本周资金流向：（1）本周 A股市场活跃度较上周略微有所改善，但总体仍处于较低水平。本周日均成交额为5424.1亿元，较上周的日均成交额上升129.7 亿元；本周日均换手率为0.8803%，较上周日均换手率上升0.0127个百分点。（2）截至8月23日（周五），融资余额13851.77亿元，较上周五减少147.28 亿元；融券余额122.69亿元，较上周五减少20.32亿元。（3）本周新成立基金19只，发行份额为103.34亿份，环比较上周多发行4只，但发行份额下降67.54亿元，主要因债券型基金发行份额大幅降低。其中，本周新发行基金中，权益类基金（包括股票型基金和混合型基金）共有10只，发行份额36.14 亿份，环比增加20.70亿份，本周份额占比34.97%，将上周

　　本周估值变动：（1）本周，A股主要宽基指数估值多数下降。截至8月23 日，全A指数的市盈率为15.36倍，处于2010年以来25.92%分位数水平；全A指数的市净率为1.34倍，处于2010年以来0.21%分位数水平。8月23 日，10年期国债收益率为2.1547%，较上周五下行4.31BP。据此计算，全A 股债利差为4.3558%，略高于3年滚动均值+2倍标准差，处于2014年以来 98.57%分位数水平。（2）从行业层面来看，市盈率涨跌幅与收盘价涨跌幅较为接近，本周共有2个一级行业市盈率估值上涨。当前，绝大多数行业估值处于历史中低水平。

　　未来投资展望：近期，A股市场投资活跃度处于较低水平，大盘指数震荡下行。展望未来，A股配置方面：（1）中报业绩披露将进入最后一周，建议关注中报业绩表现超预期的行业，以及业绩表现较好但估值较低的行业。（2）美联储降息临近，建议关注可能受益于美联储降息的A股行业，结合历史复盘，石油石化、有色金属、基础化工、煤炭等上游资源品行业，在美联储降息开启前后可能受益于国际大宗商品价格上涨。

　　风险提示：国内经济增速不及预期风险；海外降息不及预期风险；地缘因素扰动风险；市场情绪不稳定风险。

责任编辑：何俊熹

“当然是真的，回头等有时间了，我带你去见见林雨薇，我保证你见过之后，就再也不喜欢她了。”

石块被林枫紧抓在了手中，可强大的冲击力逼迫的林枫的身子蹬蹬蹬后退了三步这才站稳，若非林枫的实力尚可的话，绝对会被伤到，可饶是这样，林枫还是觉得自己的体内气血翻涌。

唐妃应了一声，林枫扭头说道：“小蛮，婉容姐她们在美容院，可能要回来的迟点，要不咱们去找她们吧，顺便在外面吃顿饭，你觉得怎么样？”

本是一句开玩笑的话，哪知道林雨薇竟然真就在林枫的那张堪比城墙厚的脸蛋上吧唧亲了一口。

可惜的是，住在这里的人却不在了。A股投资策略周报：A股市场迎中报业绩考核“靠，当然选择啊！”林枫这次没有想，直接说道。