加拿大率先出手降息!“疯狂6月”要来了?

来源: 齐鲁壹点
2024-06-09 00:56:27

九色丨蝌蚪pony麻同事「一緒に行きましょうか」と直子が言った。  中国大学生体育协会本着“安全、精简、必要”的组队原则,将最终参赛项目确定为短道速滑、女子冰壶、单板滑雪3大项11个小项。uoC2b86C-i9QM0FZ2VJa1Yj1yii1-加拿大率先出手降息!“疯狂6月”要来了?

  文/夏宾

  加拿大打响了G7集团国家降息的“第一枪”。

  多伦多时间6月5日,加拿大中央银行宣布将基准利率(即隔夜拆借利率)下调25个基点,由5%降至4.75%。这是加央行自2020年3月底以来首度降息,也是新冠疫情发生后G7集团中首个降息的国家。

  通胀缓解,加央行放松货币政策

  对于此次降息,加拿大央行表示,有证据表明基础通胀正在缓解,因而货币政策不再需要那么严格。近期经济数据提升了加拿大央行对于通胀将继续向2%目标回落的信心。

  数据显示,从去年12月至今年4月,加拿大居民消费价格指数(CPI)同比涨幅已由3.4%降至2.7%,核心通胀率由3.5%降至约2.75%,3个月核心通胀率则由3.5%左右降至2%以下。CPI成分中涨幅超过3%的比例也已接近历史平均水平。

  加拿大统计局认为,食品价格、服务和耐用品价格涨幅放缓是近期CPI普遍放缓的主因。

  景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·霍珀(Kristina Hooper)对中新社国是直通车表示,加拿大最新发布的通胀数据显示其抗通胀取得显著进展。更重要的是,剔除食品和能源价格后的核心CPI连续第四个月按月上涨0.1%,表明通胀已得到充分控制,由此促成了加拿大央行在6月执行降息。

  欧美下一步怎么办?

  对于欧央行,市场普遍预期其将在6月选择降息。

  中国首席经济学家论坛理事陶冬说,欧央行为即将到来的降息做了许多铺垫工作,其行长拉加德最近称,“有强烈的可能性”6月降息,相信欧洲会率先进入降息周期。

  不过,欧盟统计局5月31日公布的初步统计数据显示,欧元区5月通胀率同比增长2.6%,高于4月的2.4%,预期为2.5%;剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率同比增长2.9%。

  在陶冬看来,通胀数字反弹不会令欧央行暂缓行动。他认为,通胀反弹首先和今年复活节较早有关,其次和德国结束公共交通补贴相关,并不代表欧洲物价趋势发生基本面上的改变。同时,欧洲经济确实需要货币政策来拉一把。

  对于美联储,6月按兵不动或仍是大概率事件。

  克里斯蒂娜·霍珀指出,4月份CPI数据显示美国抗通胀进程一季度稍有停滞后,又取得了进一步进展。此外,密歇根大学的5月份消费者通胀预期终值低于预期,说明通胀预期充分稳定。“然而,这显然不足以让美联储感到满意。”

  过去数周,多位美联储发言人都曾表示,需要更多数据才能确信可以开始降息。此前发布的5月份联邦公开市场委员会会议纪要也较预期更趋鹰派,其中一些成员暗示如有需要也愿意选择加息。

  根据芝商所(CME)的FedWatch工具,交易员们认为美联储9月降息的可能性已超过70%,较此前的约六成概率进一步提升。同时,利率掉期市场目前已完全定价了美联储年内降息两次。

  工银国际首席经济学家程实分析称,其给出的基准情景是2024年四季度美联储将开启降息(预计为11月或12月),降息1至2次(1次降息概率最大),降息幅度在25个至50个基点。在其他情景下,如果美国经济进入“温和衰退”,降息幅度可能为75个至100个基点。如果美国遭遇“硬衰退”,降息幅度可能达到100个至200个基点。

  货币政策目标基本一致、节奏有别

  整体而言,虽然发达经济体面临通胀爆发或回落的长期趋势基本同步,但短期经济基本 面和通胀波动的不同,导致各方在处理货币政策上出现政策差异。

  市场预期,欧洲央行将大概率开启降息周期,不过在降息进程上或采取克制态度,这与全球货币政策分化的背景紧密相关。因为一旦其降息步伐太快,将导致欧元疲软、进口商品价格上涨,进而推升通胀。

  此外,克里斯蒂娜·霍珀分析认为,近期消费者通胀预期有所上升,促使日本央行本月更有可能再次加息,且日央行似乎还有另外一个目标,即在日元面临下行压力时推动其走强。澳大利亚央行则可能是较晚降息的银行之一。英国央行在6月份会议上降息显然已不可能,不过服务业抗通胀取得的部分进展应足以推动英国央行在8月份降息。

  “全球各国央行基本在向同一目标前进。”克里斯蒂娜·霍珀认为,由于近期的政策预期差异,市场涌现出强劲套利交易,即投资者以低利率货币借款,以此投资于利率预期会在较长时间内保持高企的货币。“由于各国启动降息的时间会存在明显差异,预计短期内这种现象将持续下去。不过,我也预期有关央行都会在2024年开启降息。”

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  一是客流大幅增长。随着“乙类乙管”措施加快落地,跨区域人员流动加速释放,加之疫情三年来人民群众累积的回乡过年、探亲访友、旅游观光等出行需求将集中释放,春运客流将从长期低位运行到快速恢复攀升,交通运输组织将从低负荷状态到满负荷运行状态。初步分析研判,春运期间客流总量约为20.95亿人次,比去年同期增长99.5%,恢复到2019年同期(29.8亿人次)的70.3%。从客流构成看,预计探亲流约占春运客流的55%,务工流约占24%,旅游和商旅出行约占10%,不少高校已在春运开始前放假,占比相对较小;自驾车、城际拼车、定制客运等出行比例将进一步提高,高速公路小客车日均流量约为2620万辆,较去年同期增长3.6%。从时空分布看,预计节前以大城市向周边城市及主要劳务输出省迁移为主,探亲流、务工流叠加,客流强度有所提升;节后则以主要劳务输出省及中小城市向中心城市聚集为主,返程客流相对错开,1月27日(正月初六)和2月6日(正月十六)前后将出现两个返程高峰。

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