晨星发布研究报告称，维持新鸿基地产（00016）公允价值预测115港元。该行对公司2025财年的基础溢利预测下调13%，对2026-2027年预测维持不变。认为新地目前估值过低，而晨星的首选是恒基地产（00012），其股息率为7.5%，高于新地的5.5%，二者的负债率为18-22%，在健康水平。

　　晨星预计，新地香港和内地房地产开发营业利润率将在20%-40%，预计投资物业收入在未来五年内将以10%的复合年增长率（CAGR）增长。投资物业预计将维持现有75%-80%的经营利润率。该公司农业土地储备在基于现金流量折现（DCF-based

　　valuation）的估值方法下是一个挑战，因为转换过程高度不确定等因素。晨星对其估价为每平方呎1500港元。

　　对于酒店业务，晨星预计收入将在2026财年恢复到2019财年的水平。晨星认为，尽管美联储将降息，房地产销售额以及利润的压力持续，认为买家可能会等到按揭利率降到能让人接受的范围才入市。新地2024财年表现差于预期，纯利同比降9%至190亿港元，主因房地产销售额同比减30.5%以及物业投资的公 允价值损失等。公司中期股息为2.8港元，导致全年股息3.75港元，同比降24·

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“是真的。”夏雷看着天空，那架苍鹭2还在天空盘旋，不过从它的飞行轨迹来看，它已经扩大了侦察的范围。

咔嚓！锋利的军刀就像是扎进萝卜一般扎进了圆形图案的中心。

另外还有更高级的卫星监控画面，监控的范围覆盖以色列全境，甚至还有约旦和加沙地带，以及与埃及接壤的区域。大厅里有很多工作人员在工作，有人在接听电话，有人在操作无人.机，有人在调遣地面外勤人员，很忙碌，但场面井然有序，极其严谨。

就在头骨碎裂的刹那间，破空的声音突然密集响起！

“呼吸……呼吸……呼吸……”卫星电话里还是这样的声音，没人开口说话。晨星：维持新鸿基地产公允价值预测115港元 首选是恒基地海默和米娜已经睡了，夫妻俩的房间里没有亮灯。