国泰君安表示，24H1公司归母净利润同比15.4%，由保险服务业绩与投资收益共同驱动，尤其净投资业绩大幅改善，同比360.7%；集团内含价值较上年末增长8.1%，超出该行预期。考虑到公司权益资产中配置较多红利资产有利于稳定利润，上调2024-2026年EPS为2.14/2.51/3.10港元。

　　研究报告指出，公司NBV高速增长，业务品质全面改善超预期：24年上半年NBV同比85.5%（港币口径），主要为价值率大幅改善带来，同比12.4%至24.6%。其中，个险价值率同比8.9pt至27.5%，银保价值率同比16.4pt至20.0%；其他业务价值率同比提升13.4pt至24.6%，主要得益于产品定价利率下调、银保和经代渠道“报行合一”带来的费用优化，以及优化缴费期限，上半年个险新单同比增长9.9%，其中长险新单同比14.3%。其次，渠道人力进一步优化推动产能高速增长。24年上半年代理人较上年末下降3.0%至22.8万人，月人均产能同比65.0%，月人均NBV同比145.8%。第三，业务品质持续向好。上半年个险13/25个月继续率分别提升2.6pt和5.1pt至98.8%和95.1%；银保13/25个月继续率分别提升0.6pt和1.9pt至98.6%和97.8%。

　　财险盈利改善，投资否极泰来。24H1境内财险总保费收入同比1.7%，业务结构调整 导致增长缓慢，业务品质提升效果明显，财险COR同比下降0.6pt至97.0%。24H1投资业绩明显改善，主要由权益资产买卖价差贡献。年化净投资收益率3.47%，同比-0.16pt，主要为长端利率下行的冲击；年化总投资收益率5.27%，同比1.38pt，预计为红利资产上半年实现较好收益带来；未年化综合投资收益率5.58%，同比2.62pt，预计为OCI债券浮盈计入投资收益影响。

责任编辑：史丽君

望着杜仲，铁秋水冷声大笑着说道：“久仰大名，只是，今日一见，也不过如此。”

“里面还有其他怪物吗？”

被杜仲拉着手，古慕儿想争脱，却又不敢使太大的劲，只能忧心憧憧的望着杜仲，摆着一脸无辜状，那模样煞是惹人怜惜。

杜仲每一拳都能打在伏棋身上，却造不成丝毫伤害，而伏棋的每一拳都用尽全力，直击杜仲要害。

“土性敦厚，有生化万物的特性，脾有运化水谷，输送精微，营养五脏六腑四肢白骸之功，为气血生化之源，股以脾属土，主肌肉，和胃互为表里，开窍于唇。”国泰君安：调升中国太平目标价至13.59港元 业务品质全面改善超预期第二百九十九章 红火过新年