国信证券主要观点如下:
出海和品类扩张带动公司上半年收入增长62%、利润增长93%。
公司上半年收入45.6亿元,同比增长62%,其中,中国除港澳台/海外地区收入分别为32.1/13.5亿元,分别同比+31.5%/+259.6%;归母净利润9.2亿元,同比增长93.3%,主要由于供应链管理加强以及海外业务的规模效应提升。利润率维持高水平,公司上半年毛利率66.9%,同比增长6.6个百分点;费用率持续优化,销售/管理/财务费用分别下降0.2/1.8/0.5个百分点至31.0%/10.0%/-2.1%。
从IP来看,THEMONSTERS和PDC出品的Hirono也增长亮眼。
1)成熟IP方面,MOLLY/THEMONSTERS/SKULLPANDA/DIMOO收入分别为7.8/6.3/5.7/3.8亿元,分别同比增长90.1%/292.2%/9.2%/4.4%,THEMONSTERS在泰国人气超高。2)新IP方面,PDC旗下多个IP取得出色成绩,Hirono/Zsiga/HACIPUPU收入分别为2.5/1.2/0.9亿元,分别同比增长124.3%/169.5%/37.3%。
新品破圈效果显著,手办占 比降至6成以下。
1)乐园方面,2024年4月公司联合乐园举办“2024PTS北京国际潮玩节”,产生协同效应。2)游戏方面,6月27日首款自研手游《梦想家园》上线,上线首周在模拟经营类游戏中排名前三。3)公司上半年还上线了毛绒、积木、卡牌类产品,目前手办占比已降至58.3%。品类扩张在扩粉丝圈的同时增强了粉丝对IP的粘性。
东南亚和北美地区增长迅猛,下半年计划新增30-40家海外门店。
公司东南亚/东亚及港澳台/北美/欧澳地区收入分别为5.6/4.8/1.8/1.4亿元,分别同比+478.3%/153.7%/377.7%/158.8%,海外将持续推进DTC战略,下半年将在92家门店的基础上继续新增30-40家门店。
责任编辑:史丽君
火焰岛上的寒冰,瞬间融化消失。
毁灭吧,战栗吧!
“大乾万岁,万岁,万万岁!”
从今以后,不但沈浪能够约束巨龙,龙某些程度上也能够约束沈浪的意志。
大乾帝国失去了沈浪的庇护,都能节节大胜。那太子失去了皇帝陛下的庇护,就要节节大败?国信证券:看好潮玩龙头的IP运营能力和出海空间 维持泡泡玛特“优于大市”评级配合着龙之感悟入门,沈浪一点点解读这几万字。
zTFEL858K2OkCh