fuck gay v|はじめて直子に会ったのは高校二年生の春だった。彼女もやはり二年生でcミッション系の品の良い女子校に通つていた。あまり熱心に勉強をすると「品がない」とうしろ指をさされるくらい品の良い学校だった。僕にはキズキという仲の良い友人がいて仲が良いというよりは僕の文字どおり唯一の友人だったc直子は彼の恋人だった。キズキと彼女とは殆んど生まれ落ちた時からの幼ななじみでc家も二百メートルとは離れていなかった。
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连跌
下跌的“魔咒”依然笼罩着酒鬼酒(000799)。
2024半年报显示,上半年酒鬼酒实现营收9.94 亿元,同比下降35.5%;实现归母净利润1.21 亿元,同比下降71.3%。
更夸张的是经营活动产生的现金流量净额,为-2.09亿元,同比下滑350.97%。
好家伙,几乎所有重要指标都在下滑。这个业绩啥概念呢?我们不妨做个对比。
整体看,多家上市白酒公司业绩飘红,营收、净利润双降的,只有寥寥几家,酒鬼酒正是其中之一。
遥想当年,酒鬼酒也算一匹“黑马”。从历史数据看,2014年至2022年,酒鬼酒营业收入年复合增长率高达34.07%。
但自从2022年第四季度起,酒鬼酒的业绩便开始下滑。2023年,在上市白酒企业中,酒鬼酒的营收增速和净利润增速,几乎都是“垫底”的存在。
趋势同样反映在资本市场。截至2024年9月13日,酒鬼酒的股价是34.43元/股,和年初相比,已经跌去50%。如果把时间再拉长一点,和几年前的历史高点相比,酒鬼酒的股价已经足足跌去:
87%。
这已经不能用腰斩来形容,而是脚脖子以上全给砍了!
酒鬼酒,这是怎么了?
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波折
答案同样可以从财报中寻找。
根据酒鬼酒自己给出的分析,上半年业绩下滑的原因是:
当前白酒行业整体仍处于调整期,行业挤压式竞争进一步加剧,白酒产品价格承压,渠道客户信心仍处于修复阶段,次高端以上产品消费需求仍待恢复。
讲到了一些点,但不是很具体。我们透过财报数据,从几个维度来看下。
首先是产品层面。财报显示,上半年公司酒类销售收入9.9亿元,同比下滑35.62%,占营收比重为99.56%。具体来看:
内参系列,营收1.73亿元,同比下滑60.85%;
酒鬼系列,营收5.91亿元,同比下滑30.11%;
其他系列,营收1.77亿元,同比下滑17.51%。
唯一表现尚可的是湘泉系列,营收增长36.33%。但这个板块比重太小,营收才0.49亿元,而且因产能受限,暂时无法形成有效销售收入及利润。
从毛利率看,这几大产品也有不同程度下滑,内参系列、酒鬼系列、其他系列分别下降了3.08%、3.46%、8.85%。
其次看渠道层面。目前来看,酒鬼酒的销售渠道仍以线下为主,占比近九成。
酒鬼酒一度很依赖经销商。数据显示,酒鬼酒的经销商数量从2019年的528家增至2022年的1586家,经销商数量翻了3倍,平均每年新增350多家经销商。同期,酒鬼酒的营收也翻了2.7倍左右。
但局面正在发生变化。截至上半年,酒鬼酒共有经销商1301家,较2023年末减少473家。
这里面有酒鬼酒的有意为之,其在有意识地缩减经销商数量,搞精细化运作。但同样有经销商的信心因素,截至报告期末,酒鬼酒合同负债为2.57亿元,同比减少42.53%。
所谓的合同负债,其实就是经销商还没收到货之前先付出的钱。酒鬼酒的合同负债下降,意味着经销商打款意愿在下降。如果酒不好卖,谁还愿意多囤货?
随着酒鬼酒业绩下滑,很多事情开始出现。例如价格倒挂,酒鬼酒旗下内参酒的出厂价一度在1050元/瓶,但在第三方电商平台上,内参酒售价才750元-850元,几乎是建议零售价的五折到六折。
还有库存攀升,2019年至2022年,酒鬼酒的库存量由3460吨攀升至7375吨,3年时间足足翻了一倍多。
酒鬼酒该如何破局?
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急切
这个问题,正是酒鬼酒管理层的当务之急。
但管理层动荡,是酒鬼酒身上挥之不去的标签。1997年7月,酒鬼酒在深圳证券交易所挂牌上市。上市20多年来,酒鬼酒业绩起伏不定,大股东更是历经数次变迁,从湘泉集团到成功集团,再到华孚集团、中粮集团。
根据媒体统计,上市以来,酒鬼酒至少经历了10任董事长、7任总经理,离任高管多达80位。
在这个过程中,酒鬼酒发生过很多“怪事”。大额资金消失、“塑化剂风波”、“甜蜜素事件”……更令人迷惑的行为来自酒鬼酒前董事长王浩,他曾出手增持公司100股的股票,这个数额让很多股民看呆了。
近一点来看,仅2015年以来,酒鬼酒已经三次“换帅”。今年初,中粮酒业投资有限公司董事长、党委书记高峰正式接替王浩,成为酒鬼酒新任董事长。
高峰的到任,被外界视为来“救火”。从他的动作来看,也确实下了决心。高峰上台后,迅速祭出了一面大旗:从“全国化”转向“深耕湖南省内市场”。
在此之前,其“前任”王浩曾雄心壮志,号称“迈向百亿”“深度全国化”。理想很丰满,但现实却非常骨感,不仅目标没有达成,反而留下一堆烂摊子。
高峰的魄力毋庸置疑,但前路依旧艰难。尽管是本地酒企,酒鬼酒在湖南的市占率仅有7%左右。其余的市场,60%以上被全国化酒企占据。群山横亘,如何突围?
这些问题,都需要高峰尽快给出答案。
责任编辑:李昂
叶易霞(记者 苏维映)09月18日,沈浪道:“矜君等几万人又不在他们手中,谈什么交换?已经落在我手中的东西是不可能还回去的。”
叶易霞(记者 陈冠廷)09月18日,“抱歉了。”沈浪道:“我真的很想知道,迷住你的那个美杜莎女王究竟美丽到何等程度,竟然让你背叛了自己的帝国。”
超声波飞行兽也看了一眼,然后继续用爪子叉起一只牛心,塞到嘴里吃下。
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