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公司发布2024 年半年度报告，营业收入为82.4 9 亿元，同比增长26.67%；归母净利润为2.09 亿元，同比增长281.48%；扣非归母净利润为1.89 亿元，同比增长221.89%。经营活动现金净流量为-3.36 亿元，同比下降315.

控费效果显著，盈利能力提升

2024 年H1,公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.79%、2.50%和9.65%，同比下降0.43 个百分点、0.67 个百分点和3.13 个百分点；毛利率为18.14%，同比提升0.57 个百分点，净利率为2.47%，同比提升4.29 个百分点，盈利能力提升较为明显。

布局卫星通信领域，ODM 业务快速增长

公司积极布局卫星领域，率先推出了多款卫星通信模组并已实现量产。此外，基于公司的天线及软件平台服务业务，公司可为客户提供完善的端到端卫星通信方案。

公司加快发展衍生业务，公司子公司安科联依托于移远丰富的全球IoT 资源，布局了ODM 业务，2024 年H1,ODM 业务同比增长超过50%。

盈利能力提升，给予“买入”评级

我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为173.43/217.01/277.97 亿元，同比增速分别为25.12%/25.13%/28.09%,归母净利润分别为4.50/6.24/9.03 亿元，同比增速分别为394.83%/38.97%/44.77%，EPS 分别为1.70/2.36/3.41 元/股。鉴于公司处于行业龙头地位，并有望受益于边缘AI的发展，维持为“买入”评级。

风险提示：下游需求不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，中美贸易摩擦的风险。

魔女咯咯坏笑道：“如果他们敢动到孔董的头上来，两虎相斗，我倒想坐收渔翁之利。”

魔女回答道：“这是我这么多年来，让我第一次有一种叫做家的感觉……”

后面的人马上跟着附和：“对对对……误会呀。都是上面的规划出了问题，早知道这样，我们就跟上面报告一下，改了这个规划图。”

跟着他乐呵呵地走向包厢，我冷不防地回头说道：“孔空董事长！”

我泥中有你，你泥中有我移远通信(603236)：盈利能力提升 ODM业务快速增长“对啊，满城风雨……”