“2024亚布力企业家第二十届夏季年会”于8月30日-9月1日在广州市举行。亚布力中国企业家论坛联席轮值主席，滴灌通创始人、主席李小加出席并演讲。 

　　李小加表示，金融市场不太容易真正深入实体经济是全球性难题，如何让小微企业能够享受到系统性、持续性的金融支持是自己一直在探索的问题。

　　他透露，下月起，澳门滴灌通澳交所会正式推出一个新市场，“这个新市场是一个尝试，想看看有没有可能真的从根本上、从分子结构上重塑、解构原有金融市场中的一些长期持有的方式方法”。

　　李小加 说，传统金融市场是非常成功的，他们支持大公司、支持新公司、支持有可能长到参天大树的企业。但是现实中，存在大量永远长不到天上去的企业，他们是庄稼，像玉米、稻子，过了年，到了冬天就死了，但是春天又回来了，生生不息。“我们的生意主要是这样的企业的生意，它（企业）长不到天上去，不可能完全受到原有金融市场支持”。

　　李小加认为，传统金融市场是非常独特的。人类历史上最大的发明就是股份公司——在分散风险的同时，把钱集中起来做大事，但传统金融里的特点，使得它不太容易进入到小微企业。

　　李小加说，传统金融是“多对多”的市场，而非“一对一”的市场。他解释说，大部分投资者的钱不是分红得来的，而是投资者互相交易的钱。“我要想赚钱，一定得后边有人把我的股票以更高的价格买走”。“这反映出来的就是公司市值变大了，其实公司该干什么还干什么。投资者交易的都是利润，这样就使得传统金融给自己穿上了一系列很重的重装和盔甲，然后要有一堆证券化的机构、公司化的机构、监管性的机构，各种各样的规则去管理好盈利本身的治理”。

　　“大家觉得你的公司好，二三十倍的市盈率都往里冲，突然今天发现公司可能不好了或者觉得后边没人了，10倍的市盈率、8倍的市盈率都要往外跑，我们的整个交易属于一看后边排队人很多就敢买，反正我卖给后边那个人。但是如果发现你是最后一个人，谁也不敢买了，都在跑”，李小加说，这种市场就是一个盈利为基准的，以二级市场为核心的市场，是支持大公司发展的市场”。

　　李小加说，投资者靠二级市场赚钱的办法只能支撑差不多2万家公司，但仅仅中国的小微企业都是上千万级别的。因此，就要改变投融资结构。

　　他介绍，滴灌通在9月份推出的交易市场。首先是高度的简化投资标的，把投资标的从盈利改为到收入。第二，交易变成“一对一”。“以一对一为交易，同时是柔性定制的交易，每个投资者可能就投一小段，我们把一辈子要卖出去的这种概念基准改成一段一段地卖，因为一辈子太长了，看不清楚”。

　　李小加认为，蔚来的IPO应该是一段一段，“我看不清楚未来，我把每天要分红的、每个月要分红的钱跟你做一个短期的金融交易，一个月一个月付钱”，“通过这样的方式方法，让小微企业只需要很低的门槛，用份额制的证券化的手段，在数字化的基础之上做一段一段的未来的现金的提现，使得我们的IPO不再是一辈子卖出去，一锤子买卖”。

　　“小商小贩、小店小餐馆或者是小品牌，今后会有上千万级的小企业可以在滴灌通澳交所开一个虚拟化的公司，把自己的收入份额化，份额化以后一段一段地往前做一片一片的IPO，这就是我们将来的市场”，李小加说，这样的市场是一种普惠的市场，但它不是普惠的信贷，而是普惠的创投，“这种创投仍然是一个对未来的判断，但不要把未来放到永久，把未来放到相对比较短的看得清楚的未来，小企业可以不断地小步慢跑，慢慢把自己的信誉、业绩积攒到一定程度的时候，就有可能卖出去6个月的收入，后来慢慢能卖出一两年的收入，最终无限接近，把一辈子的收入可以卖出去，这就是慢慢无限接近于传统金融市场，但是允许大量的小企业可以小步慢跑，一点一点地把未来卖掉，让投资者的风险也非常清晰地在一片一片的金融的互换之间得以实现，这个就是未来。希望这样的一种金融真正能够成为一种新质生产力，一种发展的新动能”，李小加说。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。

责任编辑：梁斌 SF055

沙蛮族大军潮水一般朝着城墙涌了过来。

长长松了一口气。

完全不像是正常地图。

沈浪道：“天涯海阁在利用我的娘子，利用她的紫色血脉，想要繁衍出第二代血脉突变者？”

几乎瞬间，这丹丸猛地亮起。李小加透露，滴灌通澳交所在9月会有大动作沈浪抱起她，想要进入浴桶里面沐浴。