出品:新浪财经上市公司研究院
作者:浪头饮食/ 郝显
今年以来,白酒行业景气度不断下行,尤其二季度以来,终端需求明显减弱。在这种情况下,渠道库存开始成为影响白酒企业的显性问题,越来越多上市白酒公司针对核心单品祭出控货大招。
从整体来看,上半年上市白酒公司营收增速明显下滑,二季度在控货影响下,不少公司业绩低于预期。二级市场对食品饮料行业二季度的业绩下滑也变得分外敏感,伊利、山西汾酒等公司都因为二季度业绩不及预期遭遇股价大跌。
分价格带来看,上半年高端酒整体保持平稳增长,贵州茅台、五粮液、泸州老窖分别实现了17.56%、11.3%、15.84%的营收增速。次高端进一步分化,酒鬼酒、舍得酒业掉队。区域龙头则表现出一定的韧性。
2024年上半年渠道库存问题进一步凸显,在动销不畅的情况下,白酒公司一般会祭出停货作为对策。在这种情况下,上市公司自身库存也在增长。
从存货周转率来看,上市白酒存货周转率整体在变慢,存货周转率中位数从上年同期的0.27次降至0.23次。有8家公司存货周转率在下滑,其中岩石股份、金种子酒下滑最严重。
由于动销变慢、存货增长,上市公司现金流也受到影响。从经营现金流净额来看,上半年11家白酒公司经营现金流净额同比在减少,减少最多的是古井贡酒、舍得酒业、岩石股份。
有8家公司经营现金流净额为负,比上年同期多了5家,其中水井坊、酒鬼酒净流出超2亿元。
相比之下,贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、 五粮液经营现金流净额则在增加,增加金额超20亿元。
这话一出,海拉不敢置信望着海魍,这是为何啊?他这个义兄为何如此维护道格拉斯?这两个人之前完全不认识,到现在为止两个人相识只有几个月吧。
越朝着北边航行,所有人越惊喜,因为景色已经彻底变了。之前诅咒海域到处都是孤寂海水,没有任何岛屿,而现在每隔百里就有一个海岛,上面郁郁葱葱,长满了绿树红花,充满了生命的气息。
他也真是会说话,明明是在讽刺,听上去却像是在赞美。
然后两个人静静无言。
比如定都北方之后,女王城要成为西仑帝国的第二帝都。还有索伦大帝的登基大典在哪里举办?何时举办?白酒半年报|19家公司存货增长 岩石股份、酒鬼酒、金种子、舍得存货增速远超营收增速火炮,火炮。
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