91大象伊甸园|直子とレイコさんはアイスミルクを注文しc僕はビールを注文した。レイコさんは女の子にfつけてよと言ってc女の子はアンプのスイッチを入れてf送をつけた。プラットスウェットアンドティアーズがスピニングホイールを唄っているのが聴こえた。
8月国内电动车销量亮眼,全年维持25%左右增长预期,欧美和其他地区销量增速持续偏弱。国内8月销量110万辆,同环比+30%/+11%,渗透率45%,同环比+12.1/+1.0pct,表现亮眼,其中纯电车型特斯拉、吉利银河等销量亮眼,份额环比提升3pct。8月电动车出口11万辆,同环比22%/6%,累计82万辆,增13%,全年预计20%增长至140万辆。1-8月国内电动车704万辆,同比增31%,全年保守预期1185万辆,增长25%。欧洲主流9国8月销量12.6万辆,同环比-39%/-20%,主要由于23年8月德国抢装基数较高,渗透率23%,同环比-8pct/+3pct,24年销量持平至290万辆。美国8月销14.8万辆,同环比+13%/+17%,渗透率10.4%,环比+0.5pct,24年销量预计同增12%至164万辆。24年全球电动车销量预期20%左右增长,25年略微降速至15%,26年随着海外车型推出,预计增速有望恢复至20%。
Q2-Q3预期电池单位盈利相对稳定,铁锂、电解液及负极单位盈利磨底,结构件降价预计单位盈利微降。Q2起铁锂、电解液六氟、铜箔及部分辅材维持除龙头外全行业亏损,盈利磨底行业逐步出清,结构件Q2单位盈利稳定,Q3降价影响预计环比微降,负极龙头成本优势显著,Q3起低端产品占比提升预计单位盈利小幅下行,前驱体受镍价上涨盈利反弹,电池龙头依托客户结构、成本优势,盈利仍好于二线。
风险提示:价格竞争超市场预期、原材料价格波动、投资增速下滑。
正文
团队介绍
往期报告:
【东吴电新】电动车8月月报:国内本土电动车销量亮眼,产业链Q3需求改善
【东吴电新】电动车6月月报:国内本土电动车销量亮 眼,产业链Q3旺季可期
【东吴电新】电动车5月月报:政策落地需求有望提速,中游盈利底部明确
【东吴电新】电动车3月月报:3月需求和排产超预期,锂电拐点确立
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投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力相对基准表现的预期(A 股市场基准为沪深 300 指数,香港市场基准为恒生指数,美国市场基准为标普 500 指数,新三板基准指数为三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的),北交所基准指数为北证50指数),具体如下:
公司投资评级:
买入:预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上;
增持:预期未来6个月个股涨跌幅相对基准介于5%与15%之间;
中性:预期未来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-5%与5%之间;
减持:预期未来 6个月个股涨跌幅相对基准介于-15%与-5%之间;
卖出:预期未来 6个月个股涨跌幅相对基准在-15%以下。
行业投资评级:
增持:预期未来6个月内,行业指数相对强于基准5%以上;
中性:预期未来6个月内,行业指数相对基准-5%与5%;
减持:预期未来6个月内,行业指数相对弱于基准5%以上。
我们在此提醒您,不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系,表示投资的相对比重建议。投资者买入或者卖出证券的决定应当充分考虑自身特定状况,如具体投资目的、财务状况以及特定需求等,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。
彭万里(记者 郑铭淑)09月21日,(原标题:唐山打人案获刑民警陈志伟:出警延误有客观原因,听证会让我看见曙光)
彭万里(记者 李耀中)09月21日,原创 张菁娟 观察者网► 文 观察者网 张菁娟在加沙停火谈判陷入僵局之际,黎巴嫩在两天之内接连发生两轮通信设备爆炸事件,引发国际社会高度关注。路透社9月19日援引多位熟悉爆炸装置细节的消息人士的话称,黎巴嫩真主党曾对入境的电子设备进行过多轮检测,且在寻呼机爆炸前几小时,真主党仍在向其成员发放新的“金阿波罗”寻呼机,足以证明真主党认为这些设备是安全的。据报道,一名消息人士称,该组织的一名成员16日收到了一个新的寻呼机,但17日它就在盒子里爆炸了。另一名消息人士表示,几天前刚刚发给一名高级成员的寻呼机在爆炸时伤到了一名下属。三名情报人员此前告诉《纽约时报》,涉事寻呼机是单独生产的,电池中掺有爆炸物PETN。路透社则援引一位安全领域消息人士说,寻呼机中藏有高达3克的爆炸物,真主党几个月来都“没有发现”它们的存在。一名安全人士表示,“用任何设备或扫描仪”都很难检测到这些爆炸物。但该消息人士并未详细说明真主党使用了何种检测仪器。另外两名消息人士告诉路透社,从2022年开始,真主党在寻呼机运抵黎巴嫩后对其进行了检查,包括带着它们穿梭在机场,以确保它们不会触发警报。消息人士并未透露进行测试的机场名称。一位安全人士说,上述检查只是对包括通信设备在内的设备进行的例行“清查”的一部分,为的是检测这些设备中是否藏有爆炸物或监视装置。尽管真主党对这些通信设备进行了多轮测试,爆炸物依然没有被检测出来。黎巴嫩真主党领导人纳斯鲁拉(Hassan Nasrallah)在19日的电视讲话中说,此次袭击对于该组织来说是“前所未有的”。发生爆炸的寻呼机 社交媒体据报道,涉事产品被指疑似由台湾地区制造商“金阿波罗”(Gold Apollo)生产,但遭到该制造商负责人许清光的否认。他称,18日曾回应称,涉事寻呼机由一家名为BAC的欧洲公司生产和销售,“金阿波罗”仅向该公司提供了品牌商标授权,没有参与相关产品的设计和制造。许清光拒绝说明BAC公司的所在地,但“金阿波罗”在一份书面声明中提及,该公司地址位于匈牙利首都布达佩斯。寻呼机所使用的技术,以及其对物理硬件的依赖,意味着它们更难被监控和追踪,这使得它们受到真主党等重视机动性和安全性的组织的欢迎。去年10月新一轮巴以冲突爆发后,黎巴嫩真主党不时向以色列北部发动袭击,以色列也多次空袭黎巴嫩境内真主党目标,双方冲突不断。自那时起,黎巴嫩真主党要求其成员停止使用手机,以防止以色列通过技术手段入侵其手机。今年早些时候,真主党从所谓的“金阿波罗”订购的5000台寻呼机被运入黎巴嫩境内。第一轮爆炸发生在当地时间9月17日下午3时30分左右,当时黎巴嫩南部、贝鲁特南郊达希耶以及贝卡谷地东部等真主党据点同时发生寻呼机爆炸。爆炸持续了约一个小时,目击者和当地居民称,到了下午4时30分,他们仍能听到爆炸声。两名安全人士和一名情报人员告诉路透社,在寻呼机被引爆后,真主党怀疑其他设备可能也存在危险。真主党当即加强了对其通信系统的清查,并对所有设备进行了仔细检查。这两名安全人士还说,真主党还开始调查寻呼机的供应链。然而在第二次爆炸发生时,审查工作尚未结束。18日,黎巴嫩多地再次发生通信设备爆炸事件,设备包括寻呼机、对讲机以及无线通信设备等。接连两天发生的爆炸事件已造成37人死亡,其中包括至少两名儿童,另有3000多人受伤。爆炸后的寻呼机残片事发后,黎巴嫩真主党将爆炸事件归咎于以色列。一位西方安全人士本周告诉路透社,以色列国防军的秘密情报部队8200部队参与了策划。一名消息人士表示,真主党认为以色列之所以选择引爆对讲机,是因为以色列担心真主党很快就会发现对讲机内也藏有炸药。据黎巴嫩卫生部称,第二次爆炸造成的死亡人数远高于前一天。一名安全人士和一名情报人员认为,这是因为18日被引爆的设备比寻呼机可藏匿的炸药量更高。三位消息人士说,真主党正在调查这些装置是在何时何地以何种方式装上炸药的。一位安全人士透露,真主党此前挫败了以色列针对该组织从国外进口的设备采取的行动,包括私人座机电话,真主党办公室的通风设备等。“我们发现了一些问题,但不包括寻呼机。他们耍了我们。”消息人士说。截至目前,被外界普遍认定的“幕后黑手”以色列既未承认也未否认实施这轮爆炸袭击。以国防部长加兰特18日称,以色列已开启与真主党作战“新阶段”,目标是让以北部民众安全返家。他说,以军正将作战资源向北方转移,继续对真主党采取行动,削弱其基础设施和能力。19日,加兰特在一次评估该国北部战线军事行动的会议中称,随着时间的推移,黎巴嫩真主党将付出越来越大的代价。图为以色列国防部长加兰特 资料图
据美联社19日报道,乌克兰官员希望美国批准乌方使用西方援助的远程导弹袭击俄罗斯本土纵深目标,但美国总统拜登的政府仍未被他们说服。美国官员表示,美方正在寻求得到更详细的信息,以了解乌军打算如何使用这些远程导弹,以及如何与乌克兰本身的战争战略结合起来。美国防长奥斯汀和乌克兰总统泽连斯基 图源:美联社报道称,美国官员表示,他们已经要求乌方更清楚地阐明其作战目标。与此同时,拜登准备下周与乌克兰总统泽连斯基举行会晤。美政府官员担心,放松对使用远程导弹的限制条件效果有限,但是会带来巨大的风险。俄罗斯总统普京上周警告说,如果美国及其北约盟友允许乌克兰使用远程武器,那意味着他们在与俄罗斯“开战”。美国国防部官员反复指出,这些远程导弹的数量有限,而且乌克兰已经在使用远程无人机袭击俄罗斯境内纵深目标。此前,乌军无人机夜间袭击了距离俄乌边境500公里的一处仓库,引发大火,已经证明乌方拥有这种能力。报道指出,美国已经允许乌军在部分跨境袭击时使用美国提供的武器。然而,乌克兰官员称,为了袭击远离边境的武器库、机场和军事基地等目标,仍需要美方放松限制条件。不过,美国国防部长奥斯汀一直否认乌军的远程攻击会改变战场局势的观点。“我不认为某一种能力就能起到决定性作用,我坚持这一观点。”他说道,并指出乌克兰还有其他发动远程袭击的手段。根据美国国防部网站消息,五角大楼发言人萨布丽娜·辛格19日表示,在批准乌克兰使用远程武器袭击俄本土这一问题上,美国的立场和政策没有改变。她还提醒说,她几周前提到过,俄方已经将其军用飞机的驻地转移出美国陆军战术导弹系统(ATACMS)的射程之外,“因此,ATACMS甚至无法在战场上发挥作用,因为那些机场不在ATACMS的射程内。”在19日的记者会上,辛格还说:“我想指出的是,正如部长(奥斯汀)说过的,作为一个在战场上有丰富经验的人,他了解这些事情是如何联系在一起的。无论何时部长谈到这件事时,我们都非常清楚,这(远程导弹)不是灵丹妙药(silver bullet)。这不是一种能够赢得战争,或者突然为乌克兰人解锁某些东西的能力。”延伸阅读普京签总统令增兵 俄同时启封大约2万辆坦克、装甲车据央视新闻消息,俄罗斯总统普京于当地时间9月16日签署总统令,将俄罗斯武装力量的编制人数增加到238.9万人,其中150万人是军事人员。俄罗斯总统普京 图:资料无独有偶,就在普京签发总统令之前,乌克兰新任外长西比加在基辅举行的“雅尔塔战略会议”上称,要解决乌克兰的兵员问题——“目前,乌克兰大约有100万适龄男性在国外,其中30万人在波兰”,西比加的话,言下之意就是要增兵!01普京签发总统令,扩大俄罗斯武装力量人员编制,在海叔看来,看似出人意料,其实是情理之中。说这是“出人意料”,是因为在2022年2月俄罗斯发动“特别军事行动”后,曾特别表示并没有俄罗斯义务兵出境参战。也就是说,俄罗斯对外只认可参加“特别军事行动”的是俄军中的雇佣兵,或者索性就是瓦格纳雇佣兵。协同俄军参战的则是顿巴斯民兵。但这仗打着打着,俄罗斯于2022年9月开始征召新兵,所谓“二战后首次局部动员大约30万人”的说法不胫而走。2022年9月,被征召人员前往顿涅茨克接受训练的画面 图:环球网之后,俄武装力量人数开始扩编。2023年12月,俄罗斯武装力量编制人数增加至2209130人,其中军事人员人数从102.7万人增加到132万人。如今再增加18万军事人员。这说明了什么?尽管普京没有明说增兵是为了在俄乌前线一举击败乌克兰军队,但在增兵扩编的同时,俄方还有这样一个重要举措:启封大约2万辆坦克、装甲车和火炮。难怪哈萨克斯坦总统扎卡耶夫最近在接待到访的德国总理朔尔茨时称,“俄罗斯是无敌的”。今年8月,德国总理朔尔茨(左)前往哈萨克斯坦访问,并会晤哈萨克斯坦总统扎卡耶夫海叔认为,哈萨克斯坦在俄乌冲突问题上,并没有站在俄罗斯立场,而是站在相对中立的立场。正是如此,扎卡耶夫对朔尔茨所说,才更具参考价值。甭以为俄罗斯启封的那些坦克装甲车辆大多数是上世纪可能就封存的旧货。战争,最终是这些装备的较量。西方能够提供给乌克兰多少武器,用于对付俄罗斯,来共同消耗?俄罗斯哪怕当下没有太多产能,但继承下来的当年的“钢铁洪流”,一旦流动起来,乌克兰怎么对付?起码得有数倍之的弹药,才有可能战而胜之吧?然而,乌克兰有那么多弹药吗?02乌克兰方面似乎将弹药的事情一味交给西方了。泽连斯基政府目前盘算的是还有多少兵源。乌军中不少中老年人西比加说的是大实话——在俄乌冲突爆发以后,乌克兰难民大举向西逃离,其中第一站就是波兰。虽然在很短的时间以后,乌克兰当局采取措施,只让老弱妇孺离开,而不让成年男子离境,且大举征兵。可毕竟在冲突之前,即有不少乌克兰人身在海外,还有不少乌克兰男子在冲突之初溜之大吉。如今,泽连斯基方面惦记起这些乌克兰籍人士,甚至还有部分是具有“双重国籍”者。海叔还观察到一个情况,西比加是在基辅举行的“雅尔塔战略会议”上提出惦记起海外乌克兰人的问题。泽连斯基在出席“雅尔塔战略会议”时,更提到,哪怕在乌克兰军队攻占的俄罗斯领土库尔斯克一些地方,也面临俄军快速的反攻。乌军想要守住阵地,防止俄军取得重大成果,颇有难度。泽连斯基方面惦记起海外的乌克兰籍人士其实,“雅尔塔战略会议”这个名称,都让人觉得怪怪的。雅尔塔,是一个地名,位于克里米亚半岛。在二战末期,1945年2月,时任美国总统富兰克林·罗斯福、英国首相丘吉尔和苏联人民委员会主席斯大林在雅尔塔开会,商讨对法西斯作战以及盟国战后利益分配问题。这时候的雅尔塔,属于苏联内部的俄罗斯苏维埃联邦社会主义共和国下属的克里米亚自治共和国。二战之后,克里米亚变更为克里米亚州。1954年,在赫鲁晓夫主导下,在苏联内部,克里米亚州从俄罗斯划到乌克兰。换句话说,在二战期间雅尔塔会议时,雅尔塔并不属于乌克兰。那么,如今在基辅举行“雅尔塔战略会议”,到底要纪念什么,想要得到什么?其实值得细细品味。03如果从大历史的角度看问题,则——没有俄罗斯出席的、冠之以“雅尔塔”之名的会议,是不是并不具有现实意义呢?在俄乌冲突的当下,无论“乌克兰和平峰会”,还是“雅尔塔战略会议”,看上去都有点怪怪的味道。当然,乌克兰希望西方继续支持自己对俄作战——在乌克兰方面看来,最大的焦虑当然是美国大选可能导致的政策变化;西方特别是美国,则希望看到俄罗斯受到掣肘……这些都成为类似会议得以召开的理由。而想要让冲突停下来,想要“可怜乌东河边骨,犹是春闺梦里人”的现象早点结束,少死一些人,则最好的办法是促使俄罗斯和乌克兰都坐上谈判桌。然而,这样的情况是否会在短期内发生呢?海叔要说,对于俄乌来说,一时的增兵,无非将自己剩余的“内功”再拿出一些来。但元气耗尽未必是好事。早日和谈,才是于各自的国家与民族以希望之时,也是有利世界之事吧?只是不知道俄乌双方是否能在尽可能短的时间内,同时领悟这一点!碰不拢,则还得打下去……
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