程嘉伟又指，由于AI整个产业链很长，包括技术研发、硬体制造、服务器制造及组装、软体服务及AI应用，因此芯片行业仍然在急速成长期，不像智能手机进入增长瓶颈及 去弱留强的局面。

他指，现时芯片行业的AI应用还未全面普及，仍在开发更多的硬体应用，未来芯片需求增长将持续上升。而目前在投资市场上，AI概念相关标的琳琅满目，部分公司估值相当高，虽然行业增长迅速，但需留意估值增速过快，市场有机会出现显著调整。

美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议上明言减息时机已到，程嘉伟认为，此发言并不会改变9月减息的可能或幅度，料减息步伐较保守，相信现在到明年中向市场发出的整体讯号是偏鸽派。他料今年9月及12月各减息25点，2025年减息100点。这次减息周期的终端利率预期是约3.0%。

夏雷闷坐了半响，起身离开了VIP客户休息室，然hòu去了申屠天音的办公室。

“我还听说这个新来的院士身家百亿，上面有人呐，这样的人想当院士，那还不是当着玩似的。”

这时鲁胜走了进来，“夏董，他们来了。”

隐约的，夏雷已经知道凡一鸣的目的了。

“嗯，慢走。”夏雷说。工银亚洲：AI科技投资周期可延续数年 未来芯片需求将持续上升申屠天音的嘴角浮出了一丝冷笑，“你是在奇怪我为什么这么自xìn吗？你的公司不上市，你不关心股市这很正常。从去年年底到现在，股市大盘一跌再跌，从五千点跌掉了两千多点，你以为有几家公司能幸免？我告诉你，这是一个股灾，没人能幸免。在你去德国的那段时间，你知道万象集团的市值缩水了多少吗？四分之一啊，整整四分之一！在那段时间里，万象集团的流动资金已经出现了问题。”