来源：紫金天风期货研究所

　　月差：中性  现货价格下降幅度快于期货，对现实悲观或重塑期限结构。

　　政策：中性  本周无重要政策。

　　现货：中性  现货价格持续螺旋式走低，过快调降的企业收单仍然能明显改善，但总体现货弱势依旧持续。

　　库存：中性偏空  企业库存继续大趋势累库，企业高日产得不到需求匹配，后续需求高峰过后，库存压力或将凸显。

　　出口：中性偏空  印标并未对市场产生实质影响，当前出口政策依旧偏紧，出口利润也不佳，较少的出口量对尿素供需宽松的助力在下半年或更为明显。

　　需求：中性  复合肥开工率继续小幅增长，三聚氰胺开工率有所恢复，复合肥的开工率已经达到季节性高点，复合肥工厂库存上升较快，后续需求或较难持续，三聚氰胺低利润限制开工率走高。

　　现货价格螺旋式向下

　　尿素现货日度均价

尿素现货价格继续螺旋式下跌，低端出厂价下跌过快时，企业收单则开始明显增加，当前秋季肥需求接近尾声，出口预期仍看不到改善的迹象，下游需求难以支撑尿素现货出现持续反弹。

　　尿素现货市场价

　　尿素现货出厂价

　　尿素现货国际价

当前出口政策仍然较严，且出口利润较差，出口量或持续维持低位。

　　开工率或将略有恢复

　　尿素开工率

根据隆众资讯统计，上周新增企业停车检修：鄂尔多斯化学工业、阳煤丰喜肥业。上周恢复的企业：四川天华股、山东华鲁恒升、安徽晋煤中能化工、中煤鄂尔多斯能源、贵州赤天化。本周预计1家企业停车，2-3家停车企业可能恢复生产，开工率或继续增长。

　　尿素产量

　　企业库存或继续增加

　　尿素库存

上周企业尿素库存继续增长，价格承压而降，市场情绪继续呈现悲观状态，大多数企业供给大于采购，销售压力较大。

上周港口库存小幅上升，烟台港大颗粒尿素集港，其余港口变化不大。

　　尿素月度库存

　　尿素利润继续回落

　　固定床工艺成本利润

　　气流床工艺成本利润

　　天然气制工艺成本利润

　　出口预期依旧偏弱

　　尿素进出口量

印度招标令市场对出口有所预期，但目前出口政策仍未有放松迹象，贸易商并未大规模进行集港。

　　秋季肥需求缓慢推进

　　尿素预收天数

　　复合肥价格

复合肥上游原料价格持续走低，磷酸一铵亦开始下跌，当前复合肥成品库存较高，9月备肥趋近尾声，复合肥价格已经开始有所承压。

　　复合肥的开工率与产量

复合肥开工率继续小幅回升，秋季肥推进已现疲态，高磷类产品下降明显，硫基产品多以灵活成交为主，高氮小麦肥在河南销售较好，复合肥整体市场信心不足，大部分地区价格以下跌为主。

根据隆众资讯统计，近日华北地区复合肥装置开工部分调整，其中山西地区，丰喜1条线运行，华鑫装置2条产线运行；天脊装置运行正常；河北地区，双联、勃天化一条产线运行，中仁、开门子、中阿、冀衡两条产线运行。

　　复合肥的库存与需求

复合肥上游中原料价格继续下跌，复合肥成本下降，而近期企业价格稍有调整，虽与成本有所对冲，但仍有变化，截止9月5日，其中45%S（3*15）毛利为215元/吨，降33元/吨；45%CL（3*15）毛利94元/吨，增加25元/吨。

　　三聚氰胺价格

北方地区价格继续下行，山东及新疆个别企业据自身接单情况调整价格，部分地区已创新低，部分收单较好的企业源自价格下调幅度较大，市场参与者整体信心不足，后续北方部分装置将进行检修，供应减少或对价格形成一定支撑。

　　三聚氰胺开工率与产量

上周，安徽、四川、新疆地区产量增加，预计本周产量小幅增加。

　　三聚氰胺成本利润

　　尿素消费量

　　国际天然气价格近期 持稳

　　天然气与尿素价格

煤炭需求旺季接近尾声，南方日耗开始下滑，虽然川渝地区高温提振了局部地区对火电的需求，但从全国范围来看，水电、新能源分担压力明显，传统需求疲软，库存压力或在淡季逐渐显现。

　　国内合成氨市场价

合成氨供应量意外减少提振市场，山西价格上涨明显，但下游尿素弱势，对合成氨价格形成一定压制，后续需关注供给端变化。

　　国际合成氨市场价

　　期价重心下移

　　尿素期货价格

　　尿素基差

　　尿素月差

　　尿素仓单

近期仓单保持较高位置。

　　平衡表

　　尿素平衡表

责任编辑：赵思远

“你吭声？你干嘛不直接打过去。”我还有点火，恰才才打了那家伙几拳，就被人拉开了，我还被他踹了几脚，胸口有点堵。

“你算是？对自己女朋友负责。”

当然，咱去追求芝兰这种高质量的女人，是不可能滴，就在这电光火石迸发的刹那间，我突然悟出来一条道理：追女人从来都是件简单的事情。如果你觉得你追得很艰难，多半是你追错人了。如果一个女人，你费尽力气才追上，那么还不如费尽力气也追不上。因为，这样艰辛才拥有一个女朋友，你们的爱情从一开始就是不平等的，她之所以犹豫不决迟迟不答应你，原始意识里就是觉得你配不上她。

若是男人也搞个若隐若现，会不会也这么**呢？答案不是全否定，但有个答案一定得到大部分人民群众的承认：变态……

**的！非得逼我说脏话。尿素：看不到需求匹配供给的画面我和子寒开着长城哈弗去了机场接了那个客商，那个客商看起来很有素质很有钱，不像陆胖子那种暴发户类型的。见到我们就喜逐颜开：“真想不到你们这么细心，到机场来接我，省了我去坐小巴的钱啊，哈弓…”