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投资摘要

事件概述：

8月30日，公司发布2024半年报，2024H1实现营业收入10.26亿元，同比增长7.20%；归母净利润3.07亿元，同比下降5.30%，扣非归母净利润3.35亿元，同比下降3.05%。分季度看，2024Q2公司实现营业收入5.35亿元，同比增长3.56%，环比增长9.03%；归母净利润1.68亿元，同比下降10.51%。

事件点评：

大客户开拓、新品布局持续推进，收入稳健；利润受股份支付费用及公允价值变动影响。上半年世界经济复苏动能依然不足，公司进一步完善高性能多尺寸探测器产品线，持续拓展新型探测器技术，加大对新核心部件产品的平台化研发投入；2024H1公司采用CMOS、IGZO、柔性等新传感器技术的探测器产品收入超过2.58亿元，研发投入占营收比重达14.92%。2024H1公司收入实现稳健增长，主要系多个大客户的多项产品继续保持良性增长，成功打开韩国齿科CBCT市场并开始批量交付，医疗及工业 X 光综合解决方案实现小批量销售，C型臂探测器、乳腺探测器等产品表现亮眼等。而利润增速不及收入增速的原因主要有：1）2024H1公允价值变动收益-5686万元；2）实施股权激励产生的股份支付费用4,781万元，若剔除上述股份支付费用的影响，2024H1扣非归母净利润较上年同期同口径增加6.03%。

新核心部件逐步放量，定增项目有望进一步推动公司向“全球领先的 X 线领域产品及方案供应商”战略转型。经过多年筹划及布局，公司在高压发生器、射线源、球管等新核心部件领域完成基础布局，并取得较好成果；90kV~180kV 量级多款微焦点射线源进入量产销售，同时完成 225kV/240kV 微焦点射线源的研发，打破该领域同类型产品被进口设备垄断的局面。同时，公司推出完全具有自主知识产权的首个残余气体分析仪（RGA）系列产品 QRGA OIS 系列，实现在科学仪器的跨领域创新。2024H1公司核心部件销售收入近7000万元，实现快速增长（2023全年该销售收入为8000多万元）。此外，公司计划定增募集资金不超过14.50亿元，用于X线真空器件及综合解决方案建设项目。项目成功实施后，公司将新增 77,000 只球管以及 19,300 组 X 线综合解决方案产品产能，有助于推动国内球管产品技术进步及产业化程，加速三大 X 线核心部件全面进口替代进程，实现我国 X 线核心技术自主可控。

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风险提示

新技术和新产品开发风险；行业竞争加剧风险；毛利率下滑风险；汇率波动风险。

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报告来源

分析师:王真真

Tel：021 -53686246

E-mail：wangzhenzhen@shzq.com

SAC编号:S0870524030001

联系人:尤靖宜

Tel：021-53686160

E-mail：youjingyi@shzq.com

SAC编号:S0870122080015

研报发布日期：2024年9月4日

发布机构：上海证券有限责任公司

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“你不喜欢可爱的女生，对吧？”

这下明白了，这肯定是什么时候那些发小广告的人在我不知道的情况下给插在车窗上的。

回到家里我却丝毫没有睡意，刚才的话还时时刻刻的回响在我的脑海里。婚姻本来是纯洁美好的一件事，现在看来却是如此的沉重。我想这不仅仅是两个人的爱情归宿，更是两个家族，两段人生的融合，不是有句话说嘛：恋爱是两个人的PK，结婚是两家人的群殴。没想到，恋爱之路那么难，都走过来了，而在婚姻路上，为何趟不过这一关。我突然紧张起来，不知道该怎么办才好。

当然我自己也觉得很尴尬。

“你去A城，你走的着山路么？”老爷子好像发现了什么。【上证医药】奕瑞科技点评：股份支付费用及公允价值变动拖累利润，新核心部件逐步放量“我要喝绿茶！”何可拿手遮在额上，望了望那斜斜而上的石阶。“康师傅的，不淫的。”