来源:富凯财经
随着消费电子板块在资本市场表现强劲,“果链龙头”领益智造收获2连板。截至30日收盘,公司股价报8.38元/股,涨幅为9.97%,股价创一年最高,换手率6.61,成交量4.56亿股,总市值达587.29亿元。29日、30日成交额分别为26.7亿元、36.92亿元。
相较于其股价表现,公司在29日晚间披露的半年报或就不那么“亮眼”。报告显示,领益智造今年上半年实现净利润6.92亿元,同比下滑44.53%,经营性现金净流入17.67亿元,同比下滑52%。不过其营收191.2亿元,同比增长25.06%,典型的“增收不增利”。
AI终端毛利骤降,光伏储能收入腰斩
领益智造主要从事精密功能件、结构件、模组及充电器等业务,产品主要应用于AI终端设备及通讯、汽车、光伏储能等行业。
从其披露的半年报内容显示,在其产品主要应用的三大行业,除汽车板块实现较快增长,上半年实现收入10.18亿,同比增长42.90%外,其余两板块均遇到“或多或少”的麻烦。
在光伏储能业务方面,受客户订单阶段性下降等因素影响,2024年上半年公司光伏储能业务收入3.99亿元,同比下降56.35%。
综上,领益智造今年上半年实现营收191.2亿元,同比增长25.06%;归属于上市公司股东的净利润6.92亿元,同比下降44.53%。与此同时,公司营业成本也在大幅增加,今年上半年营业成本为162.5亿元,较去年同期121.6亿元增长33.68%。此外,销售费用、管理费用、财务费用分别为1.6亿元、6.17亿元、6509万元,同比分别增长4.7%、-7.02%、200.25%。而研发投入略降0.61%,为9.11亿元。当前公司总负债204.13亿元,较去年同比增长9.93%。
值得注意的是,领益智造在今年一季度的业绩表现不错。数据显示,一季度公司实现营业收入72.14亿元,同比增长2.12%;净利润6.47亿元,同比增长115.01%;扣非净利润4.28 亿元,同比增长80.19%;经营性现金流净额为25.50亿元,同比增长达172.19%。
由此可见,领益智造在二季度或正经历产品结构调整“阵痛”。根据半年报,领益智造第二季度实现营业总收入93.21亿元,同比增长15.43%,环比下降4.89%;归母净利润2.31亿元,同比下降61.54%,环比下降49.82%;扣非净利润3.41亿元,同比下降47.23%,环比下降3.20%。
从毛利率与净利率上看,2024年上半年,领益智造毛利率为15.00%,同比下降5.48%;净利率为3.61%,较上年同期下降4.54%。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.02%,同比下降5.46%,环比上升0.04%;净利率为2.48%,较上年同期下降4.95%,较上一季度下降2.21%。
资金疯狂涌入,券商联手推荐
虽然二季度领益智造经历产品结构调整震动,但是不少机构仍在其披露半年报后迅速推出研报给予买入、推荐等评级。统计显示,近半年来,共有至少7家机构发布了领益智造的研究报告,预测2024年净利润最高为26.31亿元,最低为19.03亿元,均值为22.41亿元,较去年同比增长9.25%。
华福证券认为,公司上半年利润大幅缩减为非经营性因素影响。如第二季度一般为消费电子淡季,利润基数较低,同时证券投资损益等都对公司业绩表现有较大影响。但是作为系统性散热方案供应商,在散热、电池、充电等环节均有布局,领益智造卡位AI核心受益环节,有望充分受益于消费电子产品的AI浪潮。长期看,消费电子BOM表扩张有望提升精密功能件的用量和单价,给领益智造带来兼具行业成长和工艺料号拓展的双重成长性。
“作为消费电子精密功能件/结构件领军企业,领益智造将受益未来AI手机硬件升级带来的单机价值量提升和整机销量增长。”德邦证券预计,公司2024至2026年营业收入分别为409.95亿元、500.86亿元、582.10亿元,预计公司归母净利润分别为19.03亿元、30.12亿元、40.31亿元,以8月29日收盘价计算,对应2024年至2026年PE分别为28.06倍、17.73倍、13.25倍。
民生证券则将苹果COO访华,供应链价值凸显列为领益智造未来业绩增长的重要因素。有媒体报道,或由于苹果相信iPhone16能“大获成功”,向零部件供应商下单的初始订货量大约在8800万至9000万部iPhone水平,至少比去年iPhone15的8000万部初始订单高出10%。
资料显示,领益智造作为苹果核心供应商之一,为苹果提供几千种模组件和零部件,涉及Mac、iPhone、iPad、Apple Watch、AirPods以及Apple Vision Pro等产品。当前,公司正积极打造AI终端硬件制造平台,与苹果合作自研,供应链地位持续提升。截至上半年,累计获得各项专利1908项,其中发明专利292项、实用新型专利1562项、外观专利54项,研发人员6090人。
领益智造近两日也成为市场资金关注的焦点。数据显示,8月29日主力资金净流入5.91亿元,占总成交额22.12%,封板资金1.31亿元;8月30日主力净流入2.63亿,占比0.07%,主力成交额13.22亿,占总成交额的17.38%。连续3日被主力资金增仓;所属行业主力净流入14.78亿,连续2日被主力资金增仓。从技术面上看,有分析认为该股筹码平均交易成本为6.81元,近期该股获筹码青睐,且集中度渐增。
此外,截至8月20日,领益智造股东户数20.65万,较上期减少3.26%;人均流通股33374股,较上期增加3.37%。
责任编辑:杨红卜
步方摸着下巴。
景鸢的嘴角噙着笑意,缓缓而行。
她没有仙火,但是她有掌心火。
周围的女人都是让开了一个位置。
“我最后再问一遍,你真的已经做好了进入神绝山的准备?禁地神绝山,以你的修为,可能是有去无回,你还确定要去么?”领益智造领跑果链那一丝不苟的黑龙将军则是眯了眯眼。
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