来源：华尔街见闻　蒋紫涵

　　对冲基金方面，金融类股票自2010年以来首次提升为超配。共同基金方面，金融和工业成为最超配的板块。与此同时，美股“七巨头”在对冲基金长期投资组合中的权重自2022年初以来首次下降。

　　近期美股重回轮动，昨日道指收创历史新高，纳指受科技股拖累下跌。在市场波动剧烈的大背景下，第二季度，美国对冲基金和共同基金双双减持科技、消费类股票，增持金融、工业、医疗保健类股票。此外，对冲基金展现出了多数板块多头跑赢空头、杠杆下调、投资组合内部集中度较高、大盘股仍受欢迎等特点。

　　为了平衡增加的金融和工业类股票持仓，对冲基金减少了消费类股票的持仓，并进一步加仓了医疗保健板块。

　　共同基金方面，平均来看，金融（+147 bp）和工业（+137 bp）成为最超配的板块，而信息技术板块的低配幅度达到358 bp，为过去十年的最低水平。此外，所有类型的共同基金都增持了医疗保健和通信服务板块，减持了材料板块。

　　此外，对冲基金和共同基金在第三季度初都削减了大型科技股。这一举措很明智，因为随后科技股就遭遇了多次大幅下跌。

　　值得注意的是，自2022年以来，Mag 7 在对冲基金多头投资组合中的权重首次下降，在共同基金中的比例也变得更低，从第一季度的-660 bp降至第二季度的-671 bp。

　　除了上述内容，高盛还指出了Q2美国对冲基金持仓的一些特点。

　　多数板块多头跑赢空头

　　尽管近期市场波动，但美股多空策略对冲基金自年初以来仍实现了9%的稳健回报。热门对冲基金的多头持仓表现强劲，为基金收益提供了支撑。

　　尽管7月经历了10% 的回调，高盛对冲基金最受欢迎多头持仓名单年初至今的回报率为19%，跑赢了等权重的标普500指数（+9%）和一篮子集中空头（+10%）。年初至今，除了非必需消费品和通信服务板块以外，热门多头在各个行业都跑赢了集中空头。

　　对冲基金下调杠杆，市场对空头兴趣低下

　　对冲基金在7月份下调了净杠杆和总杠杆，但风险敞口总体仍高于过去五年的平均水平。与历史模式相符，净杠杆在近期市场回调期间有所下降，但后又随着股价反弹。

　　市场对标普500指数中位数股票的空头兴趣依然较低，仅占流通股的1.8%。除了必需消费品和公用事业外，市场对所有行业的空头兴趣均低于30年平均水平。

　　投资组合内部的集中度较高，大盘股仍受欢迎

　　2024年第二季度，对冲基金投资组合内部的集中度和跨基金组合的 集中程度仍处于极高水平。其中，冲基金投资组合内部的集中度有所上升，跨基金组合的集中程度略有下降。典型的对冲基金将其72%的多头头寸集中在前十大

　　第二季度，投资组合头寸的变动率下降。平均而言，对冲基金更换了其独立股票头寸的23%，以及最大四分位头寸的11%。

　　尽管近期对冲基金抛售了大盘股，超级大盘股仍然是对冲基金最受欢迎的长期持仓。本季度，除了特斯拉以外，美股“七巨头”继续占领VIP名单的前六位。

　　VIP名单包含50只股票，这些股票最常出现在对冲基金的前10大持仓中。自2001年以来，这一组合在59%的季度中表现优于标普500指数，平均每季度超额收益43 bp。

责任编辑：郭明煜

除了一些病靠能量咒语或者手印可以治疗，但是对于一些实病必须靠药物！

这些话，一句不落的传到了古慕儿的耳里，古慕儿神色有些凝重，粉拳紧握，暗暗为杜仲加油。

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只要杜仲给他安排的人看了病开了方，那就是非法行医！高盛Q2美国基金持仓报告：减持科技、消费，增持金融、工业打开药罐，倒出一碗药汁来，吴海华这才转过头，望向杜仲和古慕儿。