星展银行的核心观点摘要:
有机增长
现代牧业目前奶牛的存栏量近450,000头,公司计划通过继续优化牛群结构,特别是提高成乳牛的占比,实现年产量超过10%的增长。公司目标是到2026财年将成乳牛占比提升至约55%(2024年6月底为50.6%),以支持持续的有机增长。
毛利显著回升
现代牧业的成乳牛平均年化单产达到13吨,同比增长3.2%,在行业中处于领先地位。星展银行预计,公司2024财年成乳牛的年化单产将实现个位数增长,支撑公司更强劲的毛利反弹。此外,随着饲料成本(如苜蓿和豆粕)的持续下降,预计2024年单位饲料成本将下降约15%至每公斤1.98元人民币,进一步利好公司。
原料奶价格展望
尽管2024年上半年现代牧业原料奶的平均售价同比下降了10.5%,但仍优于行业11.9%的降幅。考虑到小农场面临的现金流压力,预计2024年下半年奶牛场的整合将加速,这将有助于缓解原料奶价格的下降压力。
维持“买入”评级
鉴于对现代牧业长期增长前景的积极看法,特别是饲料成本降低对毛利的显著提升,星展银行维持对现代牧业的“买入”评级,目标价为0.78港元。
责任编辑:史丽君
这就是他弟弟,对沈浪很好,但绝对不靠谱。
门口,蓝吉儿看着倒在地上的好方,没好气地道:“你这家伙,我就轻轻碰了你一下,你就倒下了,你也太会撒赖了吧?”
哪怕父亲和弟弟受伤养病,哪怕沈浪身体好好的,一家人也把最好的饭菜给他一个人吃。
“你之前入赘徐家就是想要媳妇了吧,等你爹爹和弟弟身体养好了,就去赚钱,给我大郎娶一个媳妇回来。”母亲道:“村里的刘寡妇怎么样,虽然比你大三岁,但是长得漂亮而且疼人。”
“我最美丽的火凤主母大人。”好方回头,眼巴巴地看着火凤,“让我出战吧,我要为主人和主母们建立盖世功勋!”星展银行:现代牧业毛利率稳步回升 维持“买入”评级“一群废物!这是我们的指挥舰!就连指挥舰都这样轻易被敌人渗透,这仗还怎么打?”色克斯沉默了两秒钟,跟着又说道:“所有的战机回船坞,所有的 战舰返回太空,然后回黄昏星系。”
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