信达证券主要观点如下：

　　铝产品量价齐升，业绩高增长。

　　公司上半年扣非归母实现107.7 亿元。上半年

　　1）

　　电解铝：公司电解铝上半年实现营收493亿元，同增7%，毛利率24.6%，同增15.9pcts；电解铝销量约283.7万吨，同增0.5%；销售均价约为不含税17379元/吨，同增6.7%；原材料煤炭、预焙阳极采购成本下降，上半年动力煤、预焙阳极价格分别同降15%、27%。

　　2）

　　氧化铝：公司氧化铝上半年实现营收162亿元，同增20%，毛利率25.4%，同增16.5pcts；氧化铝销量约550.7万吨，同增2.4%；销售均价约为不含税2942元/吨，同增16.9%。

　　3）

　　铝加工：公司铝加工上半年实现营收76亿元，同增34%；毛利率21.0%，同增7.4pcts；铝加工销量约37.9万吨，同增35.9%；销售均价约为不含税20027元/吨。

　　持续高分红比例。

　　2024中期公司每股派息0.59港币，同增73.5%，截至2024年8月16日收盘价，股息率为5.72%，分红率为61.07%。自2011年上市以来，已实施分红13次，累计实现净利润961.56亿元，累积现金分红273.83亿元，平均分红率28.48%。公司平均分红率位于行业前列，业绩保持稳定增长，有较强的安全边际。

　　铝产业链一体化龙头，有望享高盈利弹性。

　　截止2024年3月，公司几内亚项目稳定维持铝土矿年化产能约5000万吨/年，氧化铝总产能1950万吨/年（其中国内氧化铝产能1750万吨/年，印尼氧化铝产能200万吨/年），公司当前氧化铝自给率为100%，一体化优势突出。几内亚铝土矿项目的开采保障公司铝土矿原料供给，同时公司还开拓澳大利亚铝土矿供应，多元化的矿石供应渠道，进一步保障公司原材料的稳定性；电解铝总产能646万吨/年，其中公司将合计向云南转移396万吨/年产能，有望降低公司总产能的综合用电成本；铝合金深加工产能117万吨/年。

责任编辑：史丽君

我发呆了一会儿，她往床上一躺，摆着**的动作，开口喝道：“还在那里站着干什么？”

我们聊着聊着，她总爱把那件事情八竿子打不着的事情说来说去，搞得我都没有心思陪她说话了，开始感觉烦躁，心不在焉的听着她在嘀咕，在这样下去我真的快疯了，我对着她喊了一句，“我都说对不起了，你还想让我怎么做呢？我承认上次是我不对，的那是现在我认错了，跟你道歉了，你到底要怎么样？好了。道不道歉在我，愿不原谅在你。随便你怎么样。”现场如鸦片无声般的寂静，沉默了一段时间，尴尬的场合让我傻了眼，也不知道是不是自己说错什么了，马上在找个话题聊。

我回到了门诊部，子寒急忙问，怎么了。我回答说：“尿急。”

“有个很重要的文件需要你签字，没有你的签名就不能施工，你能现在过来处理么？”

“不行吗？我怎么样干嘛要你管。”她抬着头看着我，一步一步向我逼近，眼中透着狡黠，嘴角微微上翘。信达证券：中国宏桥上半年利润同比高增 铝产品量价齐升 维持“买入”评级臻河使用立诚提供的旧模安排第一批货的量产，第一次量产6000个，不良率将近达16%，我相信，如果自己公司设计的新模，不良率肯定会大幅下降，新模试模后一个月便可正式量产，到时一个月的生产能力可以达到50000套，用公司的新模生产，不良率控制在5%以下的话，那利润率比较可观。