上周铜价先扬后抑，收盘录得上涨。周前期市场忧虑情绪缓和，铜价向上修复前期跌幅，并在周三最高反弹至75580元附近。后市场利好情绪基本内化于价格，铜市基本面平稳，市场缺乏新的动能，铜价在关键技术位附近承压，后震荡回落。

　　宏观方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会重磅发声，明确指出，降息是未来的政策方向，理由是越来越有信心通胀持续降至2%目标，同时美联储不寻求也不欢迎就业市场继续降温。他称，通胀的上行风险已经减弱，就业的下行风险有所增加，“政策方向已经明确，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡”。鲍威尔的发言几乎等于提前“官宣”9月降息，会后 CME 利率期货计入9月降息概率100%，其中降息 25bp 概率76%，降息50bp概率24%。全球金融市场受到提振，铜价也大幅走强。

　　全球交易所库存情况来看：截至8月30日，LME铜库存较一周前增加5350吨至32.09万吨，今年5月起库存呈现增加态势，上周库存持续高位运行，考虑仍然与国内冶炼厂前期出口精炼铜到库为主；上期所铜库存减少9317吨至24.17万吨，国内铜库存自6月开始持续回落，但依然面临较大的库存压力；COMEX铜库存增加6317吨至4.01万吨，持续低位运行。

　　产业方面，据路透消息：第一量子正就该公司旗舰矿滞留的一批半加工铜矿石向巴拿马寻求赔偿，第一量子认为，巴拿马要么让这12万吨铜精矿离开现场，要么根据金属的市场价值对该公司进行补偿，最终听证会定于2025 年9月举行。目前海外铜精矿供应依然紧张，但若第一量子旗下矿山铜精矿释放市场，对短期矿石供应冲击将会较为明显。废铜方面，受新的财税政策即将实施影响，阳极板企业生产情况受到一定影响，但 目前阳极板并未对冶炼厂形成明显的原料供应收缩，周内《公平竞争审查条例》实施难以有效形成阳极板供应收缩局面。需求方面，据SMM调研情况，国内铜线缆企业开工率环比增长1.09个百分点至94.64%，电网下单叠加新能源发电类订单小幅恢复，共同促成线缆企业生产回升。空调行业生产旺季来临，据产业在线数据显示，9月份家用空调排产1054.2万台，较去年同期生产实绩增长8.8%，需求短期有小幅回升空间。

　　综合来看，美联储降息利好基本释放，基本面尚有隐忧，铜价周内将有回落。

责任编辑：赵思远

“夏雷，哈哈！”走出雷马集团大门的时候，于镇海忽然笑了，笑得还很大声，“他真是我们华国的一个惊雷啊！轰隆！全世界都听得见，要抖一抖！”

“对呀，你把我们当成什么了？”梁思瑶来凑热闹。

“嗯嗯。”夏雷清理了一下嗓子，“不是说有重要的事情吗？究竟是什么事情？”

叶列娜、额尔德木图和四个女骑士也都来了。

月野杏子从地牢入口进了地牢，她看到了夏雷正在操作他的黑客电脑。她将李优顿扔在了地上，然后走到夏雷的身边，“老大，他的尸体怎么处理？”国元期货范芮：隐忧尚存 周内铜价震荡偏弱“那好，我等你两年，两年之后我不管你身边有多少个女人，我都要嫁给你！”说完，唐语嫣忽然一口咬在了夏雷的肩头上。