安信国际主要观点如下：

　　加盟店及亚健康服务拉动收入增长，女性特护中心收入同比增超200%。

　　2024H1公司实现收入11.4亿元，同比增长9.7%，归母净利润1.2亿元，同比增长3.2%。其中，美容和保健服务的加盟及其他业务收入同比增长43.8%，主要由于加 盟店网络扩张和推出新的仪器设备所致；亚健康医疗服务收入同比增长50.0%，主

　　要由于女性特护中心业务增长迅速。毛利率略微增长0.9个百分点至47.0%，增长原 因来自于客流增长带来收入增加和规模效应。

　　门店数量持续增加，客流及活跃会员逆势增长。

　　作为中国排名第一的美容与保健服务品牌、第四的非手术类医美服务品牌，公司门 店数量突破559家（包括奈瑞儿）。其中，美容与保健服务169家直营店及207家加

　　盟店，医疗美容服务24家直营店和亚健康医疗服务9家直营店，奈瑞儿150家。另外， 受益于品牌影响力、优质的服务质量、强大的客户运营能力，公司逆势增长，到店客流和活跃会员日益增加，直营门店客流达68万人次，同比增长12%，直营活跃会员达8.2万名，同比增长10%。同时，直营活跃会员留存率保持高水平——79%。

　　收购奈瑞儿，扩大业务版图。

　　上半年，公司收购奈瑞儿直营+特许经营门店共150家，辐射大湾区，覆盖客流交汇 的购物中心/社区型中心的主要位置。奈瑞儿以中医文化为基石，主打“因时、因势、因人”的东方美养理念，业务涵盖美容保健服务、医疗美容服务和亚健康医疗服务， 与美丽田园现有业务形成互补，提升规模效益。

　　风险提示：政策风险；门店扩张不及预期风险；疫情反复；行业竞争加剧；疫后消 费复苏不及预期。

责任编辑：史丽 君

“怎么证明？”

“好孩子，别哭了，若是让林枫醒来看到你哭成这样，想必他的心里边也不会好受的！”

吃喝完毕之后，陈庆之想跟艾薇儿说说话，套套近乎，可艾薇儿却寸步不离的跟着林枫，就连林枫上个厕所，这妞也要跟着，若不是林枫强行阻止的话，恐怕这妞也要跟着一起进卫生间了。

这家伙的语速极快，很快，便念完了。

“香雪，我带你去洗澡吧！”林枫说出这么一句话。安信国际：维持美丽田园医疗健康“买入”评级 收购奈瑞儿门店辐射大湾区“你放屁。”极其败坏地慕容烟怒骂道。