结构变 化来得太快！

　　闪崩突现

　　今天早盘，似乎是A股市场一个重要的观察点，热门股出现了集体闪崩的行情。日发精机、科森科技、深圳华强、天茂集团、大众交通、伟时电子、老百姓、锦江在线等全部跌停。这些股票无一不在高位，如此凶狠的出货节奏，基本也意味着，资金抱团的策略已经告一段落。而在这些股票以跌停方式出货的背后，亦可能是资金对于流动性的担忧。

　　在热门股退潮的同时，银行股再度崛起。中国央行公开市场逆回购今日净投放1848亿元，规模为两周来最大。但银行间隔夜质押式回购利率早盘仍上行至四周高点，并与7天期品种倒挂。1个月期同业存单利率亦升至逾两个月高位。后续，存在降准或息口调整的可能性。

　　美国众议院当地时间9月9日宣布，以306票对81票通过了H.R.8333号法案，即《生物安全法案》（The Biosecure Act）。

　　药明生物在港交所公告，公司注意到美国众议院于2024年9月9日审议通过法案草案。该草案包括将公司定义为“受关注的生物技术公司”，并根据拟议立法草案自2032年实施限制前适用的“祖父条款”。由于法案草案成为法律须经美国参议院批准，其内容仍有待进一步审阅及修改。目前参议院的立法路径尚不明朗。药明生物重申未从事人类基因组学业务，也未在全球任何业务中收集人类基因组数据，并坚信不会对任何国家构成国家安全风险。公司将继续密切关注立法程序并与相关方沟通。

　　据悉，后续的立法流程包括单独立法版本：目前还不代表立法成功，后续需要与参议院协商法案修改、投票，两院递交总统等步骤；NDAA（打包立法）版本：后续还有senate NDAA投票环节。其实，这些都已是市场预期之内的事。

　　何时迎转机

　　其实，当前A股市场的估值已经来到了历史低位，特别是市净率水平，但市场可能担心的是流动性缺乏背后的净资产重估，而上述结构的变化正是这种担心的映射。那么，市场当前到底处于什么节点当中？何时能迎来转机？

　　中信建投陈果认为，预计三季度是盈利底，三季度末市场逐步计入四季度盈利同比数据改善预期，短期市场反应的悲观预期已超2月初。但近期交易层面已出现重要底部特征，一是以流通市值计量的换手率已接近或与历史上几次大底水平相当；二是前期表现较为强势的银行等板块近两周明显补跌，而强势股补跌往往是市场调整末期的常见信号。综合盈利、估值、交易特征等各方面看市场已经具备底部条件。

　　此外，市场对于政策无疑也是有一定期待的。最近地方政府已陆续发力，可能是政策发力的信号。那么，还有哪些政策在路上呢？

　　中信证券研报认为，从8月金融市场情况看，防范空转与投放挖潜共同推进，预计当月人民币贷款净投放或延续同比少增态势，社融增速或保持8.1%—8.2%。展望而言，当前财政政策与货币政策处于双重加力支持阶段，在美联储降息预期进一步升温背景下，下阶段数量与利率型货币政策仍有发力空间。

　　责编：战术恒

校对：刘榕枝

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责任编辑：凌辰

姜离道：“多么美好的岁月啊，你们的地球正处于最好的时光。”

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总之，想要拯救漠京，想要击败姜离帝国，唯一的途径就是高阶龙之感悟。热门股集体闪崩！什么信号？“但是总要有人走另外一条救世之路不是吗？如果姜离的路走不通，总要有另外一条路的不是吗？”