胶的价格也出现一定下滑,所以杯胶原料上跌幅相对比较大。
海南产区的降雨有一定的增加,也影响到割胶工作的推进,包括台风的天气。云南产区目前看降雨的扰动得到一定的缓解。我们看到原料产出始终不及预期。
需求端来看,半钢企业的排产稳定,产能利用率延续高位运行。外贸订单集中排产的一些产品,还有缺货的现象。虽然有一些前期检修样本企业有复工复产,但是全钢开工对比同期历史还是偏低。
库存,浅色累库有一些结构性分化。9月1日,天胶的社库是120.7万吨,比上一期增加了0.24万吨,增幅0.2%。今年从年初到目前为止,总体看属于持续去库,近期因为供应慢慢往上走,总体库存小幅波动。
深色胶9月1号,库存是71.5万吨,比上一期下降0.05%。
前期橡胶回调的过程中,有一些轮胎厂为了中秋和国庆备一些原料,今年假期继续开工的概率比较高,目前下游的原料库存相对偏低。
三,展望及多空观点
天胶的基本面撇开宏观,基本面还是有支撑的,短期可能宽幅震荡,中长线重心稳步上抬。
多头认为东南亚产区胶树老龄化,还有天气的频繁扰动,下半年的拉尼娜。
空头认为橡胶产能下滑并不多,供应偏少更多是天气短期扰动,但是目前随着时间的推移,旺产期上量的预期迟迟没有兑现。
顺丁橡胶短期可能也是震荡,现货供应方面,部分装置检修,日产维持偏中性,需求端来看,下游对于顺丁的采买以刚需采购为主,上周显性库存小幅去化,所以整体工厂的外销压力减小,总体上偏中性的基本面格局。
还有一些点需要注意,比如在4、5、6月份,现货月间结构出现back倒挂,今年期限回归是以现货走强的方式向期货回归,往年没有这种情况。
今年全球的橡胶区域流动也产生了一定的变化,越南受到天气的扰动,当地的原料不足。柬埔寨原料大量流到了越南。越南因为乳胶比较便宜,大量流入泰国。印度产能有比较大的扩张,导致大量的泰国胶,包括烟片流向印度。
责任编辑:赵思远
夏雷说道:“再危险也没有51区危险吧?无论如何,我都不会让美国人得到那种稀有金属。更何况,那座矿还是万象集团的。”
说完,他大步离开,出了仓库之中突然加速,往着厂区大门冲去。
"吃奶!"夏凡的声音。
“语嫣!”唐云海也发话了,“你出来一下!”
唐博川的眼神也在一秒钟的时间里阴冷了下来,他很愤怒,也很错愕,他完全没有想到站起来反对的人居然会是他的妹妹唐语嫣。橡胶连续两日尾盘暴拉,台风摧枯拉朽,影响几何?夏雷向后退。他随时都可以开枪,可是他直到现在都还无法向她的头部开枪。每当他的心里冒出这样的念头的时候,他的心里便会浮现出两张面孔,一张是宁静的,一张是古可文的。他无法向宁静开枪,也无法向古可文开枪,他已经杀了她一次,他无法再杀她第二次。他唤醒宁静和古可文的存在,对朱玄月是一种困扰,对他却也是一种伤害,这样的手段对他来说其实是一把双刃剑。
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