来源：中国经营报

　　本报记者 郭婧婷 北京报道

　　证监会系统离职人员的“职务身份价值”正在不断削弱中。

　　近日，证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》（以下简称《规定》）， 10 月 8 日起实施。《规定》有三大新增变动，拉长离职人员入股禁止期、扩大对离职人员从严监管的范围、对中介提出更高核查要求。

　　今年4月，新“国九条”提出“打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的监管铁军”，要求从严从紧完善离职人员管理，整治“影子股东”、不当入股、政商“旋转门”、“逃逸式辞职”等问题。不久后，证监会于4月26日公布了《规定》的征求意见稿。

　　“近年来，证监会系统离职人员入股拟上市企业时，主要问题集中在不当入股情形上。这些离职人员可能利用在职时的公权力或离职后的影响力，通过低价入股、股权代持等方式谋取不正当利益，进行利益输送。这种行为严重损害了市场的公平性和公正原则，破坏了资本市场的健康发展，降低了投资者对市场的信任度。”北京社会科学院副研究员王鹏向《中国经营报》记者表示。

　　受访券商保代向记者分析，《规定》一方面保证市场的公平公开公正性，打击内幕交易、违规直接或者间接持股的行为；另一方面督促专业机构更加勤勉尽责、做好相应的合规管理，依法执业。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉向记者表示，《规定》对资本市场的公平性和透明度有积极影响，有助于防止不当利益输送，维护公平，保护投资者特别是中小投资者的合法权益。对于拟上市企业和投资者而言，《规定》将带来更加规范的上市前审核流程和更严格的入股行为监管，促使企业加强内部管理，提高信息披露质量，同时也为投资者提供了更加公平的投资环境。

　　六大不当入股情形+新 增三方面要求

　　证监会对于离职人员入股拟上市企业的行为一直持严格监管的态度。为了维护资本市场的公平公正，近年来，证监会相继出台多项规定，加强对此类行为的监管。

　　2021年5月，证监会发布了《监管规则适用指引—发行类第2号》（以下简称《2 号指引》），要求中介机构穿透核查证监会系统离职人员股东，对于存在不当入股情形的，必须进行严格清理。

　　为从严从紧整治政商“旋转门”，严防离职人员利用在职时公权力、离职后影响力获取不当、不法利益。9月6日，在《2 号指引》基础上，证监会进一步发布了《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》。《规定》所称离职人员，是指发行人申报时相关股东为离开证监会系统未满十年的原工作人员。

　　《规定》界定六大不当入股情形，包括在入股禁止期内入股、利用原职务影响谋取投资机会、入股过程存在价格不公允等利益输送情形、通过代持方式入股、入股资金来源违法违规、其他不当入股情形。

　　具体来看，《规定》新增三方面要求： 将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年；对于其他离职人员，根据级别不同，入股禁止期也有所延长。同时，监管范围从离职人员本人扩大至其父母、配偶、子女及其配偶，以防止通过亲属进行间接持股规避监管的行为。

　　新规将监管范围扩大到离职人员的直系亲属，这是基于哪些考虑？如何确保这一规定在实际操作中得到有效执行？

　　“新规将监管范围扩大到离职人员的直系亲属，这是基于防范利益输送和维护资本市场公平性的考虑。通过扩大监管范围，可以减少利用家庭成员进行间接利益输送的可能性，确保监管不留死角。”田利辉进一步表示。

　　谈及监管如何有效执行《规定》，新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅在接受记者采访时表示，证监会已建立并完善了离职人员数据库，其中包含了相关离职人员及其直系亲属的信息。同时，证监会各派出机构均设置了查询端口，方便中介机构根据需要进行查询。此外，证监会还将加强对中介机构的核查要求，确保其对离职人员及其直系亲属的持股情况进行详细核查，并发表明确意见。

　　此外，监管还要求发行人、保荐机构及律师事务所提交的专项说明应当明确是否存在离职人员入股的情形。存在离职人员入股情形的，专项说明应当包括，对离职人员基本背景、投资机会来源、资金来源、入股价格等事项。

　　若存在离职人员不当入股情形，《规定》明确，应当予以清理，并在专项说明中详细说明清理情况。若不存在离职人员不当入股情形的，离职人员应当出具不存在不当入股情形的承诺，作为专项说明的附件。

　　值得一提的是，今年4月27日至5月11日，证监会发布《规定》征求意见稿，记者对比后发现，正式稿在征求意见稿基础上进行了两个调整。

　　比如，《规定》要求中介机构说明离职人员的父母、配偶、子女及其配偶入股拟上市企业情况时，明确中介机构要说明“核查情况及结论”，而征求意见稿只需中介机构“说明”即可。另一处，《规定》对入股禁止期为离职后十年的发行监管岗位和会管干部离职人员认定范围，由征求意见稿中的三年内延长至五年内。此外，对其他离职人员，副处级（中层） 及以上的，入股禁止期由离职后的三年内调整至五年内，副处级（中层）以下的由离职后的二年内调整至四年内。

　　在袁帅看来，对于拟上市企业而言，这些规定将增加其上市过程中的合规成本。企业需要更加注重对股东结构的梳理和核查，确保不存在不当入股情形。从长远来看，这也有助于提升企业的市场形象和竞争力。对于投资者而言，这些规定将提供更加透明和公正的市场环境，有助于其做出更加理性和准确的投资决策。同时，投资者也将更加关注企业的合规性和治理结构等方面的问题。

　　因证监会离职人员入股 多家IPO企业“撤单”

　　近年来，证监会系统离职人员入股拟上市企业存在哪些主要问题？

　　据田利辉观察，证监会系统离职人员入股拟上市企业存在的主要问题包括，利用原职务影响谋取投资机会、在禁止期内入股、入股过程存在价格不公允等利益输送情形、通过代持方式入股以及入股资金来源违法违规等。这些问题会破坏市场的公平性，损害投资者利益，影响资本市场的稳定健康发展。

　　记者注意到，《规定》第六条要求发行人提交发行上市申请文件后，发行人或者中介机构发现离职人员入股情况发生变化或者出现媒体质疑的，应当及时向证券交易所报告。

　　比如，2021年年初，浙江明泰控股发展股份有限公司（以下简称“明泰控股”），在公司启动IPO之际，突然引入六家外部机构股东，包括平阳朴明、温州瓯泰、宁波通泰信、宁波通元优博、安徽森阳鑫瑞、合肥丰德瑞。而这六家机构股东中，多位证监系统的前官员包括原IPO发审委员都身处其中，这引起了舆论风波，也被证监会高度关注。最终，明泰控股在经过三年的等待后，于今年4月主动撤回了IPO申请。

　　去年9月，由于有8名证监会系统离职人员入股，得一微电子股份有限公司上市之路引发市场高度关注。为此，上交所专门发布答记者问，回应此事，“并称这8名离职人员间接持有发行人股份数量均不足1股”。即便如此，该公司也撤回IPO申请，于今年3月30日终止了上市审核。

　　国际上是否有类似的监管规定，中国的新规与国际做法有何异同？

　　“国际上许多国家和地区都有针对公务员或公职人员离职后行为的监管规定，以防止他们利用在职时的权力或离职后的影响力谋取不正当利益。这些规定通常包括离职后的竞业禁止期、对离职后从事相关行业的限制等。”王鹏举例表示。

　　在田利辉看来，国际上对离职监管人员入股企业的监管也较为严格，但具体规定可能因国家和地区的法律法规差异而有所不同。中国的新规与国际做法在维护资本市场公平性和防范利益冲突的大原则下相似，但具体的监管措施、禁止期限和核查要求等有所区别，体现了中国资本市场的特色和实际需要。

责任编辑：李桐

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“我明白党纪法规要求，也经常看到有些干部因为在拆迁中搞腐败被查处，最开始我都是直接拒绝。”9月12日“廉洁四川”发布成都市武侯区金花桥街道便民服务中心原四级调研员赵桂香的贪腐案例赵桂香女，汉族，1964年9月生，四川成都人，1982年5月参加工作，2005年6月加入中国共产党，曾任成都市武侯区金花桥街道社区发展办负责人、金花桥街道便民服务中心四级调研员。2023年4月，赵桂香因涉嫌严重违纪，接受成都市武侯区纪委纪律审查。2023年7月，赵桂香因涉嫌严重违法，接受成都市武侯区监委监察调查。2023年10月，赵桂香因严重违反党的纪律，构成职务违法并涉嫌贪污、受贿犯罪，被开除党籍和公职。2024年4月，赵桂香因犯贪污罪、受贿罪，被依法判处有期徒刑七年，并处罚金人民币70万元。征地拆迁，是经济社会高质量发展的现实需要，事关城市建设和城乡统筹发展，事关群众切身利益和社会和谐稳定。与此同时，征地拆迁资金密集、资源集中，一个项目少则数十万元，多则上亿元，成了少数投机者眼中的“香饽饽”“唐僧肉”，腐败问题易发多发、禁而未绝。赵桂香被依法判处有期徒刑七年“原本再等几个月，我就要正式退休了，可以全身心回归到家庭中，可以给家人准备丰盛的饭菜，可以帮女儿带带孩子，可以和朋友们出去旅游，这些最平常的事，对现在的我来说都是遥不可及。我愧对培养和信任我的组织，愧对自己的家人……”今年4月，站在审判席上的赵桂香几度哽咽、泪流不止，令现场旁听庭审的数十名金花桥街道办事处党员干部深感触动。人未退休，心已脱缰“每次走到街上，看到那些漂亮的小区、热闹的商场、整齐的园区，我都感觉特别自豪，这些都有我的努力在里面。”自1995年起，赵桂香就在金花桥街道办事处从事拆迁工作，是该地旧貌换新颜的重要贡献者和见证者。上个世纪，位于成都西南方向的金花桥街道，还是一个典型的城中村。低矮杂乱的民房中，夹杂着众多“小、散、乱、污”的作坊式小工厂，机器轰鸣、汽车喧嚣、人声嘈杂，充满了乡村“重金属”风格。1998年，武侯区政府下定决心让城中村“改头换面”，斥巨资将老厂拆迁、外移或集中管理，修路架桥、改电通水、兴建民居……经过20多年不断努力，曾经破败不堪的城中村，如今已经成为热闹繁华的产业园、美丽宜居的幸福地。征地拆迁是金花桥街道高速发展中的重要一环。“不少居民有故土情结，抵触情绪很大。我都是拿着征迁方案和档案资料‘笑脸上门’，还吃了不少‘闭门羹’。”赵桂香干拆迁不怕苦、不怕累，可谓尽心尽力、干劲十足。成都市武侯区金花桥街道办事处在工作中，赵桂香也面临过不少考验。“有的拆迁户找到我，提出给我‘好处费’，让我在测量房屋尺寸上‘松一点’，帮他们多填些拆迁面积；有的并不符合拆迁要求，也想将他们自己的房屋纳入拆迁范围。我明白党纪法规要求，也经常看到有些干部因为在拆迁中搞腐败被查处，最开始我都是直接拒绝。”行百里者半九十。一个人廉洁一次、两次不难，难的是一辈子都做到清正廉洁。2019年，时年55岁的赵桂香被提拔为副处级调研员，对其本人来讲，本是一件好事，但她却滋生了“船到码头车到站”的想法，原本的工作热情逐渐消退，纪律意识随之放松。“再往上升迁机会不大，很快就要退休了，也就没必要那么拼、那么紧。”人未退休，心已脱缰。2020年2月，罗某等人主动拉拢赵桂香，提出共同购买一个废旧厂房（属于赵桂香负责拆迁的区域），谋划着“赚取”拆迁补偿款。赵桂香深知，这是“稳赚不赔”的买卖。“当别人找到我时，我就想过几年等我退休，这事便无人察觉了，何不趁此机会捞点‘退休金’。”由于该废旧厂房面积较大，需要大量资金才能购买下来。赵桂香将东拼西凑的购房款200万元倾囊而出，与罗某等人共同买下了这个废旧厂房。手握百万“资产”却过着“低配”生活“她知道政策，手里又有实权，拉她入伙肯定有好处！”在罗某等人眼中，找赵桂香合伙购买废旧厂房，主要目的就在于赵桂香能提前了解拆迁政策，可以在违规搭建、征地拆迁中帮他们“便宜行事”，以获取丰厚“利润”。为让废旧厂房顺利获得拆迁，赵桂香一不做二不休，将尚未公布的拆迁政策文件提前转发给罗某等人。紧接着不到一个月时间，赵桂香和罗某等人花费80万元，便新增搭建了7300平米违规建筑。很快，赵桂香等人投资的厂房面临拆迁，她暗自窃喜，又开始密谋下一步计划。拆迁工作中，入户调查是一个重要环节，拆迁房屋面积有多少，性质及附属物是什么，都需要通过入户调查予以确认，这也是核定最终补偿资金的关键。负责这项工作的就是赵桂香。在利益的驱使下，赵桂香明目张胆利用手中职权，通过“打招呼”等方式，让测绘人员在认定厂房拆迁面积、结构、补偿标准等方面大开尺度。随后，赵桂香在拆迁补偿协议书上签字确认，顺利将抢建的违规建筑物面积全部纳入拆迁补偿范围。赵桂香自建自拆一笔“赚得”210万 资料图2021年6月，该笔拆迁补偿款发放到位，扣除购买、维护成本后，赵桂香“赚得”210万元。“拿到钱后，心里还是很慌张，每天都感到特别不安，担心自己的问题被发现。”为了掩盖自己的腐败问题，赵桂香还精心伪装自己，故意立起了低调的人设。“平时不追求大鱼大肉，也不爱奢侈品、不去国外旅游，过着‘低配’生活，但这样子‘伪装’心太累！”贪欲膨胀，难以自拔然而，这种小心翼翼的生活并未维持多久。一段时间后，赵桂香察觉此事无人过问，胆子渐渐变大，手越伸越长。她盘算着，“要抓住一切机会，赶在退休前多捞点养老钱。”潘多拉的魔盒一旦打开，就难以关上。2021年7月，黄某找到了赵桂香，希望能帮忙提高自家房屋拆迁赔付标准，并许诺事后给予感谢费。面对送上门的“好事”，赵桂香立刻答应下来。在她的操作下，黄某很快获得了拆迁补偿款，并将10万元送给了赵桂香。有了这次“成功”经验，赵桂香如法炮制，多次利用职务便利，在加快拆迁进度、审核拆迁资料、提高拆迁赔付标准等方面为他人提供便利，事后获得相应“好处费”。野蛮生长的贪念，让赵桂香越陷越深、难以自拔。然而，纸终究包不住火。2023年4月，武侯区纪委监委收到关于赵桂香的问题线索，随即成立调查组，对此问题线索展开深入调查。经查，赵桂香作为国家工作人员，利用职务便利，伙同他人骗取公共财物816万余元，非法收受“好处费”20万元。“仅仅3年时间，前面30多年的努力通通白费，因为自己的贪心，到头来只是一场空。如今，苦果只能我自己吃，可我又该怎么去面对自己的家人，面对自己曾经的同事，面对自己的朋友。”赵桂香大梦初醒，但悔之晚矣。来源丨四川观察、廉洁四川