前瞻指标看,国内经济尚未看到改善信号。8月国内制造业PMI为49.1,继续下滑,生产指数时隔5个月后再次回落至荣枯线之下,在手订单和新订单指数也继续回落。价格指数方面,出厂价格指数从7月份的46.3跌至42,逼近过去3年的低位,这意味着8月份PPI跌幅可能会再次扩大。在当前弱现实的背景下,预期的变化依然来自于政策力度,要实现全年5%的目标急需政策加码。上周末有关通过转按揭调降存量房贷利率的讨论较多,目前存量房贷规模接近38万亿,如果能够实现调降,居民节省的利息支出有可能达到千亿规模,对居民的预期会有显著改善。7月份出台的使用超长期特别国债支持消费品以旧换新措施效果 较为显著,对消费的拉动作用在未来还将逐步显现,调降存量房贷利率也是一项行之有效的举措。
上周银行股的大跌来自于两方面,一是中报期业绩担忧,二是转按揭的消息,市场风格显著变化。我们认为当前是加大布局一些优质成长股的较好时机,原因是市场对经济预期进一步下修后,决定市场演绎方向的力量转变为政策。近期人民币持续升值,国内的政策面临的掣肘消失,到9月中旬如美联储降息也有利于估值的修复。同时A股中报披露完毕,从2季度数据看,2季度净利润增速小幅改善,全A上市公司净利润增速由1季度的-4.8%收窄至-4.2%,由于投资者对中报业绩持续担忧,进入9月份业绩真空期,市场活跃度有望提升。
行业角度,我们看好一些受益于美联储降息的领域如创新药、黄金等,同时TMT近期跌幅较大,预计会有一个估值修复的过程,中期则继续看好景气度改善的半导体、军工等。
责任编辑:王若云
沈浪能够感觉到当时索伦的悲壮。
这让奥斯丁侯爵内心得到了巨大的满足,西方世界是非常讲究这些的,他在西仑王朝的宴会中,最多能够接触到的也只是公爵而已,而且在这种级别的宴会上,他也根本不能成为主宾。
铀,铀,铀,你究竟在哪里?
金木聪道:“也不是幸福,但总之我不能娶她,如果你们要我们成亲,她也会答应,也不会不快乐,但是……在她内心中,就是想要成为一个无忧无虑的人,我……我不能破坏她的美好内心。”
如今西仑帝国的南北撕裂越来越厉害,而罪魁祸首就是鲁索家族的狄波丝公爵。摩根士丹利基金市场洞察: 9月进入业绩真空期,市场活跃度有望提升海伦将睡得迷迷糊糊的小洛基抱起来,然后一直抱在手中。
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