ETF和保险资金是今年银行股上涨的重要驱动
即便指数日内上涨回暖,创业板的总市值,仍被六大国有银行超越。
市值逆转背后,今年以来,银行板块指数(882115.WI)不断走高,目前已累计上涨27.34%。而创业板指(399006.SZ)则不断震荡走低,年内下跌超过19%。
走势出现分化的关键,可能在于市场的业绩预期和估值。业内分析人士认为,近期市场避险情绪较高,投资者更倾向于低估值、高股息、业绩较为稳定的标的。
创业板市值被六大行超越
虽然28日略有回 调,但六大行的总市值依然高于创业板总市值。
与此同时,创业板指震荡走弱至低位。截至今日收盘,创业板指报收1531.45点,总市值8.68亿元,上涨0.05%。虽然短暂上涨,但目前,创业板指不仅逐步逼近今年2月的年内最低点1482.99点,同时,其点位也已基本回撤至2019年7月时水平。
据wind数据,创业板指年初至今跌幅超19%,总市值也从去年年底的11.39万亿元,缩水到了目前的8.68万亿元,市值缩水2.71万亿元。
市值一增一减之下,从8月27日开始,六大行的总市值已超过创业板1349只成分股的总市值。
原因为何?
创业板市值跑输六大行,是哪些原因造成的?多位受访机构人士认为,这可能与板块业绩与估值有关。
机构多认为,今年的银行股行情基于低估值、高分红的投资逻辑。虽然已经历多轮上涨,但目前银行板块仍处低估值状态。截至今日收盘,银行板块的市盈率仅有5.92倍,市净率为0.62倍,大多数银行股仍处于破净状态。
王剑分析,伴随房地产维稳政策频发,以及地方政府化债的有序推进,银行信用风险预期有所改善。因此在红利策略占优的投资风格下,“低估值+高分红+业绩波动较小”的大行受到低风险偏好资金的青睐。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对第一财经说,银行股市值逆转的主要原因包括两点。一方面,近期市场避险情绪较高,投资者更倾向于低估值、高股息、业绩较为稳定的标的。银行股就是符合这一特征的典型代表,因此成为市场避风港。另一方面,监管环境的改善、银行股的超额收益也为上涨提供有力的支持。
张毅进一步指出,长远来看,银行股市值仍有扩张空间。从业绩来看,虽然近年来由于息差因素,银行业绩持续承压,但仍有一定增长点。据调研,在对公贷款领域,银行的竞争对手是风险投资商。风险投资商近年高对赌、高回购的利息是银行的2.5倍~3倍左右。因此,近期企业需要资金大多首选银行,这点有利于银行业绩增长。从市场看,接下来一段时间内,市场避险情绪大概率仍然会存在,银行股或持续受到资金青睐。
与具备稳定市场预期的银行股相比,创业板的标的则多为较大市值的高新技术公司,近期业绩波动较大。
从近期密集披露的中报来看,部分创业板公司业绩表现不佳。choice数据显示,创业板共有842家公司披露业绩快报,已披露公司整体营收为1.31万亿元,同比下跌27.22%。已披露公司的净利润为1012亿元,同比下跌约30%。
同时,创业板的估值相对较高。根据Choice数据,在2021年,创业板的市盈率一度高达60倍以上,市净率在8倍以上。虽然经历多轮下跌,截至28日收盘,创业板的市盈率为23.13倍,市净率为2.99倍,仍显著高于银行板块。
一名业内人士对第一财经记者表示,作为代表创新、成长型个股的板块指数,创业板指中多为较大市值的高新技术公司,其中,又以电力设备、医药生物、电子、通信股占比较高。不过,随着近年来这些行业频频迎来调整,创业板指也相对表现不佳。其次,较高的发行市盈率,让创业板的限售股股东存在抛售套现的冲动,容易引起市场波动。
哪些资金在买银行股?
创业板与银行股市值一减一增背后,除了市场环境因素外,增量资金的变化也是关键。
香颂资本董事沈萌对第一财经记者分析,创业板股票大多是市场投资者关注,而作为重要的指数成分股,银行股更受机构投资者关注,因此当指数低迷、不断下挫时,负有稳定市场职责的机构投资者就会买入低风险的银行股,既保证投资安全、又带动指数回升。创业板下跌说明市场投资者的预期较弱,当经济出现结构性翻转时,投资者信心恢复,创业板行情也会随之变好。
与银行板块增量资金涌入不同,创业板领域杠杆资金已连续撤离。截至8月27日,创业板两融余额合计2102.35亿元,较上一交易日减少10.57亿元。其中,融资余额合计2090.76亿元,较上一交易日减少9.70亿元,为连续六个交易日减少,其间累计减少41.69亿元。
责任编辑:刘万里 SF014
四步,五十米的距离,夏雷的双脚突然在地上重重的一踏,然后上身俯下,他的身体就像是一支射出去的箭矢,嗖一下在空中划出了一道差不多三十米的银色轨迹!
雷蒙娜这才发现李妮来了,她放下了手中的突击步枪与李妮拥抱了一下,“我枪法一般,是夏老师的手艺好啊,经他改过的枪几乎感觉不到后坐力,准星特别高,用这样的枪射击,想不打中靶心都困难。”
“拿去吧,别说这么多废话了。”夏雷说。他的心里虽然有些舍不得那块灵矿石,不过如果能帮助反抗军对付蓝月的话,这种舍得是值得的。
夏雷站在悬崖边,看了半响才冒出一句话来,“眼睛长那么小就不跑那么快嘛,你这样会很容易掉坑里的。”
夏雷却走出了房间,还顺手关上了房门,“我送你回去吧,你一个人回去我不放心。”总市值超越创业板,哪些资金买涨了六大行?眼前这个男人突然闯进了她们的生活,让她们猝不及防。最开始她们只是奉命伺候他,取悦他,因为医院骑士团惹不起他。在她们的潜意识里其实是将夏雷当成敌人来看待的。可发生了一连串的事情之后,她们才突然发现,这个男人已经走进了她们的心中,无法忘记了。不单纯是因为他是第一个占领了她们身体的男人,更主要的原因却是这个男人魅力,还有他身上所笼罩的“神子”的光辉。现在他就要离开了,很有可能再也看不见他了,她们又怎么可能说走就走呢?
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